\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 51 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
Evento: Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) divulgou o relatório do primeiro trimestre de 2022.
O desempenho aumentou significativamente ano após ano e a rentabilidade foi continuamente otimizada. Em 2022q1, a empresa realizou uma receita operacional de 834 milhões de yuans, um aumento anual de 32,09%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 180 milhões de yuans, um aumento anual de 49,77%. Do ponto de vista da qualidade do lucro, a margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido das vendas em um único trimestre foram de 40,55% e 20,91%, respectivamente, com um aumento homólogo de 2,34 e 2,37 PCTs, respectivamente, e a rentabilidade continuou a ser otimizada.
Acelere a expansão de clientes em casa e no exterior, as encomendas de equipamentos de heterojunção aumentaram rapidamente e a posição de liderança é estável. Em 2021, a empresa ganhou pedidos em larga escala para equipamentos principais do hjt / linha inteira.Os clientes principais da China incluem Anhui Huasheng, Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) , Tongwei Co.Ltd(600438) , Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) , Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , etc. No exterior, no período crítico da transformação tecnológica de chips de bateria, os fabricantes no exterior fortaleceram o layout de capacidade de chips de bateria. Depois que a empresa assinou um pedido para equipamentos de linha de bateria 400mwhjt com o grupo rec e realizou a exportação de equipamentos de hjt, a empresa assinou um acordo em 15 de abril para vender 8 equipamentos de linha de bateria 600MW / hjt para a indústria de confiança, com um total de 4,8gw. Esta ordem também se tornou a maior ordem única na indústria de hjt. A empresa estabeleceu uma sólida posição de liderança na indústria. Atualmente, os equipamentos de hjt da empresa têm pedidos completos em mãos e a capacidade de produção está atualmente sobrecarregada. Espera-se que o equipamento de heterojunção contribua com uma receita em larga escala este ano.
Continuar a promover o progresso tecnológico do hjt e acelerar o processo de redução de custos de heterojunção e aumento da eficiência. Como líder na indústria de heterojunção, a empresa realizou uma cooperação profunda com a cadeia industrial para melhorar a eficiência de conversão e reduzir os custos de produção:
Em termos de melhorar a eficiência de conversão, a empresa assume a liderança na introdução do processo de microcristalização e desenvolverá uma linha de produção microcristalina unilateral / dupla face de 500MW + hjt com Huasheng O objetivo é alcançar a eficiência média de produção em massa de baterias microcristalina unilateral superior a 25% e a eficiência de baterias microcristalina dupla face superior a 25,5%; Além disso, a empresa em conjunto Cybrid Technologies Inc(603212) desenvolveu o filme adesivo de conversão de luz para melhorar a eficiência do módulo e converter a luz ultravioleta com baixa resposta de fótons em luz azul ou luz vermelha com maior resposta, de modo a resolver o problema de que o filme TCO e o filme de silício amorfo absorvem a luz ultravioleta e reduzem a corrente da bateria.
Em termos de redução de custos, a empresa concentra-se principalmente em reduzir a espessura da bolacha de silício e reduzir o consumo de pasta de prata.A empresa assume a liderança no lançamento do processo de meia heterojunção da bolacha de silício, de modo a reduzir as micro rachaduras no processo de produção, de modo que a espessura da bolacha de silício pode ser 120 mícrons ou mesmo mais fina, e reduzir o custo reduzindo o consumo de silício; Além disso, por um lado, a empresa promove ativamente a produção em massa de cobre revestido de prata e a localização de polpa de prata, de modo a reduzir o custo unitário da polpa de prata. Por outro lado, através da introdução de multi tecnologia de rede principal, como supermbb e a introdução de tecnologia de impressão de chapa de aço, a empresa reduz o consumo de polpa de prata, de modo a promover a redução do custo não silício, acelerar a realização da economia de produção em massa e abrir uma nova era de tecnologia de bateria hjt.
Previsão de lucro: espera-se que a empresa realize um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 868 / 1298 / 1809 milhões de 2022 a 2024, correspondendo a 63,9 / 42,7 / 30,7 vezes a avaliação, e mantenha a classificação de “excesso de peso”.
Dica de risco: a demanda da indústria é menor do que o esperado, e o progresso da heterojunção é menor do que o esperado.
