\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 415 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) )
Anúncio da empresa
Em 15 de abril, a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022.
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 81,42 bilhões de yuans, um aumento de 28,21% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 16,8 bilhões de yuans, um aumento anual de 25,51%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi de 16,444 bilhões de yuans, um aumento de 28,42% ano a ano.
No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de 16,521 bilhões de yuans, um aumento de 18,11% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,284 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 5,29%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi de 2,210 bilhões de yuans, um aumento de 9,30% ano a ano.
Observações
O desempenho superou as expectativas do mercado, e a decisão de estoque elevado garantiu a estabilidade da oferta. Em 2021, graças à contínua promoção da empresa no campo da transformação digital e à forte capacidade de regulação da cadeia de suprimentos, a receita e o lucro líquido aumentaram 28,21% e 25,51%, respectivamente, em relação ao ano anterior; A receita trimestral do primeiro trimestre aumentou 48,36%, 34,17%, 22,41% e 20,06%, respectivamente, em termos homólogos; A rentabilidade é estável, e a margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido são 44,33% e 21,51%, respectivamente. Em 2022, sob o pano de fundo da epidemia repetida, a empresa continuou a melhorar o nível de estoque e aliviar a flutuação da oferta causada pela escassez de suprimentos e aumento dos preços upstream por meio do planejamento da cadeia de suprimentos. Portanto, a empresa ainda alcançou excelente desempenho no primeiro trimestre, com receita e lucro líquido do primeiro trimestre aumentando 18,11% e 5,29%, respectivamente, em relação ao ano anterior.
O posicionamento do negócio é “IOT inteligente”, e a capacidade de integração de software e hardware é continuamente melhorada. Com base no acúmulo de 20 anos de áreas subdivididas, o campo de negócios da empresa em 2021 se posiciona como “aiot de IOT inteligente”. Baseada na tecnologia e viabilizada por produtos, a empresa está comprometida em liderar o novo futuro do IOT inteligente.
A empresa presta atenção à inovação tecnológica. Atualmente, há 25400 funcionários de I & D, um aumento de 23,09% ano a ano; Em 2021, o investimento em P & D foi de 8,252 bilhões de yuans, representando 10,13% da receita. Uma alta proporção do investimento em P & D promoveu a atualização de produtos de software e hardware. Atualmente, a empresa cobre uma gama completa de espectro eletromagnético, expande a capacidade de percepção de diferentes dimensões e fornece aos clientes cinco tipos de produtos macios e duros (produtos de percepção IOT, produtos básicos, produtos de serviço de plataforma, produtos de serviço de dados e produtos de serviço de aplicação) com base em três tipos de tecnologias de suporte (tecnologia de percepção IOT, tecnologia de inteligência artificial e tecnologia de big data), E quatro capacidades do sistema (projeto e desenvolvimento do sistema, implementação de engenharia de sistema, gerenciamento de operação e manutenção do sistema e serviços de operação do sistema).
No lado do hardware, a empresa vende mais de 30000 modelos de produtos; No lado do software, a empresa gradualmente melhora a eficiência do desenvolvimento com base na arquitetura de software unificada perfeita. Em 2021, a plataforma aberta de IA da empresa continuou a atualizar, adicionando recursos multidimensionais, como classificação de voz, reconhecimento de caracteres, inteligência de dados e expandindo a capacidade da plataforma de desenvolvimento da visão para a multimodalidade; Aprendizagem Autônoma Online para promover a melhoria da precisão do algoritmo; Plataforma de edição on-line, que pode abrir código baixo para aplicações complexas. Até o final de 2021, a plataforma aberta de IA atendeu mais de 8000 usuários corporativos, gerou 50000 modelos e acumulou 4000 projetos de pouso.
Negócios PBG: aprofundar a base de inteligência digital e ajudar a transformação digital urbana. Em 2021, os negócios do PBG alcançaram uma receita operacional de 19,161 bilhões de yuans, um aumento anual de 19,85%, representando 38,15% da receita comercial principal doméstica e 23,53% da receita operacional. Graças à política de transformação digital do 14º plano quinquenal, a reforma digital do governo inaugurou um mercado mais amplo. O negócio PBG aprofunda a capacidade da base de inteligência digital, toma “percepção, inteligência e dados” como o núcleo, e toma “dois pools, três bibliotecas, sete plataformas, uma tela e um ambiente” e outro software básico e software geral como a base para ampliar a aplicação inteligente de negócios em cidade inteligente, segurança pública, transporte, governança urbana, serviços de subsistência, proteção ambiental ecológica e outros campos, e formou mais de 120 software industrial para atender às necessidades da indústria. Além disso, a empresa melhorou constantemente sua capacidade de engenharia de sistemas e forneceu aos clientes garantia de circuito fechado do projeto. Até 2021, a empresa já forneceu 346 soluções para clientes g-end em diferentes cenários. No futuro, os negócios do PBG continuarão afundando nas áreas de revitalização rural, prevenção e controle de epidemias, gerenciamento de emergências, governança municipal, subsistência das pessoas e cuidados aos idosos, de modo a aproveitar novas oportunidades de desenvolvimento de negócios.
