\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 369 Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) )
Evento: a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2021, a empresa realizou receita de 1,194 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 43,95%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 311 milhões de yuans, um aumento homólogo de 37,68%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 296 milhões de yuans, um aumento homólogo de 37,68%. No primeiro trimestre de 2022, a empresa realizou uma receita de 348 milhões de yuans, um aumento homólogo de + 32,71%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 95 milhões de yuans, um aumento homólogo de + 19,77%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe depois de deduzir sem lucros foi de 93 milhões de yuans, um aumento homólogo de + 32,84%.
Comentários:
Em 2021, o desempenho da empresa cresceu rapidamente, e os negócios de personalização de IVD e os negócios de coleta de fluidos corporais contribuíram com o principal incremento. Em 2021, a receita de negócios de testes de laboratório da empresa foi de 490 milhões de yuans, com um aumento anual de 65,2%, dos quais a receita de personalização de IVD foi de 380 milhões de yuans, com um aumento anual de 169,2%, a receita de coleta de fluidos corporais foi de 400 milhões de yuans, com um aumento anual de 119,3%, e a receita de coleta de sangue a vácuo foi de 230 milhões de yuans, com um aumento anual de 25,2%. As três principais linhas de produtos mantiveram rápido crescimento. Após anos de layout, o negócio de suporte à IVD entrou em um período de grande escala, fornecendo energia para o crescimento da empresa. Entre os produtos de coleta de fluidos corporais, as vendas aumentaram rapidamente devido ao aumento da demanda por tubos de amostragem de vírus devido à situação epidêmica na China.
No primeiro trimestre de 2022, o desempenho manteve uma tendência de crescimento rápido e o desempenho do fluxo de caixa operacional foi excelente. A receita da empresa no primeiro trimestre aumentou 32,7%, e o lucro líquido deduzido aumentou 32,8%, continuando a alta tendência de crescimento em 2021. Os projetos de investimento levantados da empresa foram colocados em uso para expandir ainda mais a capacidade de produção, sobrepor o crescimento da receita de vendas das linhas de produtos vantajosas da empresa, e o desempenho da empresa no primeiro trimestre se beneficiou disso.
O rápido desenvolvimento de novos negócios, o crescimento futuro da empresa pode ser esperado. A empresa continua a cultivar profundamente a tecnologia avançada de personalização IVD, e formou as vantagens do desenvolvimento de moldes e capacidade de resposta rápida no negócio de personalização IVD, que tem competitividade global. Atualmente, o negócio entrou no período de volume rápido. Ao mesmo tempo, a empresa organizou negócios como consumíveis de pesquisa científica, materiais de embalagem de medicamentos e consumíveis animais, e uma série de novos produtos estão em desenvolvimento. No futuro, o volume contínuo de novos negócios continuará a impulsionar o crescimento do desempenho da empresa.
Previsão de lucro e classificação de investimento: estimamos que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 13,8/17,8/2,25 bilhões, respectivamente, com uma taxa de crescimento de 15,8% / 28,4% / 26,7%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 395 / 509 / 652 milhões, respectivamente, com uma taxa de crescimento de 27,1% / 28,7% / 28,2%, e o PE correspondente será de 39 / 30 / 24x respectivamente.
Fatores de risco: o desenvolvimento de novos clientes é menor do que o esperado, e o risco de atrito comercial.
