\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 59 Chengdu Jafaantai Education Technology Co.Ltd(300559) )
Evento:
A empresa emitiu o relatório anual de 2021 em 10 de abril de 2022.
Comentários:
O desempenho da empresa flutua no curto prazo devido à influência da demanda de construção downstream, epidemia repetida na China e outros fatores
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 370 milhões de yuans, uma diminuição anual de 37,37%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 83 milhões de yuans, uma diminuição anual de 60,72%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 81 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 59,85%. Em termos de indústrias, a renda de equipamentos de exame padronizados é de 234 milhões de yuans, a renda de produtos de educação inteligente e soluções globais é de 103 milhões de yuans, a renda de serviços de operação é de 16 milhões de yuans e outra renda é de 17 milhões de yuans. As principais razões para a mudança do desempenho da empresa são as seguintes: na segunda rodada da construção da sala de exame padronizada, a construção do sistema de patrulha on-line em locais de exame padronizados para o exame de admissão da faculdade foi basicamente concluída, e a construção do sistema de autenticação de identidade e do sistema de prevenção e controle de trapaça para o resto foi concluída. Projetos de educação inteligente foram continuamente e repetidamente afetados pela epidemia de covid-19 na China, e o progresso da licitação, assinatura de pedidos e implementação de alguns projetos foi atrasado. Ao mesmo tempo, novos produtos, como a nova geração de soluções inteligentes abrangentes para ouvir e falar inglês, soluções esportivas inteligentes e soluções globais para educação de planejamento de carreira estão no estágio inicial de expansão do mercado, resultando no declínio do desempenho da empresa.
Aumentar o investimento em I&D e vendas para manter a competitividade central a longo prazo
Em 2021, o investimento em P & D foi de 54 milhões de yuans, com um aumento anual de 16,21%; A despesa de vendas foi de 58 milhões de yuans, um aumento anual de 25,70%. Em termos de sistema de produtos, a linha de produtos da empresa é constantemente enriquecida, e os produtos de educação inteligente e de qualidade estão acima do peso para formar uma série de produtos de educação cobrindo todo o processo de “avaliação de gestão de ensino”, de modo a fornecer aos clientes soluções completas de informatização educacional. Em termos de modelo de negócios, mudou do passado modelo de vendas de produtos únicos e soluções globais para um modelo diversificado integrando vendas de produtos, soluções, serviços de operação e serviços de leasing, rapidamente concluiu o layout regional, otimizou a estrutura de receita da empresa, forneceu aos clientes serviços inovadores contínuos e aumentou a viscosidade do cliente.
No primeiro trimestre de 2022, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou significativamente, e o valor estimado é de 12 a 18 milhões de yuans
A empresa emitiu a previsão de desempenho para o primeiro trimestre de 2022 em 8 de março de 2022. A empresa espera realizar um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 12-18 milhões de yuans, com um aumento anual de 145,23% – 267,84%, principalmente devido ao aumento da receita comercial, como recrutamento inteligente da empresa em comparação com o mesmo período do ano passado. A empresa espera realizar um lucro líquido de RMB 11,95 milhões a RMB 17,85 milhões, com um aumento anual de 162,03% – 291,40%. O impacto dos lucros e perdas não recorrentes no lucro líquido é RMB 50 Yihua Healthcare Co.Ltd(000150) 000. Impulsionada por políticas como a construção da China Digital, a reforma da avaliação da educação na nova era e a reforma do sistema de exame e matrícula, a empresa inaugurou boas oportunidades de desenvolvimento.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
A empresa é uma empresa líder na indústria nacional de informatização da educação.Na era da informatização da educação 2.0, a empresa ativa e eficazmente expande fronteiras de negócios e continua a abrir espaço de crescimento no futuro. Prevê-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será 638, 840 e 1,040 bilhões de yuans, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será 191, 256 e 322 milhões de yuans, o EPS será 0,48, 0,64 e 0,81 yuan / ação, e o PE correspondente será 21,83, 16,30 e 12,98 vezes. Nos últimos três anos, o PE da empresa operou principalmente entre 20-70 vezes. Considerando as novas oportunidades trazidas pelo sistema de prevenção e controle de trapaças, espera-se que a empresa retome o crescimento rápido e dê à empresa 35 vezes o PE alvo em 2022, com o preço alvo de 16,80 yuan. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Pneumonia recorrente Covid-19; A construção da segunda rodada de locais de exame padronizados não foi avançada como esperado; O progresso de uma nova rodada de construção de sistema de prevenção e controle de trapaças é menor do que o esperado; O desenvolvimento empresarial da educação de qualidade é inferior ao esperado
