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Evento: Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) em 2021, a receita operacional atingiu 81,42 bilhões de yuans, com um aumento anual de 28,21%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 16,8 bilhões de yuans, um aumento anual de 25,51%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após dedução foi de 1,644 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 28,42%.
No primeiro trimestre de 2022, a empresa realizou uma receita operacional de 16,522 bilhões de yuans, um aumento anual de 18,11%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,284 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 5,29%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos foi de 2,210 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 9,30%.
O mercado chinês cresceu de forma constante e os negócios internacionais recuperaram gradualmente Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) O negócio da China baseia-se nas necessidades de diferentes indústrias e expande seu território por camadas, incluindo grupo de serviço público (PBG), grupo empresarial (EBG) e grupo empresarial de pequeno e médio porte (SMBG). (1) PBG: a receita operacional foi de 19,161 bilhões de yuans, um aumento anual de 19,85%. Até o final de 2021, a empresa forneceu 346 tipos de soluções de sistema para clientes governamentais em diferentes cenários de negócios; A décima quarta reforma quinquenal trará mais demanda incremental ao governo. (2) EBG: a receita operacional foi de 16,629 bilhões de yuans, um aumento anual de 12,94%. Durante o período de relatório, cooperou com mais de 1000 parceiros ecológicos para desenvolver conjuntamente mais de 13000 aplicações inteligentes Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) a fim de responder melhor às necessidades dos usuários, o aplicativo huipin que habilita a plataforma para smart Park e a plataforma SaaS empresarial yunmou para usuários de cadeia são construídos. Entre eles, o número de usuários e dispositivos de acesso do yunmou aumentou significativamente. Yunmou foi aplicado a mais de 40000 escritórios, 280000 lojas de varejo e Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) nós logísticos, atendeu 4,16 milhões de proprietários comunitários e 3,5 milhões de pais de estudantes e acessou 2,5 milhões de terminais de dispositivos. (3) SMBG: alcançou uma receita de 13,49 bilhões de yuans, um aumento anual de 46,49%. De acordo com dados de consultoria iResearch, a escala de mercado de serviços de atualização digital para pequenas e médias empresas é de cerca de 330 bilhões em 2022, e o espaço de mercado é amplo. Através do estabelecimento de três grupos de negócios, a empresa desenvolveu-se de forma síncrona, cobriu de forma abrangente o mercado de transformação digital da China, aprofundou a influência da marca e estabeleceu uma base sólida para abrir um mercado mais amplo no futuro.
No mercado internacional, o mercado externo gradualmente se recuperou da epidemia, e a taxa de crescimento do principal negócio no exterior da empresa aumentou. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 18,926 bilhões de yuans, um aumento anual de 15,09%. Durante o período de referência, a empresa estabeleceu 66 filiais nas regiões internacional e Hong Kong, Macau e Taiwan, prestando serviços de localização para mais de 150 países e regiões.
O rápido desenvolvimento de negócios inovadores é uma forte força motriz para o crescimento futuro da empresa. Durante o período de relatório, o negócio inovador da empresa alcançou uma receita operacional de 12,271 bilhões de yuans, um aumento anual de 98,93%, e o CAGR de 2019 a 2022 foi tão alto quanto 66,30%. No negócio inovador, a receita de casa inteligente, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , imagem térmica, eletrônica automotiva e negócios de armazenamento excedeu 1 bilhão e alcançou receita positiva. Em particular, o crescimento da receita de imagens térmicas, eletrônicos automotivos e negócios Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) foi de 6189,6%, 118,9% e 103,3%, respectivamente em relação ao ano anterior. O layout de negócios diversificado da empresa não só abrange uma ampla gama de áreas subdivididas, mas também tem grande espaço de crescimento no futuro; Ao mesmo tempo, também ajuda a formar uma boa sinergia e interação entre as empresas e promover o desenvolvimento constante e a longo prazo da empresa.
O desempenho do 2022q1 está alinhado com as expectativas, e o negócio inovador continua a expandir-se. No primeiro trimestre de 2021, mesmo sob a influência contínua da gestão estática da situação epidêmica, da escassez e aumento dos preços das matérias-primas upstream, a empresa ainda alcançou crescimento positivo, e a receita aumentou 18,11% ano a ano; O lucro líquido imputável à empresa-mãe aumentou 5,29% em termos homólogos. Além disso, em janeiro de 2022, a empresa investiu 1,166 bilhão de yuans, 1,280 bilhão de yuans, 1,534 bilhão de yuans e 1,286 bilhão de yuans respectivamente com fundos auto-levantados para construir Haikang Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) base de industrialização de produtos, base de industrialização de máquinas de imagem térmica infravermelho, base de Haikang Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) (Tonglu) e projeto global de centro de logística de armazém. À medida que o negócio inovador entra em um período de rápido crescimento, impulsionará fortemente o desempenho geral da empresa.
Classificação de investimento e sugestões: pela primeira vez, dê classificação de compra Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) face ao enorme impacto da epidemia global na economia, manteve uma tendência de crescimento constante, que está intimamente relacionada à sua adesão à inovação científica e tecnológica como força motriz, otimização contínua do sistema de serviços e layout ativo de indústrias diversificadas. Com a tendência de aprofundamento de IOT inteligente, inteligência artificial e big data, as empresas chinesas e o governo têm demanda cada vez mais forte por transformação digital, e espera-se que a empresa aproveite plenamente o dividendo de crescimento da indústria. Além disso, em termos de negócios inovadores, a empresa expande ativamente sua escala de produção e desenvolve novos negócios, que devem injetar um fluxo constante de nova energia cinética na empresa, e seu crescimento pode ser esperado no futuro. Estimamos que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 será de 18,759 bilhões de yuans, 22,109 bilhões de yuans e 26,675 bilhões de yuans respectivamente. A avaliação correspondente do valor de mercado atual é de 20,88 vezes, 17,72 vezes e 14,68 vezes respectivamente, dando à empresa uma classificação de compra.
Dicas de risco: (1) a epidemia global continua e o risco de fortes flutuações macroeconômicas; (2) As matérias-primas a montante estão em escassez contínua e o preço flutua acentuadamente; (3) A expansão de negócios inovadora é menor do que o esperado.
