\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 51 B-Soft Co.Ltd(300451) )
Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de 1,899 bilhão de yuans, um aumento anual de 16,30%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 413 milhões de yuans, um aumento anual de 24,28%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi de 387 milhões de yuans, um aumento anual de 23,11%.
Como líder na indústria de informatização médica, o desempenho manteve um crescimento constante por sete anos consecutivos, e o negócio de “um corpo, duas asas” mais os quatro setores do departamento de negócios de seguros médicos desenvolveu-se em coordenação. Em nível de negócios, as vendas de software médico e de serviços técnicos da empresa aumentaram 26,15% em relação ao ano anterior, 32 novos dez milhões de pedidos foram adicionados, o montante de dez milhões de pedidos aumentou mais de 40% em relação ao ano anterior e o número e total de pedidos, como registros médicos eletrônicos realizados pela empresa foram classificados como a vanguarda da indústria; Ao mesmo tempo, os negócios de Internet médica e Internet das coisas da empresa continuaram a explorar serviços de aplicativos multi cenários baseados em “cidade saudável”. Negócios inovadores como “Internet + médico” baseados em cidade saudável cresceram rapidamente, incluindo negócios inovadores, como pagamento agregado, atendimento em nuvem, negócios de circulação de prescrição on-line e seguros comerciais, que geraram cerca de 112 milhões de yuans de receita, um aumento de cerca de 40% em relação ao mesmo período do ano passado.
Durante o período analisado, a margem bruta de lucro da empresa foi de 54,22%, um decréscimo de 1,2pct em relação ao ano passado; A taxa de despesa no período foi de 27,97%, queda de 3,48 PCT em relação ao ano passado; O cash flow operacional líquido foi de 176 milhões, uma diminuição homóloga de 35,05%, a taxa de volume de negócios das contas a receber foi de 1,81, uma diminuição face a 1,90 no ano passado, e a cobrança e liquidez foram enfraquecidas em 2021. A empresa mantém um alto investimento em P&D há muito tempo e, em 2021, o investimento em P&D representou 16,64% da receita.
Defina a estratégia geral de transformação e desenvolvimento de nuvem do “Huikang cloud 2.0” para impulsionar a cobertura de nuvem de novos produtos em vários formatos. Em 2021, a empresa lançou a solução de nuvem abrangente “Huikang cloud 2.0” para realizar a colaboração de negócios médicos no lado da nuvem. No futuro, a empresa planeja construir uma plataforma completa de nuvem de aplicativos médicos e de saúde e serviços de saúde, incluindo mercado de nuvem de aplicativos médicos e aplicativos SaaS on-line na nuvem, realizar gradualmente a liberação em nuvem de aplicativos e serviços de software e interconexão mais em tempo real e conveniente de informações médicas e de saúde e concluir a transformação da empresa tradicional de serviços de produtos de informação de TI para empresa ecológica de nuvem de tecnologia. Durante o período de relatório, as conquistas da solução de nuvem abrangente e da solução de subsistema de nuvem híbrida dos produtos de sucesso da empresa foram transformadas com sucesso, entraram no período de promoção do mercado e lançadas com sucesso em instituições médicas. No futuro, espera-se que os produtos de nuvem sejam lançados um após o outro, gradativamente construam e melhorem o sistema de produtos “Huikang cloud 2.0” e estabeleçam ainda mais as vantagens de serviço da empresa no setor de informações médicas.
O final do seguro médico beneficiou-se da aceleração da reforma do pagamento do seguro médico, e os produtos hospitalares DRG/Dip ajudaram a abrir o espaço de incremento do negócio. A empresa ganhou a licitação para a plataforma nacional de informações de segurança médica em 2019 e estabeleceu o departamento de negócios de seguros médicos em tempo útil. Durante o período de relatório, a receita da empresa relacionada ao negócio de seguro médico foi de 57,34 milhões de yuans, um aumento de cerca de 132% em relação ao mesmo período do ano passado. No futuro, há uma expectativa de incremento de negócios com a aceleração da reforma de pagamento de seguro médico. Em termos de seguro médico, durante o período de relatório, a empresa participou na construção de sete plataformas provinciais de seguro médico em Hebei, Tianjin, Gansu, Heilongjiang, Mongólia Interior, Qinghai e Shanxi e duas plataformas de seguro médico municipal e municipal em Shijiazhuang e Yingkou. No final do hospital, os produtos DRG / Dip da empresa adotam a mais recente estrutura unificada de agrupamento e plataforma de serviço, integram profundamente a gestão e negócios do final do hospital e atendem plenamente ao esquema de agrupamento DRG / Dip e especificações técnicas do National Medical Insurance Bureau. Ganhou o projeto de seguro médico de mais de dez instituições médicas, como o hospital de Yancheng primeiro povo.
A empresa de consultoria de investimento é líder na indústria da informação médica, tem sido profundamente cultivada e estabelecida na indústria há mais de 20 anos, e sua posição no mercado é estável. Atualmente, com a divisão de negócios de “um corpo, duas asas” e divisão de seguros médicos, a empresa constrói um modelo de negócios horizontal de desenvolvimento de negócios, cujos produtos abrangem vários cenários de serviços, tais como tratamento médico, saúde, seguro médico, saúde e idosos, e constantemente aprofundam e expandem o mercado da indústria de informação médica e de saúde. Em 2021, a empresa lançou a estratégia geral de transformação e desenvolvimento da nuvem “Huikang cloud 2.0”, que deve ser totalmente promovida no futuro e deve melhorar a margem de lucro bruto geral da empresa. Ao mesmo tempo, o negócio de seguros médicos da empresa beneficiou-se da aceleração da reforma do pagamento de seguros médicos, e os produtos hospitalares DRG / Dip ajudaram a abrir o espaço de incremento de negócios.
Estima-se que o EPS da empresa de 2022 a 2024 será de 0,34/0,45/0,60, e o PE correspondente de 2022 a 2024 será de 20,26x/15,28x/11,44x. Manter uma classificação “recomendada”.
O risco indica que o impacto da situação epidêmica excede o risco esperado; O risco de intensificação da concorrência industrial.
