\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Principais pontos de investimento
Adquira 51% de patrimônio da biologia Yierkang e entre na indústria de colágeno Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) adquiriu 51% de participação da biologia Beijing Yierkang com 233 milhões de yuans em 15 de abril, indicando que a empresa entrou oficialmente no campo do colágeno. 1) Desenvolvimento Yierkang: foi registrado com sucesso e construído uma planta de produção em 1997, e a esponja de colágeno foi oficialmente colocada em operação e vendida no ano seguinte. O osso artificial foi listado em 2004, a transformação GMP da oficina de produção foi bem sucedida em 2010, e a máscara hidratante de colágeno foi listada em 2015, integrando a pesquisa científica, produção e vendas de colágeno; 2) Estrutura do produto de Yierkang: o campo de dispositivos médicos inclui osso artificial (dispositivos Classe III, válidos até 2027, usados para reparo ortopédico), esponja de colágeno (dispositivos Classe III, válidos até 2025, usados para hemostasia, cicatrização e enchimento de feridas), e uma variedade de máscaras de colágeno são organizadas no campo da beleza, tais como hidratação, calmante e outros campos, formando uma boa matriz de produtos finais médicos e layout multi departamento; 3) Aquisição de Huaxi: em 2019, 2020 e janeiro de novembro de 2021, a empresa alcançou receita de 872525 milhões de yuans, 792855 milhões de yuans e 756798 milhões de yuans respectivamente; O lucro líquido é de 248065 milhões de yuans, 109706 milhões de yuans e 130914 milhões de yuans, e o preço de compra corresponde a 5,76x PS e 41,64x PE em 2020.
Matérias-primas sob um tuyere ou em colágeno, tração às quatro rodas diversificado desenvolvimento. A produção global e a escala de mercado do colágeno natural desenvolveram-se de forma constante, e a aplicação da China no campo do colágeno ainda está em sua infância. (1) lado da oferta: o colágeno derivado de animais está enfrentando o gargalo da capacidade de produção de matérias-primas, e o peso molecular e a estrutura de hélice tripla do colágeno obtido pela tecnologia de engenharia genética são difíceis de igualar ao do colágeno derivado de animais. No futuro, progressos revolucionários serão feitos no lado da tecnologia, ou liderar a reforma da indústria;
(2) lado da demanda: aplicação síncrona em quatro campos: ① dispositivos médicos: eles podem ser usados em hemostasia, ortopedia e outros campos.Inovação médica e redução da dependência de importação são os objetivos estratégicos nacionais, ou promover a substituição de importações de marcas nacionais; ② Campo médico e estético: a injeção periorbital tem vantagens óbvias, a natureza da agulha Shuiguang é melhor, e a indústria médica e estética é próspera e desenvolvida; ① Cuidado funcional da pele: após o reparo médico e artístico, o cuidado com a pele de efeito sobreposto promove a manutenção de alta prosperidade de curativos médicos e expande a matriz do produto para creme facial, essência e outras categorias; ① Alimentos e bebidas: o colágeno tem excelente efeito de aplicação em muitos campos, e há forte demanda no campo da saúde.
(3) lado da política: em 2021, muitas políticas foram emitidas para liderar a padronização e padronização da indústria. Os produtos de colágeno precisam obter o certificado de registro de dispositivos médicos, e as empresas certificadas têm um longo período de bônus.
Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) layout de fronteira no campo da biologia sintética, otimista sobre a marca C-end possibilitada pelo investimento estratégico. Em 2021, o investimento em P & D da empresa excedeu 280 milhões / yoy + 101%. No futuro, o ajuste e modernização da planta de Tianjin deve ser concluído e oficialmente colocado em operação em 2022, e a capacidade de produção será aumentada em 300 toneladas. Está previsto iniciar a construção de linha de produção estéril HA na planta de fomento Dongying em 2022. A empresa concentra-se no campo da biologia sintética. A introdução da equipe de gerenciamento de P & D de empresas e faculdades e universidades fora da China foi preliminarmente concluída. Atualmente, várias plataformas, como plataforma de biotecnologia de síntese de açúcar funcional, plataforma de tecnologia de síntese de proteínas e aminoácidos foram construídas. De matérias-primas de ácido hialurônico para ergotationa, NMN, ácido ninho de pássaro, colágeno e outras matérias-primas subdivididas, a eficiência sintética foi melhorada e a categoria foi expandida, Aderir à lógica de desenvolvimento industrial da “marca de produtos de tecnologia científica”, capacitar a marca C-end e planejar claramente a rota da tecnologia de P & D nos próximos 2-3 anos.
Sugestão de investimento: no futuro, as vantagens das matérias-primas habilitadas para P&D serão ampliadas, o negócio funcional de cuidados com a pele continuará a aumentar, o efeito do ajuste estratégico da estrutura organizacional médica e americana será gradualmente realizado e o negócio alimentar irá acumular força. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 990 milhões / 1,34 bilhão / 1,86 bilhão, com um aumento homólogo de 25,8% / 36,4% / 38,5%, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco: o risco de intensificação da concorrência da indústria, o risco de P&D e registro de novos produtos ficarem aquém das expectativas, o risco de perda de técnicos principais e o risco de desenvolvimento do negócio alimentar ficar aquém das expectativas.
