\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 51 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
Eventos
Em 15 de abril de 2022, a Reliance Industries Limited da Índia emitiu LOC para Singapore Maiwei, uma subsidiária integral da empresa Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) . Reliance Industries planeja comprar 8 linhas completas de equipamentos de produção de baterias de heterojunção de Singapura Maiwei, com uma capacidade de 600MW / peça, totalizando 4,8gw. O valor total da compra excede 50% da receita operacional auditada da empresa em 2021, mas não chega a 100%.
Análise do desempenho
Reliance Industries é a maior empresa listada na Índia com forte capacidade de desempenho. De acordo com a revista Fortune em 2021, a Reliance Industries ocupa o 155º lugar entre as 500 melhores do mundo, com uma receita operacional de US $ 62,912 bilhões e um lucro de US $ 6,619 bilhões no ano fiscal de 2020. Em termos de tecnologia de heterojunção, a Reliance Industries adquiriu a holding rec Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) por US $ 771 milhões em outubro de 2021. De acordo com informações públicas, a REC adquiriu a ordem de linha de heterojunção de 400MW da Maiwei no final de 2021. O desembarque da ordem 4.8gw reflete o alto reconhecimento da rec dos equipamentos de linha de heterojunção da Maiwei em termos de confiabilidade, eficiência e outros desempenhos. Em termos de planejamento de acompanhamento, a REC planeja atingir 15gw de capacidade de hjt (10GW na Índia e 5GW em Cingapura) em 2023. É altamente possível continuar a cooperar com a Maiwei.
A Hjt é líder de toda a linha de equipamentos, e sua força técnica está muito à frente: a partir de abril de 2022, os clientes de equipamentos de bateria de fio hjt de alta velocidade da empresa incluem Tongwei, Huasheng, Atlas, Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) , REC, etc. a participação vencedora na licitação pública em 2021 excedeu 70%, ranking na posição de liderança na indústria. Entre eles, na linha de produção 3 Beijing Centergate Technologies (Holding) Co.Ltd(000931) 2gw, a capacidade do equipamento da linha de terceira geração da Maiwei pode chegar a 600MW, e o excelente desempenho da produção em massa com uma eficiência média de 24,3% foi alcançado no estágio inicial da introdução da tecnologia microcristalina. Em termos de eficiência de P & D, a Maiwei lançou recentemente 26,07% da introdução da tecnologia de galvanoplastia e 25,62% da introdução da tecnologia de baixo índio e baixa prata.A eficiência de P & D de duas baterias de heterojunção é excelente.
O caminho de redução de custos e aumento da eficiência é claro durante o ano, e a industrialização da heterojunção deve acelerar: espera-se que a nova capacidade de produção da heterojunção atinja 20-30gw em 2022. Embora o custo de produção atual da heterojunção seja alto, com a melhoria contínua das instalações de apoio à industrialização, espera-se que o custo diminua rapidamente durante o ano. Sugere-se concentrar em dois aspectos do progresso durante o ano: 1) velocidade de redução de custos, e sugere-se concentrar no progresso da localização da pasta de cobre folheada de prata e desbaste da bolacha de silício durante o ano; 2) Aumento da eficiência: sugere-se concentrar na divulgação de parâmetros de eficiência microcristalina na correia de acompanhamento da linha de produção 3 Beijing Centergate Technologies (Holding) Co.Ltd(000931) 2gw.
Ajustamento dos lucros e sugestões de investimento
De acordo com nosso último julgamento sobre a estrutura de pedidos da empresa e o processo de industrialização da hjt, prevê-se que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024e será de RMB 900, 1,265 e 1,862 bilhões respectivamente, o EPS correspondente será de RMB 5,20, 7,31 e 10,76 respectivamente, e o PE correspondente será de 55, 39 e 27 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: a confirmação do pedido é menor do que o esperado; A procura de encomendas a jusante é inferior ao esperado; O desenvolvimento de novos negócios foi inferior ao esperado.
