\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 369 Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) )
Evento: em 2021, a empresa realizou receita operacional de 1,194 bilhões, aumento homólogo de 43,95%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 311 milhões, aumento homólogo de 37,68%, dedução do lucro não líquido de 296 milhões, aumento homólogo de 37,68%, receita operacional de 348 milhões, aumento homólogo de 32,71%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 95 milhões, aumento homólogo de 19,77%, dedução do lucro não líquido de 93 milhões, aumento homólogo de 32,84%.
Em 2021, o desempenho continuou uma alta tendência de crescimento, e 2022q1 ainda alcançou um alto crescimento na base alta: a demanda por materiais de prevenção epidêmica e anti-epidemia aumentou muito. Em 2020, o final da receita e o final do lucro líquido da empresa alcançaram um alto crescimento de 50% e 99%, respectivamente. Em 2021, com base na base alta em 2020, a receita e o lucro líquido da empresa continuaram uma alta tendência de crescimento de cerca de 40%, incluindo o crescimento de produtos convencionais em 57,63%, máscaras de isolamento médico Tubos de amostragem de vírus e outros produtos de prevenção de epidemias caíram 20,59% ano a ano. Além disso, em 2021, o fluxo de caixa operacional da empresa foi de 373 milhões, com um aumento homólogo de 54%, mostrando um desempenho brilhante. No primeiro trimestre de 2022, apesar dos fatores negativos como o feriado do Festival da Primavera e capacidade de produção insuficiente, o desempenho do 2022q1 ainda alcançou alto crescimento, deduzindo lucro não líquido de 93 milhões, um aumento homólogo de 32,8%.
A personalização de IVD teve destaque em 2021, e as empresas no exterior foram muito afetadas pela epidemia: segundo os produtos, o negócio de testes laboratoriais em 2021 foi de 490 milhões, com um aumento homólogo de 65,2%, dos quais a receita de personalização direta doméstica de IVD foi de 380 milhões, com um aumento homólogo de 169,2%; A receita do negócio de coleta de fluidos corporais foi de 400 milhões, com aumento homólogo de 119,3%, principalmente devido ao aumento significativo de tubos de amostragem de vírus; A receita de coleta de sangue a vácuo foi de 230 milhões, com aumento homólogo de 25,2%; Afetado pela epidemia, o negócio de pacotes de medicamentos realizou uma receita de 33 milhões, uma diminuição homóloga de 2,4%, e espera-se retomar o crescimento em 2022. Em termos de sub-regiões, o negócio doméstico em 2021 foi de 770 milhões, com um aumento homólogo de 85,3%. O negócio no exterior foi geralmente afetado pela epidemia e logística, com uma receita de 420 milhões, com um aumento homólogo de 3,54%. Espera-se retomar rápido crescimento em 2022.
A empresa tem abundantes tubulações em projetos de pesquisa, e o lançamento da capacidade de produção em 2022 lançou as bases para o alto crescimento nos próximos três anos: em 2021, a empresa investiu 58,29 milhões de yuans em P & D, com um aumento anual de 57,6%. Os principais projetos de P & D são produtos personalizados IVD, produtos da série de cultura celular e Pesquisa no processo de fabricação de moldes de alta capacidade e alta precisão. Os produtos específicos incluem dispositivo de amostragem de alta precisão de solução de cristal para medicina de precisão oftálmica Para triagem pré-natal e diagnóstico de doenças genéticas fetais, tubo de coleta e preservação livre de DNA não invasivo de plasma, garrafa de cultura celular de torticollis não fonte de calor, placa porosa de cultura celular de fonte não térmica, garrafa de cultura celular de alta eficiência para vacina covid-19, etc. Em termos de capacidade de produção, a planta de investimento aumentada da empresa foi gradualmente colocada em operação e espera-se que seja concluída até o final de 2022, o que lançará as bases para o crescimento do negócio subsequente da empresa.
Estima-se que a receita operacional de 2022 a 2024 seja de 1,4 bilhão / 1,85 bilhão / 2,42 bilhões, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 415 milhões / 541 milhões / 707 milhões, respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: a expansão de novos clientes é menor do que o esperado; A redução de preço da compra centralizada excede a expectativa; O volume de novos produtos é inferior ao esperado;
