\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 660 Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) )
Evento: a empresa divulgou o relatório 2022q1. Durante o período analisado, a receita operacional foi de 6,55 bilhões, um aumento homólogo de + 114,75%; O lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas foi de 871 milhões, um aumento homólogo de + 1,86%. O desempenho excedeu as expectativas.
A receita e o lucro do desempenho do primeiro trimestre excederam ligeiramente as expectativas: no início de 2022, sob as circunstâncias da geopolítica, aumento dos preços das matérias-primas, surto epidêmico de múltiplos pontos e mitigação incompleta da escassez de núcleo, a receita e o lucro da empresa aumentaram, excedendo as expectativas da indústria. O lucro total do primeiro trimestre atingiu 1,067 bilhão, um aumento homólogo de + 3%. Entre eles, a perda de câmbio foi de 135 milhões de yuans, apenas 70,32 milhões de yuans no mesmo período do ano passado. O aumento no preço do carbonato de sódio reduziu o lucro total em 70,15 milhões de yuans em comparação com o ano anterior, e o aumento no preço do transporte reduziu o lucro total em 53,08 milhões de yuans em comparação com o ano anterior. Assumindo deduzir os efeitos relevantes, o lucro total foi + 24,35% ano a ano, com excelente desempenho.
2. continuar a ser otimista sobre a cortina de céu + alumínio guarnição dupla roda de tração, e a empresa inaugura o segundo crescimento: nesta fase, o automóvel não é mais um meio simples de transporte. O desenvolvimento das novas quatro modernizações do automóvel faz mais e mais novas tecnologias integradas no vidro do automóvel, e também fornece novas oportunidades para o desenvolvimento da indústria de vidro do automóvel. Prevemos que o vidro de cortina inaugurará uma grande fase de surto em 2023. Como líder global da cortina, a empresa deve responder por mais de 50% do mercado e tem um enorme espaço de crescimento. Em segundo lugar, a empresa adquiriu a empresa Sam para desenvolver o negócio de guarnição de alumínio e formar uma sinergia com a embalagem e fornecimento de vidro de janela lateral. É profundamente reconhecido pela fábrica de automóveis e tem pedidos completos. Também trará crescimento da receita nos próximos 2-3 anos. Cortina de céu + tração dupla de alumínio guarnição, continuar a ser otimista sobre o desenvolvimento a longo prazo da empresa.
Estratégia de investimento: o vidro automotivo é uma empresa líder global. Esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja de 4,5 bilhões e 5,8 bilhões em 22/23, e dar-lhe uma classificação de “compra”.
Dica de risco: o volume de vendas dos clientes é menor do que o esperado, e o custo das matérias-primas continua a aumentar devido à influência internacional.
