\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 96 Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) )
Evento: na noite de 13 de abril de 2022, a empresa divulgou a previsão de desempenho para o primeiro trimestre de 2022. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no primeiro trimestre será de 152160 milhões de yuans (+ 37,89% - + 45,15%), deduzindo 142150 milhões de yuans (+ 47,89% - + 56,22%).
A estratégia de globalização suavizou o impacto da epidemia, e o desempenho do primeiro trimestre da empresa alcançou rápido crescimento. Aderindo à estratégia de globalização, a empresa integra-se à cadeia industrial local e fornece aos clientes serviços de desembarque de tecnologia localizada. Com a colaboração global em P & D, a aderência ao cliente e a eficácia organizacional acumulada a longo prazo, a empresa minimizou o impacto da epidemia na operação da empresa. No primeiro trimestre, o impacto do lucro e perda não recorrentes da empresa no lucro líquido foi de cerca de 10 milhões de yuans, uma diminuição de cerca de 4 milhões de yuans em comparação com o mesmo período do ano anterior. A faixa de crescimento da dedução da empresa do lucro não líquido foi 47,89% - 56,22%, maior do que a taxa de crescimento da receita.
A alta prosperidade da pista de carros inteligentes deve continuar.A empresa organiza ativamente o sistema operacional do veículo e tecnologias relacionadas à condução automática. De acordo com nosso relatório recentemente lançado "profundidade de veículo inteligente Série II: oportunidades trazidas pelo sistema operacional integrado e middleware", acreditamos que, com a melhoria contínua das funções inteligentes do veículo e da complexidade do sistema operacional, o valor da taxa de licenciamento IP de software de veículo único deve continuar aumentando; Além disso, é difícil para as empresas de automóveis desenvolver a ligação completa do sistema operacional, e os fornecedores de software também podem fornecer soluções e serviços personalizados para empresas de automóveis. Com a evolução gradual do sistema operacional a bordo do sistema operacional do cockpit para o sistema operacional do veículo, espera-se que a escala da indústria continue a crescer. Em 26 de fevereiro, a empresa chegou a uma cooperação estratégica com o grupo JAC, que estabelecerá conjuntamente uma joint venture para focar nas áreas de software de veículos, plataforma de nuvem de veículos e condução automática. Além do investimento do plano de aumento fixo da empresa em sistemas operacionais de veículos, espera-se que a empresa continue a melhorar o layout técnico no campo de veículos inteligentes.
A empresa prestará mais atenção a quatro direções de P & D para aumentar a competitividade da empresa a longo prazo. Sob a tendência da integração "extremidade da borda da nuvem" do automóvel definido de software e da Internet das coisas e expandindo a realidade na faixa rápida do desenvolvimento, a indústria inteligente está mudando rapidamente.A empresa precisa continuar a explorar mercados potenciais e melhorar as capacidades do produto, de modo a consolidar ainda mais a posição de liderança da empresa no negócio inteligente do automóvel conectado e Internet inteligente das coisas negócios. Em março deste ano, a empresa lançou o plano de crescimento fixo para 2022, e planeja levantar não mais do que 3,1 bilhões de yuans para projetos de P & D do sistema operacional de veículos, P & D da estação de computação de borda e projetos de industrialização, P & D da realidade estendida (XR) e projetos de industrialização, projetos de P & D da tecnologia da rede de computação distribuída, e complementar o capital de giro. Acreditamos que o plano mostra a determinação da empresa em aumentar o investimento em veículos conectados inteligentes e Internet inteligente das coisas, e ajuda a apoiar o desenvolvimento de longo prazo dos dois negócios.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
De acordo com a previsão de desempenho da empresa para o primeiro trimestre de 2022, prevemos que os ganhos por ação da empresa de 2022 a 2024 serão de 2,08, 2,92 e 4,11 yuan. Com referência à taxa de ganhos de preço de 58 vezes em 2022 dada por empresas comparáveis, o preço alvo correspondente é de 120,82 yuan, mantendo a classificação de compra.
Dicas de risco
A implementação de automóveis inteligentes é menor do que o esperado, a expansão de negócios da Internet inteligente das coisas é menor do que o esperado, e a escassez de chips continua.
