\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 206 Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) )
O desempenho da empresa atingiu um recorde, e uma série de novos projetos impulsionaram o crescimento da empresa e mantiveram a classificação de “compra”
Em 19 de abril, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021.Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 5,067 bilhões de yuans, um aumento anual de + 44,27%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 575 milhões de yuans, um aumento anual de + 128,53%; Deduza o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 548 milhões de yuans, um aumento anual de + 125,27%, e o desempenho da empresa atingiu um recorde. Mantemos 20222023 e adicionamos uma nova previsão de lucro para 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será 704, 811 e 895 milhões de yuans respectivamente, correspondendo a EPS de 0,58, 0,66 e 0,73 yuan / ação respectivamente, e o preço atual da ação correspondente ao PE de 9,8, 8,5 e 7,7 vezes respectivamente. Acreditamos que o projeto do Vietnã da empresa, nova linha de produção de tecido de cordão e novos materiais de energia se tornarão os pontos de crescimento no futuro.A empresa tem crescimento suficiente e mantém a classificação de “comprar”.
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe no quarto trimestre foi de 129 milhões de yuans, e a pressão de custo fez com que a relação de anel caísse ligeiramente
Em 2021q4, o preço das matérias-primas foi alto, o aumento do tecido de cordão abrandou e o desempenho do Q4 da empresa caiu ligeiramente mês a mês devido a fatores como “duplo controle do consumo de energia”. Q4 empresa alcançou uma receita de 1,388 bilhões de yuans, um aumento mensal de + 6,61%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 129 milhões de yuans, um aumento mensal de – 16,23%. Do ponto de vista do custo operacional/receita, o quarto trimestre é de 80,54%, o que é + 1,07pcts mês a mês em comparação com o terceiro trimestre. Os preços das matérias-primas PTA e MEG são altos, e o item de custo aumenta após “duplo controle do consumo de energia”, o que tem um certo impacto na rentabilidade da empresa. Em 2021, a margem bruta de lucro da empresa foi de 21,39%, o nível mais alto desde 2019; A taxa de juros líquida foi de 11,44%, com aumento significativo, principalmente devido ao fato de as despesas de transporte terem sido incluídas no custo operacional a partir das despesas de vendas e da otimização síncrona de outras despesas da empresa, resultando em diminuição significativa da taxa de despesas. Durante o período analisado, o rácio de passivo ativo da empresa foi de 53,04%, que aumentou ligeiramente, principalmente devido ao aumento dos empréstimos de curto prazo.
Seda industrial, tecido de cordão, piso plástico de pedra e novos materiais energéticos ajudam a empresa a manter o alto crescimento
De acordo com o anúncio da empresa, atualmente, 79000 toneladas de fio de airbag no projeto do Vietnã foram colocadas em operação, e as restantes 31000 toneladas de capacidade de produção devem ser gradualmente colocadas em operação em 2022 de acordo com a recuperação da epidemia global; Atualmente, a empresa tem uma capacidade de produção de tecido de cabo de 45000 toneladas e está construindo uma linha de produção de tecido de cabo. Após a construção é concluída, a capacidade de produção de tecido de cabo atingirá 60000 toneladas. Além disso, a produção anual de 12 milhões de pisos de plástico de pedra plana está em construção. A empresa continua investindo em P&D e estrategicamente layout de produtos de filme reflexivo fotovoltaico, que são usados principalmente para aumentar a eficiência de geração de energia do backplane fotovoltaico. Recebeu sua primeira encomenda em junho de 2021. Atualmente, os mercados interno e externo continuam a promover. Estamos otimistas de que a empresa terá crescimento suficiente no futuro, e vale a pena olhar para o layout de novos materiais energéticos.
Dica de risco: a demanda a jusante é lenta, a capacidade de produção é menor do que o esperado e a fricção comercial é intensificada.
