\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 288 Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) )
Eventos
Às 14h do dia 15 de abril de 2022, a empresa realizou a assembleia geral anual de acionistas 2021 na cidade de Foshan, província de Guangdong.
Principais pontos de investimento
Tome várias medidas para reduzir o impacto e o impacto da compra em grupo da comunidade pode ser controlado
Em 2022, a epidemia continuou ocorrendo com frequência em muitos lugares e a empresa adotou as seguintes medidas para reduzir a epidemia e outros impactos externos:
1. O canal de catering é afetado, e o final de vendas está enfrentando pressão e desafios. Atualmente, a perda de vendas de catering é compensada pela aceleração da expansão de canais residenciais e o avanço de canais on-line e especiais. A Haitian acelerará a transformação das vendas e se esforçará para alcançar a meta de crescimento de dois dígitos.
2. Reduzir o impacto da compra de grupos comunitários através do ajuste: 1) expandir a nova equipe de varejo e fazer um bom trabalho nos negócios online. 2) Acelere o layout de canais de rede profissionais e expanda revendedores profissionais. 3) Corrigir vigorosamente o ambiente do mercado e melhorar a capacidade dos revendedores. 4) Reforçar a cooperação estratégica com meituan, pinduoduo, shuaiyin e outras plataformas.
3. Novas categorias, como pratos pré-fabricados: porque os condimentos representam uma pequena proporção do custo de produção de pratos pré-fabricados, as empresas de pratos pré-fabricados ainda processam por terceirização de condimentos. Portanto, as empresas de pratos pré-fabricados são clientes importantes no canal de processamento de alimentos da empresa, aumentando as vendas de condimentos básicos da empresa em certa medida.
Espera-se que o vinagre e o vinho de cozinha estejam em grandes quantidades e que o objetivo anual seja alcançado
As categorias vão expandir-se ordenadamente, e vinagre e vinho de cozinha serão a quarta e quinta categorias da empresa. Após o “Plano de Três Cinco Anos”, cozinhar vinho vai se esforçar para ser o primeiro na indústria, e vinagre vai entrar no top três da indústria. A empresa aumentará a inovação do produto, lançará continuamente novos produtos e ocupará o mercado. Para novos produtos, a empresa adaptou sua estrutura organizacional e estabeleceu uma organização especial para integração.
Espera-se que a taxa anual de despesas de vendas permaneça estável, e esperamos que permaneça em 5% – 6%. Considerando o impacto da epidemia neste ano, acreditamos que a meta anual de crescimento de receita e lucro da empresa de 12% deve ser alcançada.
Previsão de lucros
Estamos otimistas sobre o desenvolvimento a longo prazo da empresa. Considerando que o aumento de preços é subterrâneo, a elasticidade do lucro é proeminente, e novas categorias como temperos compostos expandem novos pontos de crescimento, espera-se alcançar um crescimento estável em 2022. Esperamos que o EPS de 2022 a 2024 seja de 1,81/2,06/2,33 yuan, e o preço atual da ação correspondente ao PE será de 50, 44 e 39 vezes respectivamente, mantendo a classificação de investimento “recomendada”.
Dicas de risco
Riscos macroeconômicos de baixa, consumo arrastado para baixo pela epidemia, intensificação da concorrência industrial, construção ou utilização de capacidade menor do que o esperado, aumento de preços menor do que o esperado, etc.
