\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 49 Goldcard Smart Group Co.Ltd(300349) )
1. Evento: a empresa divulgou o relatório anual de 2021. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 2,301 bilhões de yuans, um aumento anual de 18,97%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 267 milhões de yuans, um aumento anual de 139,65%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 203 milhões de yuans, com um aumento anual de 690,44%.
2. sob a influência da epidemia, as matérias-primas upstream estão em falta, a escala de renda retoma o crescimento, e os lucros de curto prazo da indústria ainda estão sob pressão: como uma das principais empresas de Internet das coisas da China com medição digital como núcleo, a empresa fornece principalmente soluções completas de ponta a ponta para clientes nos campos de gás e água. Ao combinar tecnologia de controle inteligente com tecnologia de detecção de medição e tecnologia de comunicação, ele forma uma solução de Internet das coisas com a plataforma de nuvem IOT PAAS desenvolvida independentemente para fornecer serviços digitais integrados de software e hardware para várias características da indústria.
(1) no cenário do gás, a situação epidêmica estava sob controle normal, a prosperidade da produção industrial e comercial e demanda de operação recuperou, a taxa de penetração do terminal inteligente Nb IOT aumentou e a promoção global do produto continuou a aumentar;
(2) para o cenário da água, a receita excedeu 100 milhões de yuans, o marketing do grupo foi continuamente fortalecido e a cooperação comercial foi alcançada com mais de 400 clientes. Espera-se construir o cenário da água em outro cenário de aplicação que mantém o ritmo com o cenário do gás nos próximos três a cinco anos.
3. As três taxas globais permanecem estáveis, o investimento em I & D é líder na indústria, e os produtos desenvolvidos independentemente devem quebrar o monopólio estrangeiro.
4. Aumentar a preparação de mercadorias, construir parques industriais e fortalecer a expansão do negócio de água: o estoque da empresa aumentou em 2021, principalmente devido às mudanças no macroambiente externo e ao ajuste da estratégia de compras da empresa. Ao mesmo tempo, a empresa também está expandindo seu escopo de negócios e construindo parques industriais. Acreditamos que o investimento da empresa em estoque e na construção de parques industriais ajudará a empresa a melhorar a capacidade produtiva e obter maior renda no futuro.
5. aproveitar as oportunidades da China Digital e estratégia de carbono duplo e desenvolver software multi indústria e serviços digitais integrados de hardware.
(1) a empresa continua a dar pleno uso às vantagens da combinação profunda de soluções de sistema Internet das coisas e cenários de medição; (2) Dar pleno uso às vantagens da tecnologia eletrônica, continuar a promover o layout industrial da Internet das coisas e desenvolver o negócio do módulo de comunicação; (3) Dê o jogo às vantagens do hub da plataforma da passagem do IOT. Atualmente, dois cenários da aplicação do gás e da água foram estabelecidos com base na tecnologia 5g NB IOT. No futuro, expandirá para o cenário industrial da medição do processo e o cenário da medição da energia do hidrogênio.
6. Sugestão de investimento: beneficiando da modernização e transformação inteligentes, a taxa de penetração civil do terminal IOT Nb continua a aumentar; Ao mesmo tempo, espera-se que o desenvolvimento do mercado do medidor de água abra um novo espaço de mercado, contando com a vanguarda da tecnologia. Com a recuperação gradual da epidemia e a substituição de tabelas antigas, espera-se que o desempenho da indústria e do comércio estabilize e recupere. Considerando o impacto da epidemia e geopolítica, o custo de matérias-primas e despesas de vendas para o desenvolvimento de negócios aumentaram ligeiramente, reduzindo o espaço de lucro e reduzindo ligeiramente a expectativa de lucro. Estima-se que a receita em 22-24 anos será ajustada de 27,36/32,18/n/um bilhão de yuans para 27,13/31,773725 bilhões de yuans respectivamente, e os ganhos por ação serão ajustados de 0,88/1,06/n/a yuan para 0,73/0,87/1,07 yuan respectivamente, correspondendo ao preço de fechamento de 10,74 yuan / ação em 15 de abril de 2022, e PE será 14,72/12,39/10,02 vezes respectivamente, Manter a classificação “comprar”.
7. Aviso de risco: a aplicação e promoção do gás natural não é como esperado; A competição empresarial da plataforma Internet das coisas intensifica o risco; O desenvolvimento da cena dos assuntos da água é menor do que o esperado; O impacto incerto da epidemia nos negócios de exportação no exterior, em particular, é um risco sistémico.