Negócios EBG: acelere a transformação digital empresarial de milhares de bancos e indústrias. Em 2021, o negócio do EBG realizou uma receita operacional de 16,629 bilhões de yuans, um aumento anual de 12,94%, representando 33,11% da receita comercial principal doméstica e 20,42% da receita operacional; A diminuição do crescimento da receita do EBG deve-se principalmente à mudança do calibre estatístico da receita da empresa em 21 anos. Se o impacto das estatísticas de receita de produtos de imagem térmica não for incluído, o crescimento da receita do negócio do EBG é semelhante ao dos anos anteriores, cerca de 24%, em linha com as expectativas. Em 2021, devido ao ajuste de políticas das indústrias imobiliárias, educacionais e outras da China, o crescimento geral dos negócios de EBG será afetado em certa medida, mas as necessidades essenciais de substituição de máquinas e redução de custos corporativos e aumento de eficiência permanecerão inalteradas. Em 2021, o negócio EBG aprofundará a capacidade de engenharia de IA, melhorará a percepção abrangente, construirá uma plataforma de habilitação de aplicativos ortográficos inteligentes baseada em tecnologia de componentes e motores de código baixo e fornecerá serviços SaaS de nível empresarial baseados na plataforma yunmou para promover a transformação digital dos negócios da empresa em energia digital, fabricação inteligente, construção inteligente, educação e ensino, serviços financeiros, aldeia digital, tratamento médico inteligente, comunidade inteligente e outras indústrias. Até 2021, o yunmou foi aplicado a mais de 40000 escritórios, 280000 lojas de varejo e Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) nós logísticos, serviu 4,16 milhões de proprietários comunitários e pais de 3,5 milhões de estudantes e acessou 2,5 milhões de terminais de dispositivos.
Negócio SMBG: construir a Internet da indústria de segurança Pan, e cadeia de fornecimento digital e marketing andam de mãos dadas. Em 2021, os negócios de SMBG alcançaram uma receita operacional de 13,490 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 46,49%, representando 26,86% da principal receita de negócios domésticos e 16,57% da receita operacional. Com base nas duas plataformas principais da Haikang Internet e negócios em nuvem Haikang, SMBG fornece plataforma de digitalização de canais, bancada de negócios de engenharia, plataforma de serviço ao usuário de pequenas e médias empresas e plataforma aberta de cooperação ecológica para entender as necessidades fragmentadas e capacitar os clientes SMB. Em 2021, a SMBG melhorará a cadeia de suprimentos digital, abrirá o canal de transação da fábrica para o usuário, construirá quase 10 centros logísticos de favo de mel Haikang e melhorará a capacidade da cadeia de suprimentos; Ao mesmo tempo, promova o marketing digital, construa lojas digitais e complete a transformação do papel dos provedores de plataforma.
Negócios inovadores florescem em múltiplos pontos, injetando novo ímpeto no desenvolvimento a longo prazo da empresa. Em 2021, os oito negócios inovadores da empresa alcançaram uma receita operacional total de 12,271 bilhões de yuans, um aumento anual de 98,93%, representando 15,07% da receita operacional; A receita de cinco negócios inovadores excedeu 1 bilhão de yuans e o lucro líquido é positivo. Dentre eles, a fluorita / Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) / termografia / eletrônica automotiva / armazenamento / outros negócios contribuíram 39,48/27,62/22,14/14,32/13,85/5,30 para a receita respectivamente, e a receita representou 4,85% / 3,39% / 2,72% / 1,76% / 1,70% / 0,65% da receita total respectivamente. Em 2021, o negócio inovador expandiu-se em suas respectivas áreas, o volume de receita comercial aumentou rapidamente, e a flúor e Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) iniciaram o ritmo de preparação para a listagem, injetando nova vitalidade no desenvolvimento a longo prazo da empresa. Tomando como exemplo a fluoreta, até o final de 2021, o número de dispositivos IOT conectados à nuvem de fluoreta atingiu 159 milhões, e o sistema de produtos de hardware doméstico inteligente foi gradualmente formado. Tomando Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) como exemplo, a empresa lançou uma nova geração de plataforma de arquitetura AMR, formou quatro séries de produtos de hardware com base na base e desenvolveu a primeira geração de plataforma de desenvolvimento de aplicativos de baixo código.
As empresas no exterior recuperaram-se gradualmente da epidemia e promoveram o esquema de um país e uma política. Em 2021, os negócios estrangeiros da empresa realizaram uma receita operacional de 21,985 bilhões de yuans, um aumento anual de 24,23%, representando 27% da receita operacional. Atualmente, o impacto da epidemia no exterior é gradualmente aliviado.A empresa promove o layout diferenciado de um país e uma política no exterior, e melhora a capacidade de marketing no exterior e cadeia de suprimentos. Até 2021, a empresa criou 23 centros funcionais regionais, 66 filiais de vendas e instituições de serviços, 3 fábricas e 11 centros logísticos no exterior, e realizou negócios em 155 países e regiões. Expandir os mercados estrangeiros com base na estrutura da rede de marketing do país da região da sede, entre eles, o lado da sede constrói capacidade de suporte aos negócios, o lado da região constrói sistema de operação e serviços e o lado do país aprofunda o mercado local de acordo com as condições locais.
Aconselhamento em matéria de investimento
Com base no layout contínuo e aprofundado da empresa no campo de IOT inteligente, as oportunidades de transformação digital desfrutadas na jusante de vários grupos de negócios e o florescimento de vários pontos de negócios inovadores, prevemos que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe será de 20,148, 24,672 e 30,412 bilhões de yuans de 2022 a 2024, com a relação P / E correspondente de 18,50, 15,11 e 12,26 vezes, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
A epidemia afeta a demanda do mercado a jusante; Flutuação dos custos das matérias-primas a montante; O desenvolvimento de novos negócios não é como esperado.
