\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 009 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) )
Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro trimestre de 2022. Em 2021, o lucro líquido imputável à empresa-mãe aumentou 21%, a receita operacional aumentou 18,7% em termos homólogos, os outros proveitos não juros aumentaram 38,1%, o total de ativos, empréstimos e depósitos aumentou 15%, 17% e 13% em termos homólogos e a ova aumentou 14,85% em termos homólogos. No primeiro trimestre de 2022, o lucro líquido imputável à empresa-mãe aumentou 22,3%, a receita operacional aumentou 20,4%, os outros proveitos não juros aumentaram 133,9%, e o total de ativos, empréstimos e depósitos aumentou 8%, 11% e 13% em relação ao início do ano. A taxa de incumprimento é de 0,9%, a taxa de cobertura das provisões é de 398% e o rácio de adequação dos fundos próprios de base de nível 1 é de 9,75%.
Pontos-chave que apoiam a notação
O alto crescimento contínuo da escala e da renda não-juros impulsiona o alto crescimento do desempenho
Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) 2021 Relatório anual e 1 relatório trimestral mostraram alto crescimento, impulsionando a melhoria contínua da rentabilidade da empresa. O alto crescimento do desempenho em 2021 vem principalmente da contribuição de escala, provisão e não juros. Em 2022, vem principalmente da escala e não juros. A localização e as vantagens do cliente promovem o crescimento contínuo e rápido da escala da empresa. A excelente capacidade de investimento impulsiona a aceleração do crescimento do rendimento e continua a contribuir para o desempenho. Ao mesmo tempo, preocupamos que a margem líquida de juros tenha continuado a estabilizar-se desde o segundo semestre do ano. Embora a margem líquida de juros tenha contribuído negativamente ano a ano no primeiro trimestre, estima-se que seja basicamente estável mês a mês. Além disso, o relatório anual também mostra que a empresa promoveu ativamente a estratégia de grandes bancos de varejo e comércio.
Avaliação
A empresa tem excelentes vantagens regionais, sólida base de clientes locais, excelente competitividade em capacidade de investimento e negócios de informações governamentais, e continua a promover a transformação estratégica. Nós demos à empresa um EPS de 1,80 / 2,08 yuan em 2022 / 2023, com uma taxa de crescimento do lucro líquido correspondente de 16,1% / 15,5% (anteriormente 15,5% / 15,6%). Atualmente, o preço das ações corresponde a uma relação P / B de 0,93x / 0,80x em 2022 / 2023, mantendo a classificação de excesso de peso. O preço das ações da empresa em 15 de abril foi 11,90 yuan, 9,4% menor do que o preço de resgate forçado de títulos conversíveis.
Principais riscos de notação
A recessão económica levou à deterioração da qualidade dos ativos excedendo as expectativas e ao controlo regulamentar excedendo as expectativas.
