Micro nano núcleo (688052)
Principais pontos de investimento
Nano chip micro: o líder da microplaqueta de isolamento na China A combinação da tecnologia de detecção + isolamento concentra-se no mercado alto da parede
Sensing + combinação de tecnologia de isolamento, com foco no mercado de alta barreira. Desde a sua criação, a empresa sempre esteve comprometida com o design de chips analógicos de alto desempenho e alta confiabilidade. Formou um portfólio de produtos com detecção + isolamento como núcleo, e gradualmente expandiu a interface e os chips de condução e amostragem. Os produtos ASIC de detecção da empresa cobrem sensores de pressão, vento Youke de silício, sensores de aceleração e outros produtos, e realizaram remessa em lote no mercado de carregamento frontal automotivo. O desempenho de isolamento digital da empresa é líder internacional. É usado principalmente em mercados de alta barreira, como controle industrial, energia nova e automóvel, e combinado com interface, driver e chips de amostragem para construir uma matriz completa do produto.
Tendência da indústria: a nova indústria de energia promove o período de ouro de chips de isolamento, e a participação de mercado da empresa continua a aumentar
Chip de isolamento digital é usado para garantir a segurança da transmissão de sinal entre circuitos de corrente forte e corrente fraca. Na nova era da energia, o rápido desenvolvimento da comunicação, IDC, conversão de frequência industrial e servo, armazenamento óptico, rede inteligente, novos veículos de energia e outros mercados expandiu o cenário de uso da transmissão de sinal entre circuitos fortes e fracos, e a demanda por chips de isolamento digital aumentou significativamente. A empresa é um fornecedor escasso de chips de isolamento digital na China, e seu desempenho de produto é o líder mundial. Em 2020, os chips de isolamento digital da empresa representaram cerca de 5% do mercado global, com grande espaço de substituição doméstica. Na nova era energética futura, como fabricante líder de chips digitais, espera-se que a empresa inaugure um período de oportunidade dourada.
Simulação de regulação de veículos: sensor / isolamento / acionamento / chip de amostragem acelera a produção em massa e fornece modelos mainstream na China
A empresa implantou ativamente produtos de especificação de veículos, passou a certificação de mais alto nível de segurança funcional global de veículos e muitos produtos atendem aos padrões de teste de confiabilidade aec-q100. Entrou com sucesso na cadeia de fornecimento de automóveis mainstream de Byd Company Limited(002594) , Wuling Automobile, Great Wall Motor Company Limited(601633) , FAW Group, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) e realizou carregamento em lote. Em carros tradicionais, os chips de detecção de pressão e temperatura da empresa são amplamente utilizados em peças-chave, como sistema de admissão / exaustão e freio. Em resposta ao alto grau de eletrificação de novos veículos de energia, os três sistemas de gerenciamento elétrico + térmico adicionaram a demanda por uma variedade de produtos de chip de isolamento digital. A empresa tem um layout abrangente de produtos de isolamento, incluindo isolador digital / interface de isolamento / unidade de isolamento / amostragem de isolamento.
Previsão e avaliação dos lucros
Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 1,53/2,15/2,9 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 77,22% / 40,43% / 35,31%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 480 / 698 / 949 milhões de yuans. Correspondente à eps4 75 / 6.91 / 9.39 yuan. A empresa é líder no campo subdividido de chips analógicos, e distribui muitos campos como consumo, indústria e automóvel. A prosperidade das aplicações a jusante é elevada e faz-se referência a empresas comparáveis. Valorizamos a empresa em 65x em 2022. O valor de mercado correspondente é de 31,2 bilhões de yuans.
Dicas de risco
O progresso da I & D é inferior ao esperado; A fundição de bolachas não é o esperado; A procura é inferior ao esperado; Risco epidémico;
