\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 166 Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) )
Eventos. A empresa anunciou o relatório anual de 2021. Em 2021, a receita operacional foi de 1,052 bilhão de yuans, com um aumento homólogo de 34,00%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 244 milhões de yuans, um aumento anual de 43,60%; Deduza lucro não líquido de 224 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de 42,71%;
Em 2021q4, a receita operacional foi de 304 milhões de yuans, um aumento anual de 10,56%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 67milhões de yuans, um aumento anual de 39,31%; Deduza lucro não líquido de 51 milhões de yuans, com um aumento anual de 21,63%.
Ponto de vista: o desempenho está em linha com o relatório expresso, o desempenho é brilhante e o progresso do pipeline está avançando rapidamente.
\u3000\u30001. O desempenho está alinhado com o relatório rápido e tem um desempenho brilhante. O desempenho da empresa continuou a crescer rapidamente, e o lado da receita e do lucro tiveram um bom desempenho. Se a taxa de incentivo acionário de 7,7831 milhões de yuans for adicionada de volta, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe chegará a 252 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento de 48%.
1) vendas de produtos: a receita é de 928 milhões de yuan (+ 38,38%), e a margem de lucro bruto é de 53,07% (+ 3,30pct). A receita de produtos API foi de 878 milhões de yuans (+ 38,46%), e a margem de lucro bruta foi de 53,57% (+ 4,92 PCT); A receita de produtos de preparação foi de 495902 milhões de yuans (+ 37,08%).
Micafungina sódio API: receita + 103,29% ano a ano, margem bruta de lucro 76,23% (-1,66pct);
Entecavir API: receita + 20,50% ano a ano, margem bruta de lucro 25,36% (+ 2,95pct);
Caspofungina API: receita + 36,10% ano a ano, margem de lucro bruto 65,91% (+ 7,93pct);
API Anifennet: receita + 56,72% ano a ano, margem de lucro bruta 72,98% (-4,17pct);
Fondaparinux sodium API: receita + 243,57% ano a ano, margem bruta de lucro 59,04% (+ 2,41pct);
Micafungina sódica para injeção passou na avaliação de conformidade de medicamentos genéricos, cápsula de fosfato de oseltamivir obteve aprovação de produção e comprimidos de entecavir foram aprovados na Indonésia.
2) participação no exterior: renda de 545846 milhões de yuan (-17,59%).
3) transferência de tecnologia: a renda é de 677785 milhões de yuans (+ 44,17%).
\u3000\u30002. Continuar a acelerar o investimento em I & D e a promover rapidamente o progresso do gasoduto. A empresa se concentra na construção de uma plataforma de tecnologia de acoplamento PDC de longo prazo e plataforma de tecnologia de pó seco de inalação, com foco nos campos de imunidade tumoral, terapia direcionada e inalação respiratória. Em 2021, a empresa investiu 173 milhões de yuans em P & D, um aumento anual de 23,04%, representando 16,47% da receita. Atualmente, a empresa está desenvolvendo 3 novas drogas, 22 preparações, 21 APIs e intermediários e 1 excipiente.
Droga inovadora bgc0228: fase clínica I, droga de acoplamento direcionada do polipeptídeo de longa ação, que se destina a ser usada para o tumor sólido avançado. Pode transportar a droga para a área alvo na maior extensão, fazer a droga concentrar-se na área alvo, agir diretamente no tecido doente, prolongar o tempo de ação da droga, e reduzir a dosagem e os efeitos tóxicos e secundários da droga;
Medicamento inovador bgc1201: na fase pré-clínica, tem mecanismos duplos de direcionar o crescimento tumoral e a imunidade tumoral, e destina-se a ser usado no tratamento de tumores sólidos avançados;
Droga inovadora bgm0504: pesquisa pré-clínica. É um agonista duplo dos receptores GLP-1 e GIP. Pode produzir efeitos biológicos como controle da glicose no sangue, perda de peso e tratamento de Nash. Mostra o potencial terapêutico de uma variedade de doenças metabólicas e é mais eficaz do que a insulina e os produtos GLP-1 no mercado;
Injeção de mesilato de aribrina: foi relatado para ser produzido e destina-se a ser usado para anti-tumor;
Injeção de ferro carboximaltose: na fase piloto, destina-se ao tratamento da anemia por deficiência de ferro (IDA);
Suspensão de budesonida para inalação: na fase piloto, destina-se a ser usada para asma brônquica, etc;
Colírio de sulfato de atropina: foi declarado clinicamente e destina-se a aliviar o progresso da miopia em crianças;
Medicamento Covid-19 autorizado pela MPP: está promovendo a transferência de tecnologia e outros trabalhos relacionados de P & D, formulando quem plano de certificação PQ ao mesmo tempo, e contatando ativamente clientes de preparação downstream e clientes finais;
O remendo externo da colchicina nova da droga da classe II concluiu a pesquisa farmacêutica e está na fase da pesquisa pré-clínica. Foram concluídos ensaios de pequena escala com injeção de ferro sacarose e inalador de pó seco de salmeterol ticasona. O produto material auxiliar eritritol foi declarado.
\u3000\u30003. Promover a construção de cinco bases é esperado para perceber rapidamente o layout da globalização. O investimento total na construção da planta é de quase 2 bilhões de yuans. Taixing API e base de produção de preparação, Borui (Shandong) API base, Suzhou ultramarino high-end base de produção de preparação, Suzhou inalante base e centro de P & D, Borui Indonésia base de produção e outras cinco bases foram promovidas.
Previsão e avaliação dos lucros. De acordo com o último relatório anual, ajustamos a previsão de lucro. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 1,382 bilhão de yuans, 1,82 bilhão de yuans e 2,400 bilhões de yuans, com um aumento anual de 31,4%, 31,6% e 31,9%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 325 milhões de yuans, 442 milhões de yuans e 602 milhões de yuans, com um aumento anual de 33,0%, 36,2% e 36,1%; O PE correspondente é 27x, 20x e 15x. Manter a classificação “comprar”.
Aviso de risco: risco de flutuação de preços de API; O risco de as vendas de preparações serem inferiores ao esperado; Risco de insucesso na investigação e desenvolvimento de novas variedades
