\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 51 B-Soft Co.Ltd(300451) )
Eventos de investimento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021: (1) a receita operacional foi de 1,899 bilhão de yuans, um aumento anual de 16,30%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 413 milhões de yuans, um aumento anual de 24,28%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 387 milhões de yuans, com um aumento anual de 23,11%. (2) Plano de distribuição de lucros: 0,3 yuan para cada 10 ações.
Os negócios de TI médica continuam a manter alto crescimento e bom crescimento de desempenho. Durante o período de relatório, a receita de negócios de informações médicas da empresa atingiu 1,696 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 24,35%, representando 89,32%, um aumento homólogo de 5,79 pontos percentuais. Negócios de informatização médica, vendas de software de medicina tradicional chinesa e negócios de serviços técnicos aumentaram 26,15% ano a ano, e o negócio com maior margem de lucro bruto alcançou maior crescimento. A renda de negócios de informações não médicas da empresa foi de 203 milhões de yuans, uma diminuição anual de 24,56%, representando 10,7%. A proporção de negócios não médicos diminuiu para um nível baixo. Além disso, com a implementação de políticas de TI médica, como classificação de conectividade e classificação de serviços inteligentes hospitalares, os novos pedidos do negócio de TI médica da empresa aumentaram mais do que nos anos anteriores, com 32 novos dez milhões de pedidos, e o montante de dez milhões de pedidos aumentou mais de 40% em relação ao ano anterior. O negócio de TI médica continua a manter um alto crescimento, impulsionando o desempenho da empresa para manter um bom crescimento.
A implementação de novos negócios e novos modelos foi acelerada, e a empresa inaugurou novos pontos de crescimento de desempenho. Internet médica, médica Internet das coisas e seguro médico fizeram bons progressos como o novo negócio da empresa. Em termos de saúde na Internet, os negócios inovadores da empresa, como “Internet + saúde”, baseados na cidade saudável, cresceram rapidamente, e modelos de negócios inovadores, como pagamento agregado, atendimento em nuvem, negócios de circulação de prescrição on-line e seguros comerciais, foram bem implementados.Durante o período de relatório, a receita de negócios de saúde na Internet da empresa foi de cerca de 112 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento de 40%. Em termos de Internet médica das coisas, a empresa implementou vários projetos-chave, como o projeto de operação de ativos de TI e sistema de gerenciamento de manutenção do Hospital de Yancheng primeiro povo e o projeto de Ala Digital de 8 hospitais, como o Quarto Hospital Afiliado à Faculdade Médica da Universidade de Zhejiang. Em termos de seguro médico, a empresa participou principalmente na construção de sete plataformas provinciais de seguro médico em Hebei, Tianjin e Gansu e duas plataformas municipais em Shijiazhuang e Yingkou.
Continuar a aumentar o investimento em P & D, construir o sistema de produtos Huikang cloud 2.0 e aumentar a competitividade geral da empresa. Durante o período de relatório, o investimento em P & D da empresa atingiu 316 milhões de yuans, um aumento anual de 15,98%; A escala de pessoal de I&D da empresa atingiu 1273, com um aumento homólogo de 5,41%, representando 36,96% do total, com um aumento homólogo de 4,21 pontos percentuais. A empresa continua a aumentar o investimento em P & D, e produtos em nuvem são lançados um após o outro, como nuvem sua solução geral, operação e manutenção da plataforma de nuvem, nuvem híbrida solução hospitalar de Internet, etc. A empresa construiu gradualmente o sistema de produtos huikangyun 2.0 para melhorar a vantagem competitiva abrangente da empresa.
Sugestão de investimento: devido ao impacto da epidemia na aceitação do projeto da empresa e a declaração da Meiqing digital, uma subsidiária da empresa, ajustamos a previsão de lucro da empresa. Antes do ajuste, estimamos que a receita da empresa em 20222023 será de RMB 2,974/3,987 bilhões, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 616853 milhões, respectivamente. Após ajuste, esperamos que a receita da empresa em 2022, 2023 e 2024 seja de RMB 2338, 2926 e 3642 milhões, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja de RMB 550, 700 e 890 milhões, respectivamente, correspondendo a pe19,9 bilhões 5 / 15, 3 / 12, 0x. Considerando o contínuo e elevado crescimento dos negócios da empresa e o atual nível subvalorizado, a empresa recebe uma classificação de “compra”.
Dica de risco: o desenvolvimento de negócios é menor do que o esperado e a promoção de políticas é lenta
