\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 415 Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) )
Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) lançou o relatório de desempenho do primeiro trimestre, com uma receita operacional de 1,598 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 106,68%; No primeiro trimestre, o lucro líquido atribuível aos proprietários da empresa-mãe foi de 672 milhões de yuans, um aumento homólogo de 78,13%; O lucro básico por ação foi de 0,12 yuan, um aumento homólogo de 71,43%. No primeiro trimestre, a plataforma realizou gmv32 800 milhões de yuans, um aumento anual de 90%. A receita e o lucro de 2022q1 excederam a previsão anterior; O índice Gmv aumentou na baixa temporada, e a promoção da plataforma chinabooks foi suave.
Comentários:
Visão principal: anteriormente, a empresa divulgou o anúncio pré-aumento do desempenho 2022q1, que se espera alcançar uma receita de 1,543 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 100% e um lucro líquido atribuível à mãe de 567 milhões de yuans, um aumento de cerca de 50%. O lado do lucro é principalmente devido à contribuição maior do que o esperado da renda de investimento impulsionada pela entrega de imóveis e o maior do que o esperado principal negócio; O rendimento de investimento inclui a contribuição de renda, que tem sustentabilidade a longo prazo; Excluindo a renda de investimento, o lucro da empresa-mãe aumentou mais de 50%, o que também foi forte, principalmente devido à revitalização do mercado da empresa e à realização suave dos membros chinagoodsvip. Olhando para a frente para 2022, esperamos que os serviços VIP, negócios de logística e o principal negócio original contribuído pela chinabooks ressoem para cima nos próximos trimestres, promovam o crescimento de alta qualidade e alta velocidade dos lucros da empresa e devem exceder significativamente a expectativa de consenso.
O alto aumento da renda deve-se principalmente ao aumento da contribuição dos negócios comerciais; Os principais negócios e rendimentos de investimento ressoaram, impulsionando o alto aumento dos lucros. A receita da empresa aumentou 106,68% neste trimestre, e esperamos que seja principalmente da contribuição do negócio comercial; No lado do lucro, esperamos que o principal lucro comercial seja promovido conjuntamente pela revitalização do mercado e serviços VIP contribuídos por chinabooks; O rendimento do investimento é principalmente contribuído pelo negócio imobiliário, a empresa foi despojada no corpo, mas o negócio imobiliário de algumas subsidiárias ainda está sendo entregue; Incluindo parte do lucro do aluguel de supermercados e shopping centers, com sustentabilidade a longo prazo. Neste trimestre, o Gmv dos negócios chinafoods aumentou ainda mais 90%, e o desempenho fora de temporada ainda é atraente. Estamos ansiosos para o segundo trimestre entrar na alta temporada e uma nova rodada de promoção da empresa.
Olhando para o segundo trimestre e para todo o ano, novos negócios estão entrando, e o crescimento anual deve ser maior do que o esperado. Esperamos que a partir de 2022q2, os negócios de associação chinagoodsvip e os negócios de logística contribuam gradualmente com receita e lucros incrementais, abra um novo módulo de crescimento e o negócio de factoring possa ser aberto no segundo semestre do ano; Ao longo do ano, a revitalização da operação do mercado, a ressonância de muitos negócios originais e a renda dos membros VIP chinabooks devem impulsionar os lucros comerciais da empresa para exceder as expectativas de consenso do mercado.
Sugestão de investimento: continuamos a enfatizar que Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) tem três vantagens principais: contando com Yiwu pequeno centro de distribuição de commodities, a importância da distribuição comercial continua a aumentar; A empresa tem vantagens óbvias em logística, capital e outros recursos; No piloto de novos negócios, tem sido continuamente apoiado por políticas governamentais nacionais, provinciais e locais (incluindo direitos de gestão). Atualmente, a nova gestão é liderada por profissionais de comércio sênior e funcionários técnicos aerotransportados que são proficientes em negócios.A implementação do incentivo equity gradualmente despertou o entusiasmo da equipe de negócios, gradualmente clarificou seu caminho de desenvolvimento na digitalização do comércio, parceiros finalizados, detalhes de negócios esclarecidos, retornos financeiros gradualmente esclarecidos e abriu uma nova rodada de crescimento impulsionada pela operação refinada, agregação comercial, realização de recursos e atualização da cadeia industrial, Estima-se que o lucro líquido imputável à empresa-mãe em 202224 seja de RMB 1,69 bilhão, RMB 2,01 bilhões e RMB 2,4 bilhões. Ainda há espaço para expansão sustentada e rápida dos lucros de longo prazo. Atualmente, a avaliação é baixa e o nível de compra é mantido.
Aviso de risco: risco de funcionamento do mercado; Risco de reserva insuficiente de talentos; Risco de aumento da incerteza externa
