\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 516 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
O desempenho de 2022q1 foi liberado, e a receita e o lucro mantiveram um padrão de crescimento de alta velocidade
Em 18 de abril de 2022, a empresa divulgou o relatório do primeiro trimestre de 2022. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de 625 milhões de yuans, um aumento anual de 70,25%; O lucro líquido atribuível aos proprietários da empresa-mãe foi de 107 milhões de yuans, um aumento anual de 109,49%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução foi de 100 milhões de yuans, com um aumento anual de 116,93%; A margem bruta de lucro foi de 38,62%, com aumento homólogo de + 1,07pct; A taxa de juros líquida foi de 16,24%, homóloga + 2,37pct; A taxa de despesa no período foi de 19,21%, com aumento homólogo de -3,71 PCT; O Roe foi de 6,98%, com aumento homólogo de + 2,52pct; O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 46 milhões de yuans, um aumento anual de + 199%.
Os dados dos pedidos foram atualizados e novos pedidos aumentaram significativamente
No primeiro trimestre de 2022, a empresa assinou 1,44 bilhão de yuans de novas ordens (incluindo impostos, não auditados, o mesmo abaixo), com um aumento homólogo de 84,62%. No final do primeiro trimestre de 2022, a empresa tinha 4,894 bilhões de yuans de ordens em mãos, com um aumento homólogo de 77,00%. Considerando que o ciclo de entrega dos principais produtos da empresa é de 6 a 9 meses, os pedidos atuais em mãos fornecem garantia suficiente para o desempenho de 22 anos.
No final do primeiro trimestre de 2012, as responsabilidades contratuais da empresa foram de 1,327 bilhões de yuans, um aumento anual de 63,57%; O estoque foi de 2,323 bilhões de yuans, um aumento anual de 66,31%, consistente com o crescimento de pedidos.
A nova capacidade instalada atingiu uma nova alta, e espera-se que o boom fotovoltaico continue
Em 2021, a capacidade instalada fotovoltaica global aumentou 170gw, um recorde. A capacidade instalada fotovoltaica da China aumentou 54,88gw, um aumento anual de 13,9%. A capacidade instalada conectada à rede fotovoltaica cumulativa atingiu 308gw, um aumento anual de 25,1%. A capacidade instalada recém-adicionada e acumulada ocupa o primeiro lugar do mundo por nove anos consecutivos.
Muitos países ao redor do mundo apresentaram o objetivo climático de “zero carbono” ou “neutralidade de carbono”. O desenvolvimento de energia renovável, incluindo fotovoltaica tornou-se um consenso global. Além disso, a geração de energia fotovoltaica tornou-se a forma mais competitiva de fornecimento de energia em mais e mais países. Espera-se que o mercado fotovoltaico global manterá rápido crescimento, enquanto a indústria fotovoltaica da China está se expandindo em escala de fabricação, nível de tecnologia de industrialização, mercado de aplicação Construção de sistemas industriais e outros aspectos estão entre os melhores do mundo. A receita de equipamentos fotovoltaicos da empresa representou 84,37% de sua principal receita de negócios em 21 anos e a prosperidade continuada do mercado fotovoltaico deve trazer crescimento sustentado de pedidos para a empresa.
Bateria fotovoltaica de lítio semicondutor de três rodas, otimista sobre o desenvolvimento futuro da empresa
Além do equipamento fotovoltaico, durante o período de relatório, a linha de produção do módulo / bloco da bateria de lítio da empresa obteve grandes encomendas da energia do favo de mel, realizando um avanço de mais de 100 milhões na quantidade de pedido único do negócio da bateria de lítio. A máquina de ligação de semicondutores foi verificada e testada em muitos clientes. O efeito de verificação é bom, e o primeiro lote de pedidos foi obtido. Ao mesmo tempo, o rápido crescimento da nova indústria de veículos de energia e a demanda doméstica de substituição por equipamentos de semicondutores também trazem oportunidades de desenvolvimento sustentável para o negócio de baterias de lítio e semicondutores da empresa, e estão otimistas sobre o desenvolvimento a longo prazo da empresa.
Aconselhamento em matéria de investimento
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 552 milhões de yuans, 738 milhões de yuans e 1013 milhões de yuans respectivamente, correspondendo a 36x / 27x / 19x PE de 2022 a 2024, que continuará a ser recomendado.
Dicas de risco
Diminuição macroeconómica e diminuição da procura no mercado; A indústria fotovoltaica está sujeita a sanções; Dívida ruim e risco de queda de preços de estoque, etc.
