\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 168 Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) )
Evento: em 16 de abril de 2022, a empresa divulgou o relatório de desempenho do primeiro trimestre de 2022.
Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita operacional de 895 milhões de yuans, um aumento anual de 58,83%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 60 milhões de yuans, um aumento anual de 13,07%; A margem de lucro bruta e a margem de lucro líquida em um único trimestre foram de 14,20% / 6,72%, respectivamente, com uma diminuição homóloga de 3,12pct/2,72pct.
A principal razão para o crescimento substancial da receita da empresa em 2022q1 é que a empresa continua a desenvolver clientes líderes em automóveis e outras indústrias, e a quantidade de orçamento de marketing investido pelos clientes líderes originais é aumentada. 2. As principais razões pelas quais a taxa de crescimento anual do lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 022q1 é menor do que a da receita são as seguintes: 1) a empresa fez grandes esforços para expandir os clientes na indústria automotiva. a fim de melhor servir os clientes de carro principal recém-expandido, como SAIC GM Buick, Dongfeng Honda e FAW Toyota, a empresa recrutou recentemente um grupo de talentos profissionais de atendimento ao cliente na indústria automotiva durante o período de relatório para atender a demanda por talentos devido ao rápido desenvolvimento dos negócios, Portanto, o aumento do custo da mão-de-obra no período de relato é maior do que no mesmo período do ano passado; 2) Afetado pelo surto de múltiplos pontos no país, o negócio de serviços de atividade de cena de negócios de alto lucro bruto da empresa e o negócio de serviços de marketing de mídia do campus foram limitados durante o período de relatório, e alguns negócios não podiam ser realizados normalmente.
Comentários:
Continuar a desenvolver negócios de marketing integrado na indústria automotiva para garantir o crescimento do desempenho. Nos últimos anos, a empresa implementou vigorosamente a estratégia de desenvolvimento de negócios de marketing integrado na indústria automotiva. Durante o período de relatório, contando com sua capacidade de serviço de marketing integrado profissional, a empresa ganhou a licitação para o projeto de agência de publicidade on-line 2022 da Dongfeng Honda, e foi selecionada para fornecer publicidade de marca e comunicação e outros serviços de marketing para os novos modelos da FAW Toyota. Atualmente, acumulou FAW Volkswagen, FAW Pentium, FAW Toyota, SAIC GM Cadillac, Dongfeng Honda Great Wall Motor Company Limited(601633) e muitos outros clientes de alta qualidade na indústria automotiva para garantir o crescimento futuro do desempenho.
A aderência dos clientes existentes é alta, e continuaremos a cavar fundo no orçamento de marketing. Para os clientes líderes originais em bens de consumo, operadores de telecomunicações, finanças, automóveis e outras indústrias, a empresa promove a formação de efeito em larga escala da publicidade chave do cliente, construindo uma metodologia de marketing mais eficiente, de modo a obter o orçamento incremental de mais clientes chave do estoque.
Vale a pena aguardar ansiosamente a plataforma de negociação de conteúdo digital a ser lançada. A empresa assinou um acordo de cooperação estratégica com a beiwen center em 22 de janeiro e planeja estabelecer conjuntamente uma plataforma digital de negociação de produtos culturais e criativos, que deve ser lançada este ano e se tornar a segunda curva de crescimento da empresa. Em 13 de abril, a China Internet Finance Association, Bank Of China Limited(601988) Industry Association e a China Securities Industry Association convocaram conjuntamente as unidades membros para lançar iniciativas, incluindo “proteger os direitos de propriedade intelectual de commodities de baixo custo”, “impedir que os preços se desviem da lei básica de valor” e “Curving resolutely the tendence of NFT financeirização e securitização”, que têm um certo impacto no sentimento de investimento. Acreditamos que não há necessidade de se preocupar demais, propomos esclarecer o valor da NFT na proteção dos direitos de propriedade intelectual e ainda apoiar a cultura.
Sugestões de investimento: Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) tem clientes principais estáveis em muitas indústrias, incluindo empresas estatais principais, como Yili, três operadores e quatro bancos. Ele atualizará e desenvolverá novos clientes em muitas indústrias, como China Resources Group, FAW Volkswagen, Dongfeng Honda e FAW Toyota em 21 anos, e pode haver elasticidade de renda de investimento nos próximos 2-3 anos. Mantemos a previsão de lucro em estágio inicial. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será 744 / 1029 / 1322 milhões de yuans, o EPS correspondente será 10,67 / 14,76 / 18,97 (7,36 / 10,18 / 13,08 yuan após a conversão e diluição), a avaliação correspondente será 12,3x / 8,9x / 6,9x, e o preço alvo em estágio inicial será 266,75 yuan / ação. Considerando que a empresa se beneficia da tendência de crescimento de marketing contínuo e investimento de promoção das principais empresas estatais, e o layout de NFT e humano virtual digital deve formar um catalisador, a “classificação de compra” será mantida.
Fatores de risco: aumento da concorrência no mercado, diminuição das taxas de juros operacionais, mudanças nas políticas industriais e outros riscos.
