\u3000\u30003 Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) 00244)
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 13,083 bilhões de yuans, um aumento anual de 22,85%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,163 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 44,83%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 1,093 bilhão de yuans, com um aumento homólogo de 47,77%. Em 2021, as despesas de P & D da empresa foram de 425 milhões de yuans, um aumento anual de 33,11%. Em 2022, espera-se que o primeiro trimestre realize um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de cerca de 711813 milhões de yuans, com um aumento anual de 110% – 140%.
Pontos-chave que apoiam a notação
Não covid-19 negócios (especialmente inspeção especial) e produtos auto-produzidos merecem atenção. Em 2021, a receita de serviços de diagnóstico foi de 6,62 bilhões de yuans, um aumento anual de 30,25%, um aumento de 127,10% sobre o mesmo período em 2019; Entre eles, a receita de detecção de ácido nucleico covid-19 foi de 2,606 bilhões de yuans, a receita de serviços de diagnóstico não covid-19 foi de 4,014 bilhões de yuans, um aumento anual de 31,97%, um aumento de 37,69% em comparação com o mesmo período em 2019, e o negócio de inspeção especial (diagnóstico molecular, diagnóstico patológico e espectrometria de massa, excluindo covid-19) receita foi de 1,46 bilhão de yuans, representando mais de 40% da receita ICL, um aumento anual de 45,85%. A receita comercial do centro de precisão aumentou 50% ano a ano. A receita total do negócio do produto foi 7,321 bilhões de yuans, um aumento anual de 21,37%; A receita comercial de produtos auto-produzidos foi de 659 milhões de yuans, um aumento anual de 75,30%; A receita comercial de produtos de canal foi de 6,662 bilhões de yuans, um aumento anual de 17,78%. Em 2022, o negócio de inspeção especial do Q1 mostrou uma tendência de aceleração do volume; O rendimento dos produtos autoproduzidos continuou a manter uma tendência de crescimento de alta velocidade; A receita dos serviços de diagnóstico tradicionais manteve um rápido crescimento ano a ano; O negócio de testes Covid-19 contribui significativamente para o desempenho.
O serviço de diagnóstico é centrado no cliente, explorando profundamente o mercado, e o soft power continua a melhorar. 1) Concentre-se nos clientes e melhore continuamente a capacidade do serviço de marketing. 2) Impulsionado pelo mercado, melhorar continuamente a capacidade da solução. Construção contínua de linha especial de produtos de inspeção; Aprofundar o desenvolvimento da cooperação e modo de construção conjunta; O modo de centro de precisão continua a replicar-se. Existem 30 centros de diagnóstico de precisão no total, e 13 alcançaram rentabilidade; No modo “Dean + empresa farmacêutica”, a empresa organizou o negócio de serviço de linha de frente de cro com medicina Guanhe e estabeleceu uma equipe clínica com diagnóstico para detectar com precisão o uso de drogas depois que eles são listados. 3) Melhorar continuamente a construção da IA, da informatização e da capacidade da cadeia de suprimentos, e melhorar continuamente a qualidade e a capacidade de entrega da IA. 4) Continuar a aumentar o investimento em I & D.
Forte crescimento de produtos auto-produzidos, cultivo profundo de negócios de canal e desenvolvimento coordenado de negócios de clientes e serviços. Produtos auto-produzidos. No campo da espectrometria de massa de fase líquida, expanda continuamente a tubulação de produtos desenvolvida independentemente e melhore a solução global da padronização clínica da espectrometria de massa; No campo da espectrometria de massa de ácido nucleico, o diagnóstico de espectro Di subsidiária da joint-stock está comprometido com a P & D e produção de sistema de detecção de espectrometria de massa de ácido nucleico e seu kit de diagnóstico inovador; No campo do diagnóstico patológico e diagnóstico molecular, a subsidiária holding Dean biologia explorou ativamente o mercado em casa e no exterior. Produtos de canal. A empresa continua a promover a construção de um grande sistema de plataforma de cadeia de suprimentos e fornecer aos clientes serviços de valor agregado da cadeia de suprimentos; Aprofundar os recursos do cliente de hospitais terciários, transformar e expandir o negócio do centro de precisão de empresas de canal e continuar a promover a cooperação e integração de produtos e serviços; A rede de canais afundará para o hospital secundário de forma ordenada e se integrará com o negócio de inspeção para promover conjuntamente a penetração de centros de inspeção regionais e negócios de construção conjunta cooperativos.
Avaliação
De acordo com o desempenho da empresa em 2021 e a situação epidêmica do covid-19 na China, considerando a renda relacionada ao teste do covid-19 da empresa, aumentamos nossa expectativa de lucro. Estima-se que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 1,534 bilhão, RMB 1,571 bilhão e RMB 1,630 bilhão (originalmente previsto que o lucro líquido de 2022 a 2023 será de RMB 1,177 bilhão e RMB 1,353 bilhão), e o EPS correspondente será de RMB 2,47, 2,53 e 2,63, mantendo a classificação de compra.
Principais riscos de notação
Risco da política industrial; Risco de controlo de qualidade; O desenvolvimento de novos produtos é menor do que o risco esperado; Aumento da concorrência, riscos, etc.
