\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 607 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) )
A indústria aumentou o investimento em P&D e destacou o atributo da inovação. Em 2021, a indústria farmacêutica alcançou uma receita de 25,098 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 5,71% e uma margem de lucro bruta de 58,7%. Entre eles, a receita de vendas de 60 variedades chave foi de 14,724 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 9,31% e uma margem de lucro bruta média de 71,38%. Em 2021, o investimento total em P & D atingiu 2,503 bilhões de yuans, um aumento anual de 26,94%. A empresa adere à pesquisa e desenvolvimento independentes e tração nas duas rodas BD. Três novos fármacos classe 1, ankerui (adenovírus humano recombinante tipo 5), kailikang (urecolina) e Peifeikang (Bifidobacterium triple viável bacterium), foram listados. 39 novos fármacos e 8 novos fármacos melhorados estão sendo desenvolvidos, dos quais 6 linhas inovadoras de gestão de medicamentos estão no estágio de pesquisa chave ou fase clínica III. Atualmente, existem 16 projetos de doenças raras sob pesquisa na plataforma da yaoruier acima da empresa.
Accelerate the development of large varieties of traditional Chinese medicine and introduce Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) war investment Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) tem 7 subsidiárias do núcleo da medicina tradicional chinesa, 9 marcas principais amplamente reconhecidas, 3 fórmulas confidenciais nacionais e 860 tipos de produtos de medicina tradicional chinesa.As principais variedades incluem Shexiang Baoxin Pill, Shenmai injeção, Gualou PI injeção, Xinhuang comprimido, Ginkgo biloba cetone éster, Weifuchun comprimido, Yangxin comprimido, babaodan, Yuxuebi e Rupixiao. Após a introdução do investimento de guerra Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) em 2021, a experiência da marca Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) será profundamente combinada com o rico pipeline da empresa e forte capacidade de P & D para cooperar no desenvolvimento secundário de variedades novas e antigas.O objetivo é fabricar mais de 6 grandes variedades de mais de 800 milhões de yuans, o que é esperado para trazer 2-3 bilhões de yuans de receita incremental. A partir de 31 de março de 2022, o primeiro plano de incentivo da empresa foi concluído, e as ações de exercício representam 4,65% do total, de modo a promover ainda mais a reforma do sistema e mecanismo e estimular a vitalidade.
Os líderes empresariais ainda têm espaço para melhorias, e a bênção covid-19 fornece flexibilidade de desempenho. Em 2021, Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) negócios comerciais contribuíram com 190,62 bilhões de yuans em receita. As 10 maiores empresas farmacêuticas por atacado respondem por 55,2% de sua renda, e Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) responde por 8,45%, ficando em segundo lugar na China, com espaço para melhorias. Em 2021, o agente vacinal importado da empresa alcançou uma receita de vendas de 4,3 bilhões de yuans. Tomando a cooperação da vacina covid-19 como um avanço, a empresa estende ainda mais a cadeia industrial da importação e distribuição à produção e P & D. com a ajuda da plataforma tecnológica existente e vantagens de distribuição, a empresa coopera estrategicamente com Cansino Biologics Inc(688185) para entrar no campo da produção inovadora de vacinas. Espera-se que a empresa alcance a cooperação medicamentosa covid-19 e traga grande incremento de desempenho.
Previsão de lucro e classificação de investimento: estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 5.980/6.983/8.194 bilhões de yuans, respectivamente, com uma taxa de crescimento de 17% / 17% / 17%, mantendo uma taxa de crescimento de dois dígitos. O valor de mercado atual corresponde a 12 / 10 / 9 vezes de PE de 2022 a 2024. Baseado em 1) desenvolvimento estável da distribuição e do negócio industrial; 2) O setor de medicina tradicional chinesa coopera com Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) para desenvolver grandes variedades e acelerar a produção em grande escala; 3) I001, x842 e outras drogas inovadoras estão no mercado, trazendo incremento; 4) Internet + construção de plataforma de varejo comercial. Pela primeira vez, dê uma classificação de “comprar”.
Aviso de risco: risco de compra centralizado, progresso em P & D menos do que o esperado, risco de imparidade do goodwill, transformação estratégica menos do que o risco esperado, incerteza comercial covid-19
