\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 03 Bece Legend Group Co.Ltd(000803) )
Evento: a empresa divulgou o relatório financeiro para o primeiro trimestre de 2022. 22q1 alcançou uma receita de 338 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 75,73%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 40 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 300,69%.
1. As empresas cotadas concluíram grande reestruturação de ativos em 2020 e entraram em um período de crescimento de alto desempenho em 2022
Atualmente, a empresa concentra-se principalmente na subsidiária integral Shifang Huanneng e na subsidiária holding Xincheng energia térmica, e realiza dois negócios principais: tratamento inofensivo e utilização de recursos de resíduos de cozinha e aquecimento urbano limpo. A empresa é a única empresa listada na China que se concentra na utilização de recursos de resíduos de cozinha. É uma empresa líder no campo subdividido de investimento e operação de resíduos sólidos orgânicos na China. Espera-se que o principal negócio da empresa entre em um período de rápido desenvolvimento à medida que o mundo avança para a era da “neutralidade de carbono”.
2. Layout toda a cadeia industrial de biodiesel, e a capacidade UCO de matérias-primas de energia renovável crescerá rapidamente em 2022
A partir de 19 de abril de 2022, a empresa tornou-se uma empresa listada rara com um layout completo de toda a cadeia da indústria de biodiesel na China: 1) upstream – a produção diária de tratamento de resíduos alimentares que foi divulgada e bloqueada excedeu 4000 toneladas, com um aumento anual de mais de 200%. A empresa também está continuamente expandindo a fonte de matérias-primas através de licitações e aquisições, incluindo óleo de calha, óleo acidificado e outros óleos, ao mesmo tempo que continua a melhorar a capacidade de tratamento de resíduos alimentares, com considerável crescimento de negócios; 2) Nos alcances médios, a capacidade de produção anual de matéria-prima de energia renovável UCO deve exceder 100000 toneladas, com um aumento anual de mais de 200%. A empresa extrai e processa óleo residual de cozinha em óleo misto industrial (UCO). Ao mesmo tempo, a empresa continuará a melhorar a taxa de produção de óleo do projeto e se esforçará para se tornar o líder de óleo residual de cozinha em 2 a 3 anos; 3) Downstream – a capacidade de 400000 toneladas de biodiesel à base de hidrocarbonetos + 300000 toneladas de biodiesel à base de éster é arranjada. A empresa espera que o projeto seja implementado em 2022. A empresa planeja estabelecer uma joint venture com Shandong Binyang Fuel Chemical Co., Ltd. a partir de março de 2022, o grupo de trabalho especial ainda está em processo de ajuste.
3. no futuro do biodiesel, a capacidade de produção de UCO da empresa está liderando e a vantagem da matéria-prima é forte
No contexto da redução global do carbono, a procura de biodiesel na UE continua a crescer, e o domínio do transporte aéreo tornou-se o próximo mercado de alta capacidade para os produtores mundiais de biodiesel. O querosene da aviação biológica é um dos principais meios para reduzir o carbono na indústria da aviação, e há uma grande lacuna entre a produção e a demanda. Como a principal matéria-prima da UCO, o preço da matéria-prima renovável continua a subir devido à falta de oferta. Desde o início de 2021, o preço da UCO por tonelada aumentou de 6200 yuan / ton para mais de 9000 yuan / ton. Acreditamos que Bece Legend Group Co.Ltd(000803) desempenho futuro beneficiará de suas vantagens exclusivas de recursos em matérias-primas renováveis.
4. previsão de lucro e sugestão de investimento: esperamos que de 2022 a 2024, a empresa alcançará receita de RMB 1.779/2.922/3.743 bilhões, com um aumento anual de 115,24% / 64,21% / 28,10%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 245 / 440 / 582 milhões de yuans, com um aumento anual de 204% / 79,94% / 32,06%, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: risco de guerra internacional; Risco de mudanças nas políticas globais de redução de carbono; A capacidade de produção e o progresso da produção de projetos fora da China não atenderam às expectativas; Risco de substituição de novas tecnologias; O progresso do projeto de cozinha é menor do que o esperado; Riscos de mudanças nas políticas industriais de proteção ambiental e subsídios locais; Risco de alterações no preço da taxa de aquecimento e no preço da fonte de calor; Risco de ajuste ou término do direito de operação de aquecimento; A expansão da capacidade é inferior ao esperado; Risco de imparidade do goodwill.
