\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 138 Zhejiang Sunrise Garment Group Co.Ltd(605138) )
A receita 22q1 de RMB 1,373 bilhão aumentou 30,5% e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 62milhões aumentou 43,41%
Em 2021, a receita foi de 5,157 bilhões de yuans, um aumento de 9,68% ao mesmo tempo, principalmente devido à recuperação gradual do mercado externo e à liberação contínua da capacidade de produção da empresa. A taxa de receita e crescimento de 21q1-4 foi de 10,52 (-12,35%), 12,27 (+ 11,61%), 1,309 bilhão (+ 8,29%) e 1,569 bilhão (+ 31,48%), respectivamente.
O crescimento neste período é principalmente devido ao fato de que não há basicamente nenhum impacto da epidemia no exterior, o transporte tende a ser normal, os projetos de expansão da produção da empresa liberaram capacidade de produção um após o outro, e a taxa de utilização da capacidade recuperou em comparação com o mesmo período do ano passado.
Em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 291 milhões de yuans, uma diminuição de 0,56%, principalmente devido à epidemia no exterior repetida, o aumento acentuado de matérias-primas, transporte no exterior pobre e outros fatores, dos quais o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 21q1-4 foi de 43 milhões de yuans, 131 milhões de yuans, 60 milhões de yuans e 57 milhões de yuans respectivamente.
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22q1 foi de 62 milhões de yuans, um aumento anual de 43,41%, que foi principalmente devido à desaceleração no aumento do preço das matérias-primas e do controle de vendas de frete, o que reduziu o impacto no lucro bruto da empresa.
Em 2021, o lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 159 milhões de yuans, com uma diminuição de 34,1%, dos quais o lucro líquido deduzido de 21q1-4 foi de 43 milhões de yuans, 41 milhões de yuans, 47 milhões de yuans e 28 milhões de yuans respectivamente. No primeiro trimestre, o lucro líquido não imputável à empresa-mãe foi deduzido em RMB 70 milhões, com um aumento homólogo de 61,81%.
Em termos de clientes, os cinco principais clientes representaram 52,9% da receita total em 2021, dos quais a receita da Ralph Lauren foi de 789 milhões de yuans (representando 15,31%), um aumento anual de 42,23%; A receita da UNIQLO foi de 565 milhões de yuans (10,95% do total), uma diminuição anual de 14,69%; DevanlayS. A renda de um (lacoste) foi de 545 milhões de yuans (representando 10,57%), com um aumento anual de 3,35%; A receita da Filarmônica foi de 515 milhões de yuans (9,99% do total), com um aumento anual de 2,89%; Hugoboss entrou no top cinco clientes pela primeira vez, com uma receita de 315 milhões de yuans (representando 6,10% do total).
A empresa planeja emitir publicamente títulos conversíveis para levantar 850 milhões de yuans, que é usado principalmente para a expansão da produção de tecidos de malha na China, produção de fios no Vietnã, construção de energia, construção de informações, suplemento de capital de giro e outros projetos, de modo a melhorar a eficiência dos negócios e aumentar a competitividade do mercado.
Manter previsão de lucro e comprar classificação. Nós continuamos a ser otimistas sobre o ponto de inflexão da operação da empresa. Por um lado, as vendas dos clientes chave cooperativos de longo prazo de Shengtai recuperaram e são esperados para manter o crescimento estável. Ao mesmo tempo, nós otimizamos a estrutura do cliente, aprofundamos a cooperação com Anta, Li Ning e outras marcas nacionais, e abundantes pedidos downstream; Por outro lado, as fábricas da empresa em Henan, norte do Vietnã e outros lugares estão expandindo a produção. 22q1 capacidade de produção é liberada uma após a outra, e a taxa de utilização da capacidade é melhorada suavemente. A transformação de automação de algumas fábricas pode melhorar ainda mais sua rentabilidade no futuro. Esperamos que o EPS da empresa em 202224 será 0,74, 0,94 e 1,17 yuan / ação respectivamente, e PE será 14,55, 11,38 e 9,15 vezes respectivamente.
Aviso de risco: contar com alguns clientes; O progresso da expansão da produção não atendeu às expectativas; Riscos como obstrução contínua do transporte.
