\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 35 Beijing Yjk Building Software Co.Ltd(300935) )
O projeto de estrutura arquitetônica é excelente, o desempenho do produto é excelente e a classificação de “comprar” é mantida
Considerando o impacto do aumento do investimento em P & D e despesas de incentivo de ações da empresa, reduzimos a previsão do lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2023 para 82 e 111 milhões de yuans (a previsão original era de 101 e 138 milhões de yuans), aumentamos a previsão de 2024 para 142 milhões de yuans, EPS para 146, 1,97 e 2,51 yuan / ação, e o preço atual correspondente PE para 33,7, 25,0 e 19,5 Considerando a posição líder da empresa no campo do projeto de estrutura arquitetônica, mantivemos a classificação de “comprar”.
Em 2021, a receita excedeu a expectativa, e o investimento aumentou para acumular energia para desenvolvimento de longo prazo
(1) em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 231 milhões de yuans, um aumento anual de 53,61%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de Jiangsu Sainty Corp.Ltd(600287) milhões de yuans, um aumento anual de 8,30%. (2) A margem de lucro bruta das vendas da empresa foi de 91,97%, uma queda de 7,27 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Isso ocorre principalmente porque a empresa implementa gerenciamento de projetos para projetos de desenvolvimento de software personalizados em grande escala, e os custos de mão de obra correspondentes são coletados e transportados de acordo com o projeto. Em 2021, a empresa investiu 564655 milhões de yuans em P & D, um aumento anual de 105,77%, representando 24,47% da receita operacional. Além disso, as despesas de vendas da empresa aumentaram 66,69% em relação ao ano anterior, e as despesas de gestão aumentaram 110,27% em relação ao ano anterior.
Em 2022q1, a receita continuou a alta tendência de crescimento, e a taxa de lucro bruto diminuiu ligeiramente
Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita operacional de 276576 milhões de yuans, um aumento anual de 70,14%, com um crescimento elevado sustentado. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -7,5071 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 180,27%, e o lucro líquido deduzido do não atribuível à empresa-mãe foi de -116708 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 186,11%, principalmente devido ao rápido crescimento das despesas de vendas da empresa, despesas de gestão e despesas de P & D. A margem de lucro bruta da empresa 2022q1 foi de 97,33%, queda de 1,45 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
Aprofundar o mercado de projeto estrutural, acelerar a replicação e expansão do campo e abrir o espaço de crescimento
(1) a empresa continuará a cavar fundo no mercado de projeto estrutural, atualizará e iterará continuamente o sistema de software de projeto estrutural arquitetônico yjk, escavará profundamente e lançará módulos de produtos especiais e melhorará a cobertura do usuário e a penetração de módulos de projeto especiais. (2) Replicar e expandir ativamente o projeto da estrutura industrial, o projeto subterrâneo da estrutura da engenharia, as instalações municipais e os outros campos para alcançar o desenvolvimento transversal do domínio. (3) Construa uma plataforma integrada de colaboração BIM para todo o processo, construa uma ecologia de aplicativos e forneça aos clientes participantes o compartilhamento de dados, o trabalho colaborativo de várias disciplinas, a construção virtual do projeto e o sistema de gestão fina baseado no modelo multidimensional da informação da construção em todo o ciclo de vida do edifício.
Aviso de risco: intensifica-se a concorrência no mercado; Aperfeiçoamento do orçamento público de TI; A promoção da estratégia de canal foi menor do que o esperado.
