\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 987 Northking Information Technology Co.Ltd(002987) )
Bank it líder, mantendo a classificação “comprar”
Beneficiando da transformação digital bancária e inovação em informação financeira, a taxa de crescimento da receita em 2021 foi de 33,22%, mantendo um rápido crescimento. Considerando o fator de custo de pessoal, reduzimos a previsão de lucro para 20222023 e adicionamos 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será 290, 380 e 487 milhões de yuans (originalmente 367 e 488 milhões de yuans), e o EPS será 129, 169 e 216 yuans. O preço atual da ação corresponde a 22,5, 17,1 e 13,4 vezes de PE. A empresa tem muitas ordens na mão e pode crescer no futuro. Manterá a classificação de “comprar”.
Evento: a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022
(1) em 2021, a empresa alcançou uma receita de 3,054 bilhões de yuans, um aumento anual de 33,22%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 231 milhões de yuans, uma diminuição anual de 16,47%. Em termos de negócios, a renda dos serviços de tecnologia da informação foi de 1,826 bilhões de yuans, um aumento anual de 47,59%, a proporção de renda aumentou para 60% e a estrutura de renda foi otimizada ainda mais. A margem de lucro bruta global da empresa foi de 23,58%, uma diminuição homóloga de 4,37 pontos percentuais, devido principalmente ao aumento do recrutamento de pessoal e ao aumento do salário per capita. As taxas de vendas, gestão e despesas de I&D da empresa foram de 2,21%, 3,93% e 9,20%, respectivamente. A empresa aumentou o investimento em I&D e a taxa de despesas de I&D aumentou 0,79 pontos percentuais.
(2) 2022q1: a empresa alcançou uma receita de 833 milhões de yuan, um aumento ano a ano de 20,12%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 24 milhões de yuan, uma diminuição ano a ano de 53,67%. Sob o pano de fundo da epidemia, a receita da empresa manteve um crescimento estável. Devido ao impacto de alguns projetos da epidemia e a despesa rígida de custos humanos, os lucros da empresa foram afetados em certa medida. Do ponto de vista dos pedidos, até o final de março de 2022, o valor do contrato assinado dos serviços de tecnologia da informação da empresa era de RMB 4,573 bilhões, e havia pedidos abundantes na mão, estabelecendo as bases para o desenvolvimento futuro dos negócios.
O impulso da indústria é claro, há pedidos abundantes na mão, e o crescimento futuro pode ser esperado
O investimento bancário em TI é uma despesa rígida, e a transformação digital e a inovação financeira são os principais impulsionadores da indústria. Ao mesmo tempo, com a promoção acelerada do RMB digital, bancar a prosperidade e a certeza estão prontas. O Big Bank é líder em transformação digital e inovação em informação financeira, com maior investimento em TI. A empresa é líder em banca-lo. Em 2021, a receita de seis grandes bancos e bancos de ações representou 63,9% e 15,3%, respectivamente, o que deverá beneficiar plenamente. Atualmente, a empresa tem muitas encomendas em mãos. Com a mitigação da epidemia, espera-se que a demanda da indústria continue em grandes quantidades, e o crescimento futuro pode ser esperado.
Aviso de risco: a promoção da política não é como esperado; O investimento em TI do banco é menor do que o esperado
