\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Olhando para trás no passado, após os altos e baixos de Fenjiu no final do século XX, Fenjiu iniciou uma reforma global a partir do início do século XXI, entrou no período de recuperação e ajuste, percebeu a velocidade do desenvolvimento e retornou da reorganização. Como o mais antigo licor de corte na história, ele pode ser rastreado de volta para as dinastias norte e sul. É um dos quatro licores famosos na China. Tem três marcas bem conhecidas de “Fen”, “Zhuyeqing” e “Xinghua aldeia”. É um representante típico do licor de sabor leve chinês e lidera o desenvolvimento de toda a categoria de sabor leve. Desde o início do século XXI, a empresa reformou ativamente sua estratégia de vendas, reorganizou sua estrutura de produtos, construiu uma marca cultural e respondeu ativamente às mudanças do mercado; Desde 2017, sob a estratégia clara do produto, a recuperação da economia Shanxi e licor tem impulsionado a liberação do desempenho da empresa. Atualmente, tem uma receita excepcional em empresas de licor sub high-end. Em termos de gestão, yuan Qingmao, o novo presidente, tem rica experiência de gestão e planejamento estratégico claro para o renascimento do Fen Liquor (entrando nas fileiras de licor de primeira linha no final do 14º plano de cinco anos), que tem sido altamente elogiado pelo mundo exterior.
A matriz do produto é madura e o layout da faixa de preço é perfeito. Azul e branco jogam alto e alto, e o processo de nacionalização estratégica de Bofen + azul e branco é bastante eficaz. Agarre o azul e branco, fortaleça a cintura e estabilize o vidro Fen. Qinghua 20 tem vantagens óbvias de marca e canal. Qinghua 30 versão de reavivamento tem alto investimento, fortalece a construção da marca e promove o cultivo do consumidor. esperamos que a proporção de receita da série Qinghua alcance 50% no final do 14º plano de cinco anos; Série Panamá, penteando o modo de controle de preços, triando a força principal de integração do mercado, que se espera aumentar em 25% em 2022 e fortalecer o desenvolvimento de produtos de cintura; Zhuyeqing licor completou a “123” grande estrutura industrial de saúde e espera-se acelerar seu crescimento no futuro. Como um grande produto único de Fen Liquor, Bofen tem uma base de consumidores muito boa e ocupa a faixa de preço low-end.
Progressos constantes foram feitos no layout nacional. Em 2020, a empresa ajustou sua estratégia de layout para “1357 + 10”.Com base em 31 províncias e regiões, a empresa estabeleceu 10 diretamente sob as áreas de gestão, incluindo Handan, Qingdao e Shenzhen, fortaleceu a expansão do mercado no sul do rio Yangtze e promoveu avanços constantes nos mercados de Jiangsu, Zhejiang, Xangai, Anhui e Guangdong. Ao mesmo tempo, aceleraremos a construção da informatização de marketing, lançaremos totalmente o sistema de marketing dinâmico de canal, o sistema de conferências Fenxiang e o sistema de verificação digital anti-falsificação Fenjiu, melhoraremos muito o nível de gerenciamento de marketing refinado, aceleraremos a construção de canais on-line, promoveremos a inovação de novos modos de vendas on-line, como transmissão ao vivo e bens, e desenvolveremos as principais lojas oficiais de Jingdong e tmall Fenjiu.
Olhando para o futuro, através de contínuas reformas internas e otimização e assistência externa, Fenjiu está passando pela fase de recuperação, crescimento e ajuste de flutuação. Fenjiu está mostrando seu vigoroso e poderoso impulso de desenvolvimento. Com o apoio de seu grande valor de marca potencial e estratégia de marketing fina, a Fenjiu formulou o plano de três estágios do “14º Plano Quinquenal” e equipou-a com a escolta do plano de operação de marketing “133238”.
Sugestão de investimento: em 2021, os principais dados financeiros tiveram um desempenho brilhante, o número de concessionários aumentou e abriu o mercado, a expansão fora da província acelerou, a margem de lucro bruto aumentou e superou excelente controle de custos do período. Os principais dados operacionais no primeiro trimestre de 2022 excederam a expectativa e o 14º plano quinquenal, e a receita e lucro devem aumentar ainda mais. Portanto, esperamos que a receita da empresa de 2021 a 2023 seja 199,712695133685 bilhões de yuans, um aumento anual de + 42,75% / 34,95% / 24,98%, O lucro líquido foi de 5,314/76,92/10,387 bilhões de yuans, com um aumento anual de 72,56% / 44,76% / 35,03% e EPS de 4,36/6,30/8,51 yuan / ação. De acordo com a taxa média de vendas de mercado de 22 anos de empresas comparáveis, considerando a gestão e melhoria marginal da empresa, e a tendência de desenvolvimento ascendente de Fen Liquor ainda é óbvia, a empresa recebeu 14 vezes PS em 22 anos e o preço alvo é 309 yuan para manter a classificação de “compra” da empresa.
Dicas de risco: desaceleração macroeconômica, riscos de segurança alimentar, expansão fora da província não atende às expectativas, produtos competitivos aumentam o investimento no mercado, intensificam a concorrência, epidemias repetidas, etc.
