\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 51 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
Evento: a empresa anunciou que tinha obtido a ordem de 4,8gw hjt bateria equipamento de linha inteira de indústrias de confiança.
Reliance Industries (empresa-mãe da REC) tem oito linhas completas, e rec escolhe firmemente hjt: Reliance Industries é a maior empresa privada da Índia, uma gigante indiana de petróleo e telecomunicações, e dependência de nova energia Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , uma subsidiária integral da Reliance Industries, adquiriu rec em 2021, abrindo a expansão global do mercado fotovoltaico. Reliance Industries (a empresa-mãe da REC) planeja comprar 8 peças de equipamentos de linha inteira hjt de Singapura Maiwei, com uma capacidade de 600MW / peça, totalizando 4,8gw. O valor total de compra excede 50% da receita operacional da empresa em 2021, mas não chega a 100% (a receita em 2021 é de 3,1 bilhões de yuans, e a faixa de valor do pedido é de 1,6-3,1 bilhões de yuans). Rec é uma empresa de fabricação de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) baterias, componentes e silício policristalino com sede na Noruega, com sua sede operacional em Cingapura. Rec tem quatro bases de fabricação – duas produzindo Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) polissilício na Noruega, uma produzindo Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) baterias e componentes em Cingapura e uma produzindo Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) baterias e componentes na Índia. A grande ordem de 4.8gw será fornecida à rec Índia. Hjt é diferente do hjt em termos de tecnologia no exterior. Especialmente em algumas áreas com alta temperatura ou terreno complexo, como América do Norte, Oriente Médio, Japão e Índia, todos eles preferem hjt. Especialmente nos Estados Unidos, os proprietários terão maior demanda por componentes hjt com maior eficiência de geração de energia (taxa dupla face de 90%) e menor custo BOM.
Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) e rec cooperaram por um longo tempo, e a escala de equipamentos indo para o mar desta vez é a maior escala de equipamentos de hjt indo para o mar na China: Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) e a primeira cooperação da rec começou com a linha de demonstração de 600MW hjt da rec Singapura em 2019. Desde então, a REC conduziu uma investigação a longo prazo sobre toda a linha de equipamentos de Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) . Com base nos extensos testes de confiabilidade e eficiência da rec do equipamento Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , a REC acredita que o desempenho do equipamento Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) atende ou mesmo excede suas próprias expectativas. Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ganhou a ordem do equipamento de linha inteira rec400mw hjt em novembro de 2021, realizando a primeira viagem marítima do equipamento hjt da China.
Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) como líder de equipamentos de linha inteira hjt, tem alta flexibilidade de ordem: acreditamos que 2022 será um ano para a promoção acelerada da redução de custos e aumento da eficiência do hjt, e a expectativa de expansão da produção de 20-30gw de toda a indústria em 2022 permanece inalterada. a expansão de toda a indústria romperá em 2023 e as principais fábricas começarão a expandir a produção em grande escala, que é o mais flexível como o líder de equipamentos de linha inteira hjt. (1) Pasta de prata: reduzir o consumo de prata ajuda o custo da bateria hjt cair rapidamente. Espera-se que a tecnologia de cobre revestido de prata de baixa temperatura seja produzida em massa dentro deste ano, e a pasta de cobre revestida de prata doméstica brilhará brilhantemente; (2) bolacha de silício: corte & a redução de custo de n-tipo bolacha de silício é esperado para se tornar a principal direção de redução de custos de hjt no futuro; (3) Objectivo: objectivo azo ajuda a reduzir os custos e reservas suficientes de índio não restringirão o desenvolvimento da indústria; (4) Melhoria da eficiência microcristalina: o equipamento microcristalino está maduro, e a localização de peças e componentes e melhoria da eficiência está no momento certo.
Previsão de lucro e classificação de investimento: como líder de equipamentos de linha inteira hjt com vantagem de primeiro movimento, a empresa se beneficia totalmente da expansão acelerada da produção da bateria hjt, e o layout a longo prazo do campo de semicondutores Pan abre um amplo espaço de crescimento. Esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 919 / 1399 / 2169 milhões, e o PE dinâmico correspondente do preço atual das ações seja 54 / 36 / 23 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: a P&D de novos produtos é menor que a expectativa do mercado, e a expansão de equipamentos de hjt é menor que a expectativa do mercado.
