\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 044 Meinian Onehealth Healthcare Holdings Co.Ltd(002044) )
Vista central
Em 2021, o volume e o preço subirão ao mesmo tempo, e todos os indicadores de negócios, excluindo a renda de investimento, se desenvolverão melhor. Em 2021, a empresa alcançou receita, lucro líquido atribuível à empresa-mãe e lucro líquido deduzido do lucro não líquido de 9,156 bilhões de yuans (+ 16,66%), 64 milhões de yuans (-88,36%) e 73 milhões de yuans (+ 112,11%), respectivamente, e EPS de 0,02 yuan.
Entre eles, o lucro líquido após dedução aumentou 112% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido atribuível à controladora diminuiu em relação ao ano anterior, principalmente devido à alta base causada pela venda de receitas de investimento, como o Meiyin health equity em 2020. Do lado dos custos, as despesas de I&D aumentaram 31,16% em termos homólogos, principalmente devido ao aumento do investimento em I&D em projectos inovadores, e as outras despesas mantiveram-se estáveis. O crescimento da receita de exames físicos da empresa deve-se principalmente ao crescimento anual do número de pessoas e do preço unitário do cliente. Entre eles, o número de pessoas no centro de exame físico realizado pela empresa aumentou 11,80% ano a ano (clientes do grupo e clientes individuais representaram 83% e 17% da receita respectivamente, o mesmo período do ano passado), e o preço unitário do cliente aumentou de 507 yuan para 520 yuan (+ 2,6% YoY). Além disso, até o final de 2021, a empresa possuía 274 centros de exame físico, representando 88% das lojas mais maduras com idade de loja superior a 3 anos, e o negócio de exame físico continuou a amadurecer.
Os canais offline + online simultaneamente fazem esforços para expandir ativamente os clientes, inovar + grandes projetos de saúde, enriquecer os tipos de projetos de inspeção individuais e continuar a aumentar tanto o volume quanto o preço no início de 2022. Tomando 2022 como um novo ponto de partida, a empresa formula uma estratégia de desenvolvimento de três anos, desenvolve vigorosamente canais de comércio eletrônico on-line, realiza 2022 Meinian Onehealth Healthcare Holdings Co.Ltd(002044) atividades da temporada de Ação de Graças, e Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) expande ativamente os clientes ao mesmo tempo; Ao mesmo tempo, explore ativamente o modo da tarde e melhore ainda mais a eficiência da utilização de locais e equipamentos. Além de projetos inovadores, como testes de tumores e genes, a empresa planeja pilotar grandes projetos de saúde, como digestão, sono, gerenciamento de doenças crônicas, medicina leve e beleza em algumas cidades em 2022, e realizar projetos de serviços individuais. De acordo com a divulgação da empresa, de janeiro a fevereiro de 2022, a receita operacional da empresa aumentou 17% ano a ano, dos quais o número de inspetores aumentou 5% ano a ano, e o preço unitário do cliente aumentou 12% ano a ano, percebendo o aumento simultâneo de volume e preço. Considerando a sazonalidade óbvia dos negócios da empresa e o impacto da epidemia no negócio de exames físicos offline, espera-se que os negócios da empresa iniciem um rápido desenvolvimento no segundo semestre do ano.
Otimizar a divisão do trabalho da empresa, otimizar o mecanismo de incentivo do pessoal operacional da empresa e melhorar a capacidade de gerenciamento de vendas. Em 29 de janeiro, a empresa anunciou que o Sr. Yu Rong, presidente e presidente, renunciou à presidência e elegeu o Sr. Xu Tao, presidente da CO, como presidente. Com a otimização adicional da divisão de trabalho de gestão da empresa, espera-se melhorar a capacidade de gestão fina da empresa e a eficiência da operação da loja. Ao mesmo tempo, a empresa se concentra em otimizar o mecanismo de incentivo para o pessoal de vendas, toma os negócios inovadores como uma das principais tarefas deste ano e estabelece objetivos de avaliação de desempenho separadamente, o que ajuda a promover a rápida promoção de produtos e embalagens inovadores.
Previsão de lucro e classificação de investimento: considerando o aumento do preço unitário do cliente da empresa e o aumento do número de inspetores devido à expansão ativa dos canais Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) e o alívio da epidemia, estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 513 / 628 / 889 milhões de yuans, 0,13 / 0,16 / 0,23 yuan e 43 / 36 / 25 vezes de PE respectivamente, dando a classificação de investimento de “excesso de peso”.
Dica de risco: o desenvolvimento de canais online é menor do que o esperado; A promoção de negócios inovadores é inferior ao esperado; O impacto da epidemia no negócio do exame físico; O risco de alta proporção de penhor de capital próprio do controlador real.
