\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 083 Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
Vista central
Afetado pela epidemia e outros fatores, o desempenho a curto prazo está sob pressão faseada. A receita operacional da empresa em 2022q1 foi de 862624 milhões de yuans, com um aumento anual de 1,24%. A perda de lucro líquido atribuível à mãe foi de 19,942 milhões de yuans, a perda de lucro líquido não atribuível à mãe foi de 368626 milhões de yuans, e o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de – 110 milhões de yuans. O lado das despesas é relativamente rígido, resultando em pressão sobre os lucros de curto prazo. Desde o ano passado, a empresa aumentou seus esforços de recrutamento, e o número de funcionários aumentou 58% em comparação com o mesmo período do ano passado. Além disso, a empresa tem melhorado continuamente o nível salarial e previdenciário, implementado o plano de incentivo patrimonial e continuou a aumentar o investimento em promoção de vendas e P&D. o aumento acentuado das despesas neste período afetou o desempenho do lucro a curto prazo.
O setor empresarial da China cresceu de forma constante, enquanto a educação e os setores estrangeiros sofreram retrocessos de curto prazo. (1) Setor comercial da China: desde o quarto trimestre do ano passado, a empresa adotou a estratégia de vendas de serviços de localização de afundamento abrangente e foco em clientes-chave.Apesar dos fatores adversos, como a desaceleração econômica, o mercado comercial da China manteve uma tendência de crescimento constante, e a receita do setor comercial da China aumentou em 20,30% ano a ano, o que é relativamente consistente com a taxa de crescimento passada; (2) Setor educacional da China: afetado pela epidemia, os clientes de faculdades e universidades em todo o país tomaram medidas rigorosas de vedação e controle, a promoção do negócio educacional da empresa e a aceitação do projeto foram dificultadas em certa medida, e a receita do setor educacional da China permaneceu estável ano a ano. O negócio da empresa não foi gradualmente melhorado e o seu ensino básico não será gradualmente melhorado; (3) No setor ultramarino, perturbado pela tensa situação internacional, a intensificação do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a mudança da taxa de câmbio e outros fatores, as receitas da empresa no setor ultramarino caíram em certa medida ano a ano.
A empresa sempre se concentra em polir a qualidade do produto e estabelecer uma base sólida para o desenvolvimento de som a longo prazo. No setor 2dcad, a pesquisa e desenvolvimento de versões win e Linux tem sido constantemente promovida; No setor 3dcad, continuamos a fortalecer a pesquisa e desenvolvimento de uma nova geração de plataforma tridimensional plataforma Wukong. 3dcad teve bom desempenho e sua receita aumentou 33,69% ano a ano; Como um novo negócio, a CAE cresceu rapidamente, e sua receita aumentou 48,39% em relação ao ano anterior; No setor de CAD em nuvem, a empresa tem feito rápido progresso em P & D desde que a estratégia de nuvem foi determinada no final do ano, e espera-se lançar uma versão de teste dentro do ano. A empresa sempre se concentra em polir produtos, melhorar a qualidade do produto e estabelecer uma base sólida para o desenvolvimento sólido a longo prazo da empresa.
Dica de risco: a demanda a jusante é menor do que o esperado e a P & D do produto é menor do que o esperado.
Assessoria de investimento: manter a classificação “comprar”.
Afetado por fatores de curto prazo, como a situação epidêmica da China e o ambiente macroeconômico, o desempenho no primeiro trimestre está sob pressão, e a empresa ainda está otimista sobre a oportunidade de substituição doméstica como líder do CAX doméstico por um longo tempo. Estima-se que a receita operacional será 854 / 1160 / 1538 milhões de yuans em 22-24 anos, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será 241 / 328 / 441 milhões de yuans em 22-24 anos, correspondendo à relação P / E de 53,0x / 38,9x / 28,9x, mantendo a classificação de “compra”.
