\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 153 Xiamen C&D Inc(600153) )
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 21 anos foi de RMB 6,098 bilhões, e o não desempenho foi estável e elevado após reduzir o impacto da imparidade
No lado da receita, beneficiando do desenvolvimento ativo do negócio da cadeia de suprimentos, o aumento em larga escala na operação de matérias-primas metalúrgicas, produtos agrícolas e florestais e o aumento na escala de liquidação do negócio imobiliário, a receita operacional da empresa em 2021 foi 707844 bilhões de yuans, um aumento anual de 63,5%. Em termos de negócios spin off, a receita anual de negócios da cadeia de suprimentos foi de 611539 bilhões de yuans, um aumento anual de 74,5%; A renda do negócio de desenvolvimento imobiliário foi de 96,305 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 16,9%.
No lado do lucro de calibre total, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 6,098 bilhões em 2021, com um aumento homólogo de 35,4%; Entre eles, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no único trimestre de 21q4 foi de 2,714 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 66,0%. Em termos de negócios, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe do negócio de operação da cadeia de suprimentos em todo o ano foi de 3,22 bilhões de yuans, um aumento anual de 80,8%; O segmento de negócios imobiliários realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2,878 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 5,7%.
No lado do lucro principal, excluindo os lucros e perdas não recorrentes, tais como a transferência do capital social da Deloitte e a alienação de Hongfa Technology Co.Ltd(600885) ações de RMB 1,646 bilhão, bem como o subsídio governamental de RMB 440 milhões, a empresa realizou um lucro líquido de RMB 4,265 bilhões, um aumento de 12,8% em relação ao ano anterior em 2021. Se excluírmos ainda mais o impacto da imparidade dos ativos no lucro líquido de RMB 1,078 bilhão, o lucro líquido deduzido da empresa-mãe não atribuível em 2021 aumentou 41,3% em relação ao ano anterior, e o lucro principal aumentou de forma constante e alta.
Crescimento constante dos negócios da cadeia de suprimentos e expansão diversificada de bens e serviços
Do lado do volume, o volume operacional de commodities a granel da empresa ultrapassou 170 milhões de toneladas em 2021, com uma taxa de crescimento anual de mais de 36%. Muitas categorias principais continuam a manter a posição de liderança no setor. Ao focar nas categorias principais e nos principais clientes upstream e downstream, a empresa otimiza a autorização de aprovação, melhora a eficiência da operação, escava continuamente a profundidade do serviço upstream e downstream, cria vantagens competitivas diferenciadas e realiza a expansão constante da escala de negócios da cadeia de suprimentos.
No lado do serviço, a competência central do sistema de elevação da empresa é ampliada, contando com serviços para melhorar a rentabilidade e cobrir o risco de flutuação de preços. Como líder na operação da cadeia de suprimentos a granel, a empresa constrói um sistema de “elevação” e combina-o em produtos diferenciados e diversificados de serviços da cadeia de suprimentos para criar valor agregado confiando em serviços. Atualmente, o modelo de serviço de cadeia de suprimentos “lift” de commodities a granel foi copiado para o campo de bens de consumo e a nova cadeia da indústria de energia, ampliando o campo de serviços da empresa e promovendo a transformação verde e de baixo carbono.
O negócio imobiliário rompeu contra a tendência e espera-se beneficiar da tendência de encadeamento promovida por normas rigorosas da indústria
No lado da receita, a receita de negócios de desenvolvimento imobiliário da empresa em 2021 foi de 96,305 bilhões de yuans, um aumento anual de 16,9%; Entre eles, a renda do negócio imobiliário residencial foi de 75,880 bilhões de yuans, um aumento anual de 11,5%.
No lado das vendas, a quantidade de vendas contratuais dos imóveis Jianfa da empresa em 2021 foi de 175385 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 68,8%; A quantidade de vendas contratuais do grupo MediaTek foi de 42,180 bilhões de yuans, um aumento anual de 23,9%. De acordo com dados Kerui, as vendas de imóveis 22q1 Jianfa atingiram 30,23 bilhões de yuans, ocupando o 14º lugar entre as empresas imobiliárias; O grupo MediaTek tem um volume de vendas de 9,48 bilhões de yuans, ocupando o 49º lugar entre as empresas imobiliárias. A transferência de receitas da empresa ainda tem um impulso suficiente.
No final da aquisição de terras, a área de reserva total do imóvel Jianfa da empresa no final de 2021 era de 208761 milhões de m3, um aumento homólogo de 36,5%; A área de reserva terrestre de calibre total do grupo MediaTek foi de 7,9228 milhões de m3, uma diminuição homóloga de 7,2%. De acordo com dados Kerui, o novo valor da terra de 22q1 Jianfa imóveis é de 16,37 bilhões de yuans, ficando em terceiro lugar entre as empresas imobiliárias; O grupo MediaTek tem 780 milhões de yuans, ocupando o 73º lugar entre as empresas imobiliárias.
Todos os principais indicadores de dívida controlados pelos dois operadores de negócios imobiliários da empresa atendem aos requisitos das três linhas vermelhas e arquivos verdes da política imobiliária. Ao mesmo tempo, está na vanguarda e lidera a escala entre as empresas imobiliárias, e espera-se que continue a se beneficiar da tendência de cabeça promovida pelas rigorosas normas do setor.
Previsão e avaliação dos lucros
Estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 6,510 bilhões de yuans, 7,461 bilhões de yuans e 8,271 bilhões de yuans respectivamente, correspondendo a 6,1 vezes, 5,4 vezes e 4,8 vezes de PE respectivamente. A “sinergia + crescimento” das empresas imobiliárias destaca a “sinergia + crescimento” das empresas imobiliárias, e destaca o “duplo crescimento” das empresas imobiliárias.
Aviso de risco: os preços das matérias-primas flutuam acentuadamente; A promoção do modelo de cadeia de suprimentos não é como esperado; Impacto na política do sector imobiliário.
