\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 33 Sonoscape Medical Corp(300633) )
A ultrassonografia e a endoscopia são empresas líderes, com linhas de produtos diversificadas e cobertura pela primeira vez.
A empresa é uma empresa líder na faixa de ultrassom e endoscópio da China. Seus produtos continuam a inovar e diversificar, e os produtos high-end são esperados para romper ainda mais o mercado de terminais terciários. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será de RMB 213 / 283 / 366 milhões respectivamente, EPS será RMB 0,53 / 0,66 / 0,85 respectivamente, e o P / E correspondente do preço atual das ações é 53,4 / 42,7 / 33,0 vezes respectivamente. Comparado com empresas semelhantes, tem o desempenho de custo de avaliação, cobre pela primeira vez e recebe uma classificação de “compra”.
O mercado de equipamentos ultrassônicos da China tem amplo espaço doméstico de substituição, e os produtos da empresa estão se desenvolvendo em direção a high-end
O mercado de ultra-som da China manteve o crescimento constante, a taxa de localização de equipamentos de ultra-som high-end é baixa e há grande potencial para substituição doméstica. No mercado de diagnóstico e tratamento de doenças crônicas causadas pelo envelhecimento populacional, espera-se que os equipamentos de ultrassom obtenham espaço de demanda em virtude de suas vantagens de baixo custo, segurança e não invasivos; Ao mesmo tempo, diagnóstico e tratamento hierárquicos, nova infraestrutura médica, milhares de projetos do condado, reconhecimento mútuo dos resultados da inspeção e inspeção de instituições médicas orientaram o afundamento de recursos médicos de alta qualidade e o aumento no número de terminais médicos impulsionou a liberação da demanda por equipamentos de ultrassom de ponta média; Os produtos da empresa alcançaram a cobertura completa de equipamentos de diagnóstico de ultrassom médio, alto e baixo-end, o que está em linha com a tendência de desenvolvimento da especialização de ultrassom de cor. P60 ultra-som de cor high-end especial para obstetrícia e ginecologia foi lançado.Os produtos médios e high-end continuam a ser em grandes quantidades, e a competitividade do mercado no campo do ultra-som foi continuamente aumentada.
A prosperidade da trilha macia do espelho da China é alta.A empresa continua a enriquecer os tipos de espelhos e realizar uma plataforma macia do espelho
A escala do mercado do espelho da China está crescendo rapidamente, e há um grande espaço alternativo. Afetada pelo envelhecimento populacional e hábitos de vida únicos, a incidência de tumores do sistema digestivo na China é alta. Endoscopia e biopsia são o padrão ouro para o diagnóstico de câncer gástrico, e a demanda por endoscopia gastrointestinal está aumentando; A política de redução de classificação acelera a velocidade de iteração de produtos endoscópicos, e o diagnóstico e tratamento graduados e as novas políticas de infraestrutura médica promovem a marca de espelho macio doméstico para o nível de base; Atualmente, implantou corpos funcionais de lentes, como amplificação óptica, dureza variável e corpos finos de lentes para compensar as deficiências de produtos de lentes macias em funções high-end, consolidar ainda mais o poder do produto da plataforma hd-550 no mercado de terminais e melhorar sua competitividade abrangente no processo de licitação.
P & D e inovação enriquecem o pipeline do produto, e a tração nas duas rodas do negócio ultrassom + endoscopia libera maior potencial de desempenho
Através de anos de inovação tecnológica, acumulação de produtos e expansão de canais, a empresa melhorou continuamente sua participação de mercado e reconhecimento de marca, e gradualmente realizou o desenvolvimento de tração nas duas rodas do negócio de ultrassom e endoscopia. A empresa distribuiu centros de P & D em muitos lugares e rompeu sucessivamente as barreiras técnicas de produtos high-end, como endoscopia ultra-som e espelho rígido 4K através de um sistema eficiente de P & D, e ainda há produtos pesados, como ultra-som intravascular (IVUS) sob pesquisa. A rede de marketing da empresa abrange instituições médicas em todos os níveis, e aprofunda e otimiza ainda mais o layout de marketing no exterior para realizar a transformação de conquistas técnicas para conquistas de negócios.
Dica de risco: a promoção dos novos produtos da empresa é menor do que o esperado, e a implementação das políticas é menor do que o esperado.
