\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 86 Northeast Securities Co.Ltd(000686) )
Visão geral do relatório anual de 2021: Northeast Securities Co.Ltd(000686) 2021 alcançou uma receita operacional de 7,478 bilhões de yuans, um aumento anual de + 13,14%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,624 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 21,80%. O lucro básico por ação foi de 0,69 yuan, um aumento anual de + 21,05%; O retorno médio ponderado dos ativos líquidos foi de 9,37%, em termos homólogos + 1,09 pontos percentuais. Em 2021, propõe-se alocar 1,00 yuan (incluindo impostos) em outubro Northeast Securities Co.Ltd(000686) 2021 a taxa de crescimento do desempenho dos negócios é basicamente a mesma que a média da indústria.
Observações: 1. Em 2021, a proporção do lucro líquido de corretagem, banco de investimento, gestão de ativos, juros e outros negócios aumentou, e a proporção do lucro de investimento (incluindo mudanças no justo valor) diminuiu. 2. A transformação da gestão patrimonial foi promovida de forma ordenada, e o lucro líquido dos encargos de serviços de corretagem foi de +15,67% ano a ano. 3. O montante total dos negócios bancários de investimento caiu, dois projetos de IPO foram lançados e o lucro líquido das comissões dos negócios bancários de investimento aumentou 34,16% em relação ao ano anterior. 4. o efeito do ajuste estrutural do negócio de gestão de ativos mostrou inicialmente, a escala de gestão ativa alcançou um bom crescimento, e a receita líquida de taxas do negócio de gestão de ativos aumentou em +33,77% ano a ano. 5. O desempenho da negociação proprietária de ações foi estável, o rendimento de investimento da negociação proprietária de renda fixa foi brilhante, e o rendimento de investimento (incluindo mudanças no justo valor) foi de – 4,66% ano a ano. 6. O saldo das duas instituições financeiras atingiu um recorde, a escala de penhor de ações recuperou de um nível baixo, e o lucro líquido de juros foi de + 44,93% ano a ano.
Sugestão de investimento: a empresa está posicionada para atender pequenas e médias empresas inovadoras e caracteriza-se pela gestão de riqueza, com foco na construção de um sistema empresarial característico, de alta qualidade e ecológico. Como uma empresa de valores mobiliários listada anteriormente, a empresa continua a otimizar o layout de “três lugares e três centros” em Pequim, Xangai e Changchun, e tem uma clara tendência de desenvolvimento baseada no nordeste e irradiando todo o país. Estima-se que o EPS da empresa em 2022 e 2023 será de 0,66 yuan e 0,70 yuan respectivamente, e BVPs será de 8,14 yuan e 8,61 yuan respectivamente Calculado de acordo com o preço de fechamento de 7,72 yuan em 19 de abril, o P / E correspondente será de 11,70 vezes e 11,03 vezes respectivamente, e o P / B correspondente será de 0,95 vezes e 0,90 vezes respectivamente, mantendo a classificação de investimento de “excesso de peso”.
Dicas de risco: 1 O enfraquecimento do ambiente de mercado patrimonial e de renda fixa levou ao declínio do desempenho da empresa; 2. Risco de flutuação do mercado; 3. Os progressos e a força do aprofundamento global da reforma do mercado de capitais são inferiores ao esperado
