\u3000\u30003 Shanxi Yongdong Chemistry Industry Co.Ltd(002753) 00275)
Evento: em 19 de abril de 2022, a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2021, a receita da empresa foi de 309347400 yuan, um aumento anual de 8,64%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 292239 milhões de yuans, um aumento anual de 7,90%; Em 2022, a receita da empresa do primeiro trimestre foi de 770969 milhões de yuans, um aumento homólogo de 40,10%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 8,0265 milhões de yuans, um aumento homólogo de 55,25%, deduzindo lucro não líquido de 6,9891 milhões de yuans, um aumento homólogo de 59,78%; O incentivo ao capital próprio é liberado simultaneamente. O número total de objetos de incentivo concedidos pelo plano de incentivo é de 93, e o número total de ações restritas a serem concedidas aos objetos de incentivo é de 4,26 milhões, com o preço de concessão de 6,58 yuan, representando 2,2633% do capital social total da empresa no momento do anúncio do plano de incentivo. A avaliação da atribuição de incentivos baseia-se na dedução do lucro não líquido em 2021 e a taxa de crescimento da dedução do lucro não líquido em 2022, 2023 e 2024 não deve ser inferior a 20%, 44% e 72,8%, respectivamente.
As encomendas aumentaram rapidamente e os fundamentos continuaram a melhorar. Em 2021, o valor do pedido anual da empresa foi de 495 milhões de yuans, um aumento de 48,09% em relação ao mesmo período do ano passado. O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais do primeiro trimestre em 2022 foi de 261465 milhões de yuans, um aumento homólogo de 554,16%; Gradualmente separado do subsídio do governo, o subsídio do governo do Q1 em 2022 foi de 120600 yuan, uma diminuição anual de 84,56%.
A padronização do produto alcançou resultados iniciais, e a taxa de juros líquida aumentou constantemente. Com o lançamento e implementação de uma série de políticas e padrões relacionados à construção de minas inteligentes / inteligentes emitidas pelos governos estaduais e locais, a empresa realizou produção padronizada para produtos existentes desde 2021 e estabeleceu antecipadamente no mercado do oceano azul de minas inteligentes. Atualmente, a empresa estabeleceu uma plataforma de serviço de operação e manutenção padronizada e inteligente que atende aos requisitos das normas ITSS. Em 2022, a taxa de juro líquida do primeiro trimestre foi de 10,46%, com um aumento homólogo de 1,2%.
Concentre-se nos negócios existentes, fortaleça a integração da cadeia tecnológica e da cadeia de produtos e lidere ou participe na preparação de padrões da indústria. Com Chongqing Mas Sci.& Tech.Co.Ltd(300275) centro de P & D como núcleo, a empresa concluiu eficientemente a certificação de adaptação de localização do sistema operacional industrial da Internet Xiaoan Yilian e concluiu sucessivamente a adaptação e otimização para CPUs domésticas como Kunpeng, Feiteng, Godson e Hisilicon, de modo a realizar a localização da tecnologia do núcleo completamente independente e controlável. Ao mesmo tempo, a empresa LED ativamente ou participou da preparação de padrões relevantes da indústria para melhorar a sinergia comercial da empresa e participação de mercado.Como fornecedor independente de software ISV, a empresa juntou-se ao Programa de Parceiros de Soluções Huawei, lançou conjuntamente a solução geral do sistema de inteligência de dados de minas de carvão com a nuvem Alibaba e promoveu conjuntamente a implementação de projetos relacionados à produção de segurança de carvão. Em agosto de 2021, ao adquirir 10% do patrimônio líquido da Huayang Communication Technology Co., Ltd., a empresa integrou seus produtos vantajosos, como produtos de vídeo IA de mina de carvão nas soluções de mina inteligente da empresa, o que ajuda a melhorar a competitividade das soluções de mina inteligente da empresa.
Sugestão de investimento: como a ferramenta principal da produção sustentável de carvão, mina inteligente carrega a importante missão de fornecimento constante da capacidade de produção de carvão da China.A onda composta de alta demanda de clientes downstream + estabelecimento de padronização da indústria + alta atenção a longo prazo das políticas está continuamente determinando a alta prosperidade da indústria. Como uma empresa líder na produção de segurança da mina de carvão Shengeng por décadas, a empresa se beneficiará plenamente do desenvolvimento da indústria. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 atingirá 533, 975 e 1413 milhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 84, 158 e 231 milhões de yuans, correspondendo a múltiplos PE de 25X, 13X e 9x, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: a promoção de minas inteligentes é menor do que o esperado, e a epidemia repetida trouxe o risco de entrega menor do que o esperado.
