\u3000\u30003 Guangdong Hongda Blasting Co.Ltd(002683) 00268)
Evento:
Em 18 de abril de 2022, a empresa divulgou seu primeiro relatório trimestral: a receita da empresa foi de 1,223 bilhões, um aumento homólogo de 6,2%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 110 milhões, com um aumento significativo em termos homólogos de 170,5%.
Comentários:
A demanda da indústria de salmão recuperou fortemente, e o lucro da empresa aumentou acentuadamente no primeiro trimestre.
De acordo com os dados do relatório salmão, os preços globais de venda do salmão apresentaram uma tendência de recuperação rápida. Em 2021, o preço médio do peixe aparado vendido no Chile para os Estados Unidos aumentou 33% ano a ano, e o preço médio do peixe inteiro vendido no Chile para Xangai, China aumentou 41% ano a ano. Afetado pela recuperação dos preços do salmão, o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe no primeiro trimestre foi de 110 milhões, um aumento significativo de 170,5% em relação ao ano anterior, superando consideravelmente as expectativas do mercado. Entre eles, a australis, subsidiária principal, obteve um lucro líquido de 189 milhões em um único trimestre, com um aumento homólogo de 251,9%; A margem de lucro bruta atingiu 18,96%, com um aumento significativo homólogo de 27,21%. Devido ao aumento significativo dos preços do peixe, a renda de mudanças no valor justo dos ativos biológicos dispensáveis foi de 166 milhões de yuans, um aumento homólogo de 382,72%.
A empresa emitiu um plano de aumento fixo, os acionistas controladores pretendem subscrever integralmente e espera-se que a estrutura de capital seja melhorada.
A empresa emitiu um plano de aumento fixo, que planeja levantar 516773 milhões de yuans, que serão totalmente subscritos pelo acionista controlador jiawo grupo, e será usado para complementar o capital de giro após deduzir as despesas de emissão. Em 2022q1, as despesas financeiras da empresa foram 108 milhões de yuans, um aumento anual de 37 milhões de yuans; O rácio do passivo do activo foi de 89,56%, com uma diminuição homóloga de 4,47pct. Este aumento fixo ajudará a reduzir os riscos financeiros da empresa, melhorar a estrutura de capital e ajudar a empresa a liberar lucros.
A empresa fez esforços para fazer pratos pré-fabricados 3R para criar um “novo motor” para o crescimento futuro.
A empresa lançou principalmente marcas com foco no segmento de consumo doméstico, como “mamabear”, “jiawo Xiansheng” e “colega de classe ganancioso urso”, e as vendas de produtos de valor agregado aumentaram 45% ano a ano em 2021. Em 2022, a empresa se concentrará em cinco canais de vendas: distribuição, varejo, catering, monopólio e presentes. O mercado de salmão da China tem preços elevados e crescimento rápido. Com o desenvolvimento do mercado chinês, espera-se que a margem de lucro bruto da empresa aumente.
Previsão de lucros, avaliação e notação.
Afetada pela forte recuperação na prosperidade da indústria do salmão, a empresa aumentou sua previsão de lucro. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 5,721/69,45/8,451 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 24,44% / 21,40% / 21,69%, respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 243 / 408 / 707 milhões yuan respectivamente, 184,21% / 67,96% / 73,20% ano-a-ano respectivamente; EPS é 0,57/1,64/2,62 yuan respectivamente. Com referência ao nível médio de avaliação de 23 anos de empresas comparáveis, o preço-alvo foi mantido em 34,9 yuan e a classificação “comprar” foi mantida.
Dicas de risco
Risco de catástrofes naturais; Risco de flutuação cambial; Riscos para a segurança alimentar
