\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 698 Suzhou Veichi Electric Co.Ltd(688698) )
Assuntos:
A empresa divulgou seu relatório anual de 2021. Durante o período de relatório, alcançou uma receita operacional de 819 milhões de yuans, um aumento anual de 43,10%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe foi de 127 milhões de yuans, um aumento anual de 44,76%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi de 114 milhões de yuans, um aumento anual de 37,20%. O desempenho da empresa está alinhado com as expectativas. A empresa planeja pagar um dividendo em dinheiro de 0,176 yuan (incluindo impostos) por ação e não converte a reserva de capital em capital social.
Pingar uma Vista:
A empresa tem um bom impulso de desenvolvimento e seu desempenho manteve rápido crescimento. A empresa alcançou uma receita operacional de 819 milhões de yuans em 21 anos, com um aumento anual de 43,10%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 127 milhões de yuans, um aumento anual de 44,76%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi de 114 milhões de yuans, um aumento anual de 37,20%. Em termos de produtos, o negócio do conversor de frequência da empresa alcançou uma receita de 597 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 31,21%, dos quais a receita da aeronave especial da indústria / conversor de frequência geral foi 376 / 221 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 36,58% / 22,95%, respectivamente; O negócio do sistema servo e do controlador de movimento da empresa alcançou uma receita de 187 milhões de yuans, um aumento anual de 82,36%. Embora a indústria de controle industrial como um todo tenha sido afetada por fatores negativos, como o aumento dos preços das commodities e a oferta apertada de peças principais nos últimos 21 anos, o principal negócio da empresa manteve um impulso de rápido desenvolvimento. Olhando para a frente para os próximos 22 anos, esperamos que a empresa mantenha uma tendência de crescimento rápido com layout do produto ainda melhor e cultivo profundo da estratégia de diferenciação em indústrias subdivididas.
A competitividade dos produtos continua a melhorar, Em torno de “carbono duplo” “Layout múltiplas sub-áreas. A empresa continua a aumentar a P & D de tecnologias-chave e iteração de produtos, e continuamente melhorar a capacidade de inovação independente e desempenho do produto. Nos últimos 21 anos, a linha de produtos de sistema servo da empresa lançou novos produtos pesados, como servo motor série v7e, servo driver sd710 e sd700-na, servo eixo principal do ônibus sd500m3 servo e codificador, que ajudaram o rápido crescimento do negócio servo. Além disso, a empresa aumentou seu investimento no campo da tecnologia de controle e estabeleceu o sistema de controle Atualmente, o PLC de uso geral da série vc1s vc3 VC5 da empresa começou a ser vendido ao mercado. Ao compensar as deficiências no campo da tecnologia de controle, a empresa melhorou o layout da linha de produtos na camada de controle, camada de acionamento e camada de execução do sistema de automação, e sua capacidade de fornecer aos clientes soluções de sistema foi significativamente melhorada. Em termos de desenvolvimento do mercado, Com foco na política de “carbono duplo”, a empresa estabeleceu um departamento industrial eficiente e inteligente para promover a aplicação do conversor de frequência da empresa no campo de novos motores energeticamente eficientes, tais como motor de relutância síncrona, motor síncrono de ímã permanente e motor de acionamento direto síncrono, que se espera beneficiar da crescente demanda trazida pela transformação de economia de energia da indústria de fabricação. Impulsionado pela competitividade aprimorada da linha de produtos e o layout de segmentos de mercado de alto crescimento, espera-se que os negócios da empresa mantenham um bom impulso de desenvolvimento.
O projeto de plano de incentivo patrimonial foi lançado, e o desenvolvimento da empresa está cheio de ímpeto. A empresa emitiu o Plano de Incentivo às Ações Restritas 2022 (Projeto) no dia 8 de abril, sendo que o número de ações a serem outorgadas neste Plano de Incentivo às Ações é de 3,6 milhões, representando 2% do capital social total da empresa na data do anúncio; O número total de objetos de incentivo a serem concedidos é de 180, incluindo a espinha dorsal técnica da empresa, a espinha dorsal do negócio e outros funcionários principais. Do ponto de vista dos objetivos de avaliação de desempenho, a meta do Grau A baseia-se na receita de 21 anos, e o crescimento homólogo da receita em 22/23/24 anos não é inferior a 30% / 60% / 100%; Ou com base no lucro líquido de 21 anos, o lucro líquido de 22 / 23 / 24 anos aumentará em não menos de 25% / 55% / 95% ano a ano. A meta de avaliação de desempenho da empresa é muito superior à taxa média de crescimento da indústria de controle industrial, o que mostra a confiança da empresa no desenvolvimento futuro. Acreditamos que a implementação harmoniosa do plano de equidade da empresa contribuirá para a estabilidade da equipe central e mobilizará o entusiasmo dos funcionários, e aumentará ainda mais o impulso de desenvolvimento da empresa.
Sugestão de investimento: a empresa assume o negócio de conversor de frequência de baixa tensão como núcleo e concentra-se no mercado de transmissão elétrica e controle de movimento.Através da estratégia de atualização de tecnologia de produtos, com foco em aplicações industriais e fornecimento de soluções personalizadas para clientes principais, a empresa tem mostrado uma tendência de desenvolvimento acelerado nos últimos anos. Olhando para o futuro, com a melhoria do layout da linha de produtos da empresa e a implementação contínua dos resultados do foco na estratégia de segmentação da indústria, estamos otimistas sobre o potencial da empresa para crescer gradualmente em um fornecedor líder do setor de soluções abrangentes de automação industrial. Considerando a pressão do ambiente macroeconômico atual e a flutuação da cadeia de suprimentos, reduzimos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe por 22 / 23 anos para 164 / 221 milhões de yuans respectivamente (o valor anterior era 181 / 280 milhões de yuans respectivamente), e aumentamos a previsão do lucro líquido atribuível à empresa-mãe por 24 anos para 318 milhões de yuans, correspondendo ao preço de fechamento do PE em 18 de abril, que foi 18,1 / 13,4 / 9,3 vezes respectivamente. Manter a classificação “recomendada”.
Dicas de risco: 1) se o progresso da empresa em tecnologia de produtos e promoção do mercado não atender às expectativas, afetará o crescimento do desempenho; 2) Se a macroeconomia da China cair drasticamente, afetará a demanda geral da indústria de controle industrial; 3) Se o fornecimento de matérias-primas estiver em falta ou o preço subir acentuadamente, o desempenho comercial da empresa será afetado.
