\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 51 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
A empresa assinou um pedido para equipamentos de linha inteira heterojunção de 4,8gw com Reliance Industries, o que deve aumentar o desempenho da empresa no futuro; A empresa fez progressos positivos em equipamentos de hjt e continuou a desenvolver novas tecnologias; Manter a classificação de compra.
Pontos-chave que apoiam a notação
A empresa assinou contrato de equipamentos de linha inteira heterojunção 4.8gw: a empresa anunciou que Reliance Industries da Índia emitiu carta de compromisso (LOC) para Singapore Maiwei, uma subsidiária integral da empresa. De acordo com o acordo LOC, Reliance Industries planeja comprar 8 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) equipamentos de produção de baterias de heterojunção de Singapura Maiwei, com uma capacidade de 600MW / peça, um total de 4,8gw. O valor total de compra excede 50% da receita operacional auditada da empresa em 2021, mas não chega a 100%. Devido ao longo tempo de desempenho deste pedido, esperamos que ele aumente o desempenho operacional da empresa nos próximos anos.
Em 2021, a empresa assinou um pedido para a linha inteira de heterojunção de 400MW com o grupo rec: de acordo com solarzoom, em novembro de 2021, a empresa assinou um pedido para equipamentos de linha inteira de bateria heterojunção de 400mwhjt com o grupo rec. A empresa fornecerá equipamentos de produção de núcleo de bateria hjt, como PECVD, PVD e serigrafia para a linha de produção de bateria 400mwhjt da rec em Cingapura. A primeira exportação de linha completa do equipamento de bateria hjt da China foi realizada.
A tecnologia de módulos de bateria Hjt continua a fazer avanços: de acordo com solarzoom, recentemente, através do teste do órgão de certificação autorizado alemão Hamelin Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) h Institute (ISFH), a empresa alcançou 25,62% de eficiência de conversão fotoelétrica na bateria de heterojunção de silício monocristalino M6 de tamanho completo usando o processo TCO com baixo teor de índio e fio de porta de cobre revestido de prata. Além disso, a empresa, juntamente com o fabricante de filme adesivo de embalagem Cybrid Technologies Inc(603212) , desenvolveu com sucesso um novo módulo de heterojunção de alta eficiência usando filme adesivo de conversão de luz, que aumentou a potência do módulo em mais de 5W.
O equipamento Hjt começou a realizar receita: o equipamento de bateria hjt de alta eficiência da empresa concluiu várias iterações nos produtos existentes e o desempenho do produto foi melhorado ainda mais. A empresa obteve vários pedidos para toda a linha de equipamentos de bateria hjt, e alguns clientes passaram a aceitação. Os principais indicadores técnicos, como estabilidade do equipamento, capacidade e taxa de conversão atendem aos requisitos dos clientes. A receita de pedidos foi obtida em 2021.
Avaliação
Sob o capital social atual, considerando a implementação da transferência, esperamos que a empresa atinja ganhos por ação de 4,92 / 7,44 / 11,44 yuan de 2022 a 2024, correspondendo a uma relação de ganhos de preço de 58,6 / 38,7 / 25,2 vezes; Manter a classificação de compra.
Principais riscos de notação
O desenvolvimento de novos produtos não satisfaz as expectativas; O impacto da epidemia de Covid-19 superou as expectativas; Risco da política fotovoltaica; A procura de expansão a jusante é inferior ao esperado; A concorrência no preço dos equipamentos excede as expectativas; O progresso da substituição da nova rota tecnológica não é o esperado.
