\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 019 Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) )
A empresa divulgou seu relatório anual de 2021, alcançando uma receita operacional de 687 milhões de yuans, um aumento homólogo de 62,57%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 125 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 18,77%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe aumentou 54,81% em termos homólogos. A receita atingiu um recorde alto e manteve a classificação de compra.
Pontos-chave que apoiam a notação
Em 2021, alcançou uma receita operacional de 687 milhões de yuans, um aumento homólogo de 62,57%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 125 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 18,77%, e o lucro líquido após deduzir lucros e perdas não recorrentes foi de 91 milhões de yuans, um aumento homólogo de 54,81%. No quarto trimestre, a receita operacional em um único trimestre foi de 216 milhões de yuans, um aumento homólogo de 90,11%, o lucro líquido atribuível à mãe foi de 28 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 30,56%, e o lucro líquido atribuível à mãe após a dedução foi de 22 milhões de yuans, transformando perdas em lucros ano a ano.
A participação de mercado do fluido de polimento CMP da empresa aumentou, e grandes avanços foram feitos na pesquisa e desenvolvimento de novos produtos. De acordo com o cálculo do relatório techet, a escala global do mercado de fluidos de polimento CMP em 2021 foi de US $ 1,89 bilhão, com um aumento homólogo de 13%, e a participação de mercado global do fluido de polimento CMP da empresa aumentou para cerca de 5%. Em 2021, o negócio de fluido de polimento da empresa realizou uma receita de 594 milhões de yuans, um aumento anual de 58,45%. Durante o período de relatório, a empresa continuou a investir em pesquisa e desenvolvimento, fez um grande avanço na solução de polimento de alumínio usada no processo HKMG do nó de tecnologia de 28nm, passou a verificação do cliente, quebrou com sucesso o monopólio de fabricantes estrangeiros e alcançou a produção em massa; A solução de polimento ceria que a empresa coopera com os clientes rompeu o gargalo técnico. atualmente, alcançou a produção em massa em 3dnand processo avançado; Além disso, a empresa fez avanços no desenvolvimento personalizado de solução de polimento fino para silício e solução de polimento para materiais de substrato de semicondutores de terceira geração, e a introdução de clientes está progredindo suavemente. Em 2021, a empresa e suas subsidiárias obtiveram 29 patentes de invenção autorizadas. Em 31 de dezembro de 2021, a empresa e suas subsidiárias obtiveram 234 patentes de invenção, e outros 238 pedidos de patente de invenção foram aceitos. Espera-se que o negócio de fluidos de polimento CMP continue a crescer impulsionado pela expansão de novos produtos.
A empresa expandiu ativamente seu layout de produto com base no negócio original de removedores de fotorresistência. Em 2021, o negócio de produtos químicos eletrônicos úmidos funcionais da empresa realizou uma receita de 91 milhões de yuans, um aumento homólogo de 92,17%. A empresa planeja construir a base de material de circuito integrado Shanghai Anji, com o objetivo de construir uma linha de produção em larga escala de fluido de gravura para processos especiais e produtos químicos industriais de nova fórmula no campo do circuito integrado, estabelecer o fornecimento de nano abrasivos high-end para fluido de polimento mecânico químico, incluindo aditivos eletrônicos especiais e outras matérias-primas do núcleo, acelerar o estabelecimento da capacidade de fornecimento independente e controlável de matérias-primas do núcleo e reduzir o risco de fornecimento.
Avaliação
Tendo em conta a actual epidemia repetida e a procura a jusante pode ser afectada, as previsões de lucros são reduzidas. Estima-se que o EPS da empresa de 2022 a 2024 será de 3,58 yuan, 4,83 yuan e 5,81 yuan respectivamente, e o PE correspondente ao preço atual das ações será 66,6 vezes, 49,4 vezes e 41,0 vezes. É otimista que a quota de mercado do líquido de polimento CMP continue a aumentar e manter a classificação de compra.
Principais riscos de notação
O processo de P & D e promoção do líquido de polimento de tungstênio foi bloqueado, a epidemia levou a mudanças na situação macroeconômica, e a taxa de crescimento da demanda de fabricação de wafer para materiais de polimento CMP foi menor do que o esperado.
