\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 94 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
Eventos
Recentemente, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, que revelou que a receita operacional anual foi de 2,319 bilhões de yuans / + 43,65%; Lucro líquido imputável à empresa-mãe: RMB 376 milhões / + 36,53%; O lucro líquido deduzido do não retorno à empresa-mãe é de RMB 353 milhões / + 36,54%; O lucro básico por ação é de 0,93 yuan / + 22,37%.
Principais pontos de investimento
Aderir ao alto crescimento “Online + offline” e tração nas duas rodas: a receita operacional da empresa em 2021 foi de 2,319 bilhões de yuans, com um crescimento de dois dígitos de 43,65% ano a ano, atingindo a expectativa anterior. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 376 milhões de yuans / + 36,53%, e a margem de lucro bruto geral para todo o ano foi de 46,11% / – 5,47 PCT, que ainda estava em um nível alto, para baixo do ano passado, principalmente porque 2021h2 foi muito afetado pelo aumento dos preços das matérias-primas, especialmente a pressão sobre a receita no quarto trimestre, o aumento na proporção de negócios de comércio eletrônico e o aumento na promoção aumentou as despesas da plataforma. Por canal, em 2021, a empresa fortaleceu a publicidade e promoção online, e mais de 200 revendedores offline foram adicionados Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) contribuiu, respectivamente, 969 milhões de yuans / 1,349 bilhão de yuans de receita operacional, acima + 53,03% / + 37,60% ano a ano Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) representa 41,80% e 58,2% da receita, o que é superior ao de 2020. A empresa dá pleno uso às vantagens de tráfego da plataforma de comércio eletrônico e continua consolidando sua voz de marca e participação de mercado. Segundo dados da ovicloud, Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) participação de mercado online é de cerca de 23,4%, muito à frente do segundo lugar A margem bruta de lucro de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) foide 47,38% e 45,20%, respectivamente, com uma diminuição homóloga de 7,57 pontos percentuais e 4,20 pontos percentuais respectivamente.
Fortaleça o fosso de “P & D + marca” e expanda produtos low-end e high-end: em 2021, o custo de P & D foi de 74 milhões de yuans / + 28,14%, 0,15 pontos percentuais mais rápido do que em 2020. A empresa aumentou ainda mais o investimento em P & D – o número de pessoal de P & D aumentou de 229 em 2020 para 242. A P & D e a listagem de quatro grandes projetos foram concluídos ao longo do ano. Além disso, cozinha inteligente, fogão integrado prático para middle e low-end A pesquisa e desenvolvimento de novas tecnologias e produtos ajudarão a empresa a expandir categorias, expandir grupos-alvo e consolidar barreiras técnicas. Devido ao aumento da escala de pessoal e ajuste salarial, o custo de gestão anual foi de 86 milhões de yuans, um aumento anual de 37,84%; O aumento das despesas salariais do pessoal de vendas e despesas de promoção aumentou as despesas de vendas em 2021, com um aumento anual de 25,86% para 507 milhões de yuans; No entanto, as despesas financeiras diminuíram significativamente 161,06% em termos homólogos, devido ao acentuado aumento da receita de juros trazido pelo saldo de depósitos.
A distribuição abrangente centra-se na linha de frente e lidera a extensão do layout industrial com sabedoria: por um lado, a empresa expandiu continuamente o layout da rede de distribuição em cidades em todos os níveis do país. No final do período de relatório, estabeleceu cerca de 2000 lojas de distribuição e construiu uma rede nacional de distribuição de cidades de primeiro e segundo níveis, cidades de terceiro e quarto níveis para mercados de nível municipal; Por outro lado, a empresa planeja fortalecer ainda mais o layout e penetração nas cidades de primeiro nível. Portanto, a empresa criou uma subsidiária Beijing Youhong kitchenware Co., Ltd. em Pequim em junho de 2021, com uma taxa de participação de 64,97%, a fim de fortalecer o desenvolvimento do mercado e capacidade de operação das cidades de primeiro nível. No campo da tecnologia do produto, a empresa concentra-se na pesquisa e desenvolvimento de produtos inteligentes e colocará o pé em casa inteligente com base em tecnologias relevantes. Portanto, em 21 de dezembro, a empresa estabeleceu Zhejiang Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) smart home Co., Ltd. com participação de 100% para desenvolver negócios de casa inteligente.
Sugestão de investimento: Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) é a marca líder no campo subdividido de fogões integrados de aragem profunda Sob a pressão da situação epidêmica e do aumento dos preços das matérias-primas em 2021, seu desempenho de crescimento brilhante consolidará ainda mais sua posição de liderança. Atualmente, além de insistir na construção de vantagens de canal, a empresa esclarecerá ainda mais o posicionamento de multidão de produtos do mercado e tentará estender seus negócios da inteligência para a inteligência de casa inteira. Prevemos que os ganhos por ação da empresa de 2022 a 2024 serão de 1,25 yuan, 1,65 yuan e 2,18 yuan respectivamente, e os índices de ganhos de preços de 22e e 23e serão 28,3 vezes e 21,3 vezes respectivamente.
Dica de risco: a taxa de penetração do mercado do produto desacelera mais rapidamente do que o esperado; A eficiência da I & D não é ideal; O custo das matérias-primas continua a aumentar acentuadamente; A concorrência no mercado intensifica-se.
