\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 518 Jinhong Fashion Group Co.Ltd(603518) )
Evento: a empresa divulgou seu desempenho 2021, melhorou significativamente seu desempenho e acelerou a construção de canais de alta qualidade
A receita da empresa em 2021 foi de 4,324 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 29,48%, dos quais a receita e taxa de crescimento de 21q1-4 foram de 1,072 bilhão (+ 78,05%), 890 milhões (+ 68,81%), 856 milhões (+ 29,37%) e 1506 milhões (-2,76%) respectivamente.
Em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 224 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 135,91%, dos quais o lucro líquido atribuível à empresa-mãe e a taxa de crescimento de 21q1-4 foram 95 milhões (+ 1566180%), 39 milhões (turnaround), 07 milhões (turnaround) e 83 milhões (-71,61%) respectivamente.
Por marca: em 2021, todas as marcas da empresa alcançaram um aumento geral na receita de vendas, com receita de teeniewenie de 3,176 bilhões de yuans (representando 73,44%) e um aumento anual de 37,66%; A receita do Vgrass foi de 1,114 bilhões de yuans (representando 25,77%) com um aumento anual de 11,30%; A receita da marca Yunjin foi de 22 milhões de yuans (0,5% do total), com um aumento anual de 23,92%.
Por canal: em 2021, a empresa aumentou seu investimento em canais on-line e promoveu o rápido crescimento dos negócios on-line. A receita on-line foi de 1,43 bilhão de yuans (representando 33,07%), um aumento de 71,00% ano a ano; Os canais off-line continuaram a fazer esforços, com receita off-line de 2,878 bilhões de yuans (representando 66,54%), um aumento anual de 15,61%; A receita de outros canais foi de 17 milhões de yuans (0,38% do total), com um aumento anual de 14,45%.
Em 2021, a margem bruta de lucro da empresa aumentou 1,94pct para 69,62% ano a ano; A taxa de juro líquida atribuível à empresa-mãe foi de 5,18%.
A eficiência do volume de negócios foi significativamente melhorada. Em 2021, a escala de estoque da empresa foi de 1,022 bilhão de yuans, com um aumento anual de 27,50%. Os dias de rotatividade do estoque foram 249,83 dias, uma diminuição homóloga de 62,72 dias.
Acelere a construção de canais de alta qualidade, atualize iterativamente lojas off-line e promova o desembarque de grandes lojas. Até o final de 2021, a empresa tinha 1429 lojas off-line. O número total de lojas da marca teenieweenie é 1212, incluindo 1077 lojas Direct e 135 lojas franquias. Existem 216 lojas VG e 187 lojas da marca RASS no total. Há uma loja da marca Yunjin, que é uma loja direta.
No futuro, a empresa continuará a melhorar seu poder de commodity, poder de varejo e poder de marca, realizar negócios em torno do estilo de vida dos clientes-alvo e garantir a realização dos objetivos estratégicos da empresa e plano de negócios anual: 1) necessidades centrais; 2) Desenvolvimento dos canais; 3) Marketing; 4) Novos negócios.
Manter previsão de lucro e comprar classificação. A empresa está profundamente envolvida na trilha ao ar livre com alta prosperidade.O calor de acampamento continua a impulsionar o crescimento da demanda de camping e produtos circundantes.A participação da cadeia de suprimentos da extremidade OEM deve aumentar, e as vendas de novos produtos finais são gratificantes e o incremento pode ser esperado. Esperamos que o EPS da empresa em 22-24 anos será 1,01 yuan, 1,23 yuan e 1,49 yuan / ação respectivamente, e o PE será 9,07, 7,41 e 6,13x respectivamente.
Aviso de risco: risco de flutuação macroeconómica; Risco de concorrência industrial; Riscos financeiros; Incapaz de se preparar para compreender os riscos de I & D e design das mudanças na demanda do mercado.
