\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 615 Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) )
Evento: Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) ( Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) ) emitiu o anúncio de desempenho de 2021.
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O desempenho manteve um crescimento elevado e a rentabilidade melhorou. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 27,158 bilhões de yuans, um aumento anual de 20,93%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe foi de 3,101 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 125,69%; A margem bruta de lucro foi de 21,50%, com aumento homólogo de 2,87 PCT; No período, a taxa de despesa foi de 10,99%, com decréscimo homólogo de 0,01 PCT. No quarto trimestre de 2021, a empresa alcançou uma receita de 8,728 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 19,06%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 940 milhões de yuans, um aumento homólogo de 112,96%; A margem bruta de lucro foi de 21,87%, alta de 0,57 PCT mês a mês; A taxa de juros líquida foi de 9,88%, abaixo de 4,98 PCT mês a mês. Em 2021, a empresa alcançou 6,03gw de vendas externas de turbinas eólicas, com um aumento homólogo de 6,5%; As vendas correspondentes de turbinas eólicas e acessórios relacionados atingiram 25,247 bilhões de yuans, um aumento anual de 20,53%; A margem de lucro bruta das vendas de turbinas eólicas e acessórios relacionados foi de 19,16%, com um aumento homólogo de 2,27 PCT. A empresa espera realizar um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 1,2 bilhão-1,55 bilhão de janeiro a março de 2022, com um aumento homólogo de 408,02% para 505,72%. A rentabilidade das turbinas eólicas da empresa e acessórios relacionados foi melhorada, a competitividade da empresa foi continuamente aumentada e o desempenho deve manter um crescimento rápido este ano.
Havia pedidos suficientes na mão, e o embarque de energia eólica offshore aumentou significativamente. Em 2021, as novas encomendas da empresa para turbinas eólicas atingiram 11,22gw, com um aumento homólogo de 160%, que foi o maior ano da história da empresa. De acordo com a bnef, em 2021, a participação de mercado da empresa de energia eólica recém-instalada na China foi de 14%, um aumento de 4 PCT ano a ano; Ela ocupa o sétimo lugar entre os fabricantes globais de energia eólica. Em termos de energia eólica offshore, o embarque de energia eólica offshore da empresa atingiu 2,89gw em 2021, com um aumento anual de 220%, tornando-se o terceiro maior fabricante de energia eólica offshore do mundo. O “piloto Three Gorges” da empresa foi oficialmente conectado à rede em 7 de dezembro de 2021, que é o primeiro ventilador flutuante colocado em operação comercial na região Ásia-Pacífico.
A receita operacional da central elétrica aumentou significativamente, o investimento em P & D aumentou significativamente e a tecnologia de ponta foi ativamente distribuída. Em 2021, a empresa realizou uma receita operacional total de 1,41 bilhão de yuans, um aumento anual de 42,43%; A margem de lucro bruta do negócio de operação de usinas foi de 65,41%, um aumento de 3,68 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Em 2021, a empresa investiu 1,055 bilhão de yuans em P & D, com um aumento homólogo de 42%, representando um aumento homólogo de 0,58 PCT para 3,88%. De 2018 a 2021, a taxa de crescimento composto do investimento em P & D foi de cerca de 61%, mantendo um crescimento rápido. Os produtos compactos de ventilador de acionamento semi direto da empresa cobrem o nível de 3mw-16mw. Ao aumentar a proporção de vendas de modelos de alta potência, a empresa fortaleceu as reservas de P & D de tecnologia de acionamento semi direto ultra compacto, ventilador flutuante e outras tecnologias, e continuamente promoveu a P & D e aplicação de tecnologias avançadas de lâmina, como lâmina segmentada e mistura de vidro carbono, de modo a aumentar ainda mais sua competitividade central.
Aconselhamento de investimento: manter a notação recomendada. Como líder da turbina eólica, a empresa continuará a se beneficiar da alta prosperidade da indústria de energia eólica. Aumentar o EPS da empresa de 2022 a 2023 para 1,75 yuan (+ 15,9%) e 2,01 yuan (+ 14,2%), aumentar o EPS para 2,24 yuan em 2024, e o PE correspondente é 12,9 vezes, 11,2 vezes e 10,1 vezes respectivamente, e manter a classificação recomendada.
Dica de risco: o declínio da prosperidade da indústria eólica leva ao declínio do volume de licitações; Risco de que o progresso tecnológico da empresa em I & D seja inferior ao esperado; Risco de pressão no preço das ações causado pela redução dos acionistas.
