\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 25 Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) )
A implementação de obrigações convertíveis e o rápido desenvolvimento dos negócios de cdmo estão iminentes
Em 17 de abril, Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) emitiu o anúncio sobre a emissão de obrigações corporativas conversíveis para objetos não especificados, e a emissão de obrigações conversíveis foi implementada. Zhejiang Huishi está envolvida principalmente em negócios de cdmo de APIs e intermediários, e sua capacidade de negócios abrange desenvolvimento de processos, teste piloto e produção em larga escala de APIs e intermediários chave. Acreditamos que os negócios existentes de Zhejiang Huishi e Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) têm forte sinergia na cadeia industrial. A implementação do projeto de ligação convertível melhorará de forma abrangente a capacidade de serviço de Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) cdmo da extremidade de P & D e da extremidade de fabricação. Com base nas vantagens acumuladas em blocos moleculares inovadores, Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) expandiu continuamente toda a cadeia industrial de serviços inovadores de terceirização de medicamentos, integrou verticalmente o negócio de cdmo de medicamentos inovadores, como “preparações API intermediárias não GMP / GMP”, e construiu ainda mais uma plataforma inovadora de tecnologia de descoberta de medicamentos para fornecer aos clientes novos serviços de triagem de medicamentos. Afetado pela epidemia, taxa de câmbio e liberação atrasada de nova capacidade de produção, reduzimos nossa previsão de lucro para a empresa. Foi originalmente estimado que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 foi 511 / 407 / 586 milhões de yuans, EPS foi de 2,56 / 2,04 / 2,93 yuan respectivamente, e ajustado ao lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 foi de 480 / 394 / 525 milhões de yuans, EPS foi de 2,40 / 1,97 / 2,63 yuan respectivamente. O preço atual da ação correspondente ao PE foi de 35,0 / 42,6 / 31,9 vezes respectivamente. O negócio de cdmo da empresa está prestes a inaugurar um período de rápido desenvolvimento, Mantemos uma classificação de “compra”.
Melhore integralmente as capacidades de negócios da cdmo e estabeleça uma base sólida para um rápido crescimento do desempenho
Em termos de talentos, a empresa introduziu sucessivamente muitos especialistas seniores no campo de cdmo. Acreditamos que a introdução de talentos high-end na indústria de fabricação farmacêutica irá rapidamente fortalecer a força de negócios da empresa de cdmo; Em termos de capacidade de produção, Zhejiang Huishi tem uma capacidade de produção existente de 350 metros cúbicos, um aumento de 90% em relação ao final de 2021.A liberação contínua da capacidade de produção lançou as bases para o rápido crescimento do negócio de cdmo da empresa de intermediários chave e APIs nos próximos 2-3 anos; Em termos de clientes e projetos, com sua excelente capacidade de design, síntese e fornecimento no campo de blocos moleculares, a empresa estabeleceu relações de cooperação com grandes empresas multinacionais, como Lilly e empresas de biotecnologia, como vértice e Baiji Shenzhou, e reservou um grande número de clientes de alta qualidade e projetos ricos de cdmo, e o efeito do funil aparecerá gradualmente. Com base nos fatores acima, esperamos que o negócio Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) cdmo inaugure um estágio de crescimento rápido, e o crescimento do desempenho será altamente sustentável.
Dicas de risco: o desembarque da capacidade de cdmo é menor do que o esperado, o risco de perda de clientes e o desembarque de projetos de investimento levantados é menor do que o esperado.
