\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 338 Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) )
Eventos da empresa
A empresa emitiu relatório anual 2021 e relatório trimestral 2022q1. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 2,049 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 80,88% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 720 milhões de yuans, um aumento homólogo de 225561%. Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita operacional de 521 milhões de yuans, um aumento anual de 10,62%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 81 milhões de yuans, uma diminuição anual de 60,06%, principalmente devido à depreciação de somoni, o aumento do pagamento de impostos da mineração Tazhong e outros fatores não recorrentes.
O volume e o preço dos principais produtos subiram simultaneamente, o que ajudou o desempenho da empresa a crescer significativamente
1) em termos de produção, a mineração Tazhong, subsidiária integral da empresa, basicamente retomou sua produção. Em 2021, a empresa concluiu o volume de mineração de 2,6521 milhões de toneladas, ano a ano + 65%, a produção de minério de 2,6644 milhões de toneladas, ano a ano + 67%, e o volume de beneficiamento de processamento de 2,8493 milhões de toneladas, ano a ano + 59%; Durante o período de relatório, os principais produtos de concentrado de chumbo, concentrado de zinco e concentrado de cobre foram 79500 toneladas, 139700 toneladas e 7100 toneladas, e a quantidade de chumbo, zinco, cobre e prata foi de 48100 toneladas, 70600 toneladas, 18000 toneladas e 98,8 toneladas, com um aumento anual de + 44,40%, + 45,76%, + 88,69% e + 56,92%. 2) Em termos de preço, o preço dos principais produtos minerais da empresa geralmente apresentou uma tendência ascendente, e o preço médio dos produtos aumentou em relação ao preço médio em 2020. O preço do zinco, chumbo, cobre e prata aumentou 27%, 20,1%, 24% e 22,3%, respectivamente, todos na faixa de preços mais alta do ciclo da indústria. 3) Em termos de margem de lucro bruta, a margem de lucro bruta dos produtos concentrados de chumbo, concentrado de zinco e concentrado de cobre aumentou para 72,05%, 63,95% e 86,50%, respectivamente, em 2021.
Com base nas vantagens dos recursos, libere a escala da capacidade de produção, consolide o negócio do chumbo-zinco e alcance o desenvolvimento constante
A mineração Tazhong, subsidiária integral da empresa, possui atualmente 4 certificados de mineração e 3 certificados de exploração. A mina de direito de exploração tem uma reserva de 9,37 milhões de toneladas de chumbo-zinco, cobre e prata, com uma capacidade anual de mineração e processamento de 4 milhões de toneladas. A mineração de Tazhong está implementando o novo plano de construção e expansão com base na capacidade de mineração e beneficiamento existente, que deve ser concluída em 2025. Após a conclusão, a capacidade anual de processamento de minério atingirá 6 milhões de toneladas, a produção anual de chumbo-zinco, cobre e metal de prata excederá 300000 toneladas, e o lucro líquido atingirá 2 bilhões de yuans, o que ajudará o desempenho da empresa continuar a crescer.
Espera-se acelerar o desenvolvimento de lagos salgados na Argentina, unindo as mãos com várias tecnologias
Durante o período de relatório, a empresa realizou uma cooperação aprofundada com várias empresas em projetos de desenvolvimento de Salt Lake e assinou contratos relevantes com uma série de fornecedores chineses de tecnologia de extração de lítio de Salt Lake e equipamentos para promover ativamente o processo de desenvolvimento de lagos salgados na Argentina. ① Anheles projeto: a empresa está promovendo a construção do projeto de extração de lítio em Salt Lake com uma produção anual de 50000 toneladas O projeto deve ser concluído e colocado em produção experimental antes do final de 2022, e a capacidade de projeto será realizada no primeiro semestre de 2023. Com o projeto colocado em operação, espera-se que a rentabilidade da empresa seja grandemente aumentada. ② Projeto de lítio Arizaro: a empresa tem uma área direita de mineração de cerca de 338 quilômetros quadrados. Atualmente, o lago salgado entrou no link de exploração e desenvolvimento, e está planejado para construir uma capacidade anual de 5 Shenzhen Ecobeauty Co.Ltd(000010) 0000 toneladas de produtos de carbonato de lítio. A empresa planeja atingir 1 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 50000 toneladas de carbonato de lítio equivalente até 2025.
Aconselhamento em matéria de investimento
Esperamos que a empresa atinja uma receita operacional de RMB 2,87/36,8/6,41 bilhões e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 9,1/11,3/2,05 bilhões de 2022 a 2024 O PE correspondente do preço atual das ações é 22/18/10 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
