\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 728 Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) )
Características regionais, para todo o país
Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) é uma empresa abrangente do grupo farmacêutico que integra pesquisa e desenvolvimento farmacêuticos, indústria farmacêutica e comércio farmacêutico. Os principais produtos incluem comprimidos de Xuedu da doença de pele, grânulos xiaoerkechuanling, comprimidos de Jinguishenqi, comprimidos jiangshu, comprimidos anti-inflamatórios Pudilanos, grânulos de Ganmaoling, comprimidos dispersíveis de Xuesaitong, comprimidos dispersíveis de Ginkgo biloba, grânulos de Yixinshu, comprimidos de mastigação de carbonato de magnésio, comprimidos de Fengliao changweikang, cápsulas revestidas entéricas de omeprazol, etc. A empresa evoluiu de Guangdong Taicheng Pharmaceutical Co., Ltd. e foi listada na bolsa de valores de Shenzhen por 14 anos. Como uma empresa familiar, a família Xu controla diretamente quase 50% das ações. Xudanqing, o atual presidente da empresa, tem se envolvido no comércio de medicamentos e outros negócios com qualificações profundas. Embora a receita total, lucro líquido e margem de lucro bruto em 2020 tenham sido muito afetadas pela epidemia, desde 2021, eles estão gradualmente se livrando do impacto da epidemia e sua situação financeira continuou a melhorar.
Com a ajuda da medicina tradicional chinesa para desenvolver a brisa da primavera, os comprimidos zhikebao do produto principal se tornarão maiores e mais fortes
Em 2021, a política da medicina tradicional chinesa inaugurou um período de surto, e políticas pesadas relevantes foram implementadas uma após a outra. A indústria tradicional chinesa da medicina é uma parte importante da indústria China Meheco Group Co.Ltd(600056) com uma escala larga do mercado. Entre eles, a prosperidade do mercado chinês de medicamentos de patente é obviamente ascendente, seja no final da produção, no final do hospital ou no final do varejo Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) zhikebao tablet, como o produto exclusivo da empresa, tem uma longa história de quase 100 anos. Tem excelente efeito curativo, efeito significativo em vários tipos de tosse crônica e baixos efeitos tóxicos e colaterais. Ele está entre os cinco principais medicamentos de patente chinesa para aliviar a tosse e resolver catarro na China. A margem de lucro bruto do produto foi mantida em cerca de 80%. De acordo com o anúncio da empresa, estima-se que 25 milhões de caixas (cerca de 330 milhões de yuans) de comprimidos zhikebao serão vendidos em 2022. Sob o espaço favorável do mercado e do padrão da concorrência, espera-se alcançar maiores saltos enormes.
Teyi adere à estratégia comum de desenvolvimento de várias variedades e cria ativamente uma matriz de linha de produtos “1 + n”
Além dos comprimidos zhikebao do produto principal, Teyi adere à estratégia comum de desenvolvimento de múltiplas variedades e cria ativamente uma matriz de linha de produtos “1 + n”. “1” é a principal variedade de comprimidos zhikebao. “N”: sob o pano de fundo que a política industrial nacional apoia fortemente o desenvolvimento da indústria de medicina tradicional chinesa, a empresa planeja seguir a tendência geral de reforma e desenvolvimento nacionais e fazer esforços nas três direções da medicina de patente chinesa, medicina química e matérias-primas químicas ao mesmo tempo. Concentre-se no desenvolvimento de variedades chinesas da medicina da patente, e cultive a pílula Xuedu da dermatose e a pílula jiangshu como variedades principais após a tabuleta de zhikebao; Desenvolver ativamente medicamentos químicos, participar na avaliação de consistência, compras centralizadas e licitações hospitalares, e aumentar os canais de marketing de produtos da empresa. Atualmente, 11 produtos da empresa passaram na avaliação de consistência, e outros projetos estão sendo promovidos conforme planejado; Ao mesmo tempo, fortaleça a promoção de mercado de API e melhore a participação de mercado de produtos API existentes.
Aconselhamento em matéria de investimento
Esperamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 920 / 11,3 / 1,36 bilhão respectivamente, com um aumento homólogo de 21,2% / 22,8% / 20,8% respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 180 / 2,5 / 330 milhões respectivamente, com um aumento homólogo de 42,1% / 36,7% / 35,1%, respectivamente, o EPS correspondente será de RMB 0,81/1,11/1,50, e a avaliação correspondente será de 16x / 12x / 9x. Pela primeira vez, a classificação de investimento “comprar” é dada.
Dicas de risco
Risco de mudança de política; Risco de redução do preço dos medicamentos; Risco operacional.
