\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 601 Lb Group Co.Ltd(002601) )
Evento: Lb Group Co.Ltd(002601) divulgou que no primeiro relatório trimestral de 2022, a empresa realizou uma receita operacional de 6,068 bilhões de yuans, um aumento anual de 30,63%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,064 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 0,03%.
Comentários:
As vendas de dióxido de titânio atingiram uma nova alta e o dióxido de titânio está em um ciclo de negócios. As vendas de dióxido de titânio e titânio esponja, os principais produtos da empresa, mostraram uma forte tendência de vendas, e o volume de vendas atingiu um recorde alto. No primeiro trimestre, a empresa realizou um lucro bruto de 2,112 bilhões de yuans e uma margem de vendas bruta de 34,81%. De acordo com o Yi interativo da Bolsa de Valores de Shenzhen, as vendas de dióxido de titânio da empresa no primeiro trimestre de 2022 aumentaram cerca de 16,8% em comparação com o mesmo período do ano passado. Se não forem consideradas as despesas de incentivo patrimonial repartidas no primeiro trimestre de 2022, o lucro líquido atribuível aos acionistas da sociedade cotada aumentou cerca de 13% em relação ao mesmo período do ano passado. Em termos de dióxido de titânio, de acordo com Baichuan Yingfu, o preço médio do dióxido de titânio no primeiro trimestre de 2022 foi 19724 yuan / ton, alta de 10,76% ano a ano e 1,06% mês a mês. No lado da matéria-prima, o preço médio do concentrado de titânio no primeiro trimestre de 2022 foi 2157 yuan / ton, aumento de 13,22% ano a ano e 0,80% mês a mês; O preço médio do ácido sulfúrico no primeiro trimestre de 2022 foi de 583 yuan / ton, aumento de 88,41% ano a ano e queda de 10,53% mês a mês. No primeiro trimestre de 2022, a diferença média de preço do dióxido de titânio titânio concentrado ácido sulfúrico foi de 12213 yuan / ton, alta de 1,80% ano a ano e 3,73% mês a mês.
Estabelecer a nova indústria de energia e cultivar a segunda curva de crescimento. A empresa entrou no campo de novas baterias de energia através de novos projetos, cooperação e aquisição. O subproduto ferroso de resíduos da empresa e a capacidade excedente de soda cáustica, ácido sulfúrico, vapor e hidrogênio podem ser direta ou indiretamente usados na produção de materiais positivos e negativos de baterias de lítio, reduzir custos de produção e criar uma inovação industrial de “acoplamento de lítio de titânio”. De acordo com o anúncio, a empresa assinou o acordo-quadro de cooperação estratégica com Xiamen Itg Group Corp.Ltd(600755) para fornecer 200000 toneladas de fosfato de ferro de grau de bateria para Xiamen Itg Group Corp.Ltd(600755) de 2022 a 2025 Xiamen Itg Group Corp.Ltd(600755) ajudará a empresa a introduzir materiais positivos e negativos no sistema de fornecimento de bateria de alta qualidade fora da China. A cooperação ajuda ambos os lados a complementar as vantagens uns dos outros, compartilhar recursos e aumentar a competitividade central da empresa.
A tarefa “duzentas” em 2022 e o “14º plano quinquenal” referem-se à meta de receita de 50 bilhões. Em 2022, a empresa formulou as “cem duplas metas”, ou seja, a produção e as vendas de dióxido de titânio atingiram 1 milhão de toneladas. As despesas de P & D da empresa no primeiro trimestre de 2022 foram 279 milhões de yuans, um aumento anual de 124,03%. Ao aumentar o investimento em P & D, a empresa acumulou padronização avançada da linha de produção, equipamentos em larga escala e tecnologias de produção inovadoras para fosfato de ferro, fosfato de ferro de lítio e eletrodos negativos de grafite, ajudando a se transformar em um novo gigante de material de bateria de energia.
Prevemos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 5,256 bilhões de yuans, 5,867 bilhões de yuans e 6,230 bilhões de yuans respectivamente, e o PE correspondente será de 9,52/8,53/8,03x respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: o preço do dióxido de titânio flutua muito; A nova capacidade é inferior ao esperado.
