\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 555 Soochow Securities Co.Ltd(601555) )
Visão geral do relatório anual de 2021: Soochow Securities Co.Ltd(601555) 2021 alcançou uma receita operacional de 9,245 bilhões de yuans, um aumento anual de + 25,68%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,392 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 40,10%. O lucro básico por ação foi de 0,59 yuan, um aumento anual de + 34,09%; O retorno médio ponderado dos ativos líquidos foi de 8,42%, em termos homólogos + 1,81 pontos percentuais. Em 2021, propõe-se alocar 1,68 yuan (incluindo impostos) em outubro Soochow Securities Co.Ltd(601555) 2021 crescimento do desempenho empresarial é melhor do que a média do setor.
Observações: 1. Em 2021, a proporção do lucro líquido da corretagem e outros negócios aumentou, enquanto a proporção do lucro líquido da banca de investimento, gestão de ativos, juros e rendimentos de investimento (incluindo variações no justo valor) diminuiu. 2. A transformação da gestão de riqueza está no caminho certo, o número de clientes está aumentando constantemente, e o lucro líquido das taxas de serviço de corretagem é + 38,43% ano a ano. 3. A escala do financiamento patrimonial caiu ligeiramente, a vantagem de localização do financiamento da dívida era óbvia, e o lucro líquido da comissão bancária de investimento foi - 10,80% ano a ano. 4. A escala de gestão ativa continuou a expandir-se, acelerou a resolução do risco de posição obrigacionista, e a receita líquida de comissões dos negócios de gestão de ativos foi de + 0,72% ano a ano. 5. A capacidade de gestão de investimentos dos negócios proprietários foi melhorada, e o rendimento de investimento (incluindo alterações no justo valor) foi de + 19,44% em termos homólogos. 6. A escala das duas instituições financeiras atingiu um recorde, continuou a reduzir significativamente a escala de penhor de ações, e o lucro líquido de juros foi de + 21,98% ano a ano.
Sugestão de investimento: a empresa tem raízes em Suzhou, cultiva profundamente o Delta do Rio Yangtze, integra-se ativamente na estratégia nacional de desenvolvimento integrado do Delta do Rio Yangtze, e tem vantagens significativas de localização, vantagens competitivas características e diferenciadas entre pequenas e médias empresas de valores mobiliários. Até o final de 2021, a empresa concluiu a alocação e a captação líquida de fundos de cerca de 8 bilhões de yuans, a força de capital foi aprimorada ainda mais e a força comercial abrangente deve ser melhorada ainda mais. Estima-se que o EPS da empresa em 2021 e 2022 será de 0,46 yuan e 0,50 yuan respectivamente, e BVPs será de 7,62 yuan e 7,82 yuan respectivamente. Com base no preço de fechamento de 7,44 yuan em 15 de abril, o P / E correspondente será de 16,17 vezes e 14,88 vezes respectivamente, e o P / b correspondente será de 0,98 vezes e 0,95 vezes respectivamente, mantendo a classificação de investimento de "excesso de peso".
Dicas de risco: 1 O enfraquecimento do ambiente de mercado patrimonial e de renda fixa levou ao declínio do desempenho da empresa; 2. Risco de flutuação do mercado; 3. Os progressos e a força do aprofundamento global da reforma do mercado de capitais são inferiores ao esperado
