\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 81 Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, realizando uma receita operacional de 1,46 bilhão de yuans, um aumento anual de 33,6%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 180 milhões de yuans, um aumento anual de 102%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após dedução foi de 170 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 106,4%.
A série Wuling está crescendo rapidamente, e seu volume a longo prazo vale a pena olhar para a frente. Em 2021, a receita da empresa de produtos da série Wuling foi de 850 milhões de yuans, um aumento anual de 40,2%. A cápsula Wuling, como um produto principal, manteve um crescimento constante desde que entrou no catálogo básico de medicamentos em 2018. Em 2020, a cápsula Wuling adicionou várias diretrizes, como o manual para assistência à saúde psicossomática sob estresse da nova epidemia de pneumonia por coronavírus, impulsionando ainda mais as vendas. Atualmente, os produtos da série Wuling excederam 850 milhões de yuans, e a cápsula Wuling deve se tornar mais de 2 bilhões de variedades.
A série Bailing está crescendo rapidamente e espera-se que o padrão de competição permaneça bom. Em 2021, os produtos da série de resgate da empresa alcançaram uma receita de 270 milhões de yuans, um aumento anual de 24,3%. Bailing film é uma variedade adquirida pela empresa, com um bom padrão de concorrência no mercado e altas barreiras de P & D e produção, que manteve rápido crescimento. Atualmente, as vendas totais de produtos similares no mercado excedem 5 bilhões de yuans. O volume de receita atual dos produtos da empresa é relativamente pequeno, e ainda há um grande espaço de crescimento no futuro.
Espera-se que o negócio de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa se beneficie da política e se torne um novo ponto de crescimento da empresa. Em 2021, a receita da empresa de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa foi de 40 milhões de yuans, um aumento anual de 31,8%. Desde 2017, a empresa entrou na indústria de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa e tornou-se uma das quatro empresas piloto na província de Zhejiang.Em 2020, a receita de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa da empresa excedeu 30 milhões de yuans. A empresa entrou na indústria de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa mais cedo, com um número relativamente grande de variedades e alta qualidade do produto. Espera-se aproveitar a oportunidade da indústria, e o grânulo de fórmula de medicina tradicional chinesa deve se tornar um novo ponto de crescimento da empresa.
Espera-se que a participação acionária na biologia Keji contribua para a renda de investimento no futuro. A biologia de Keji é uma empresa biomédica clínica estabelecida em Xangai em 2014. Seu representante legal é o Dr. Li Zonghai. Em 2021, a biologia de Keji desembarcou em ações de Hong Kong. Atualmente, o produto car-t ct053 para o tratamento do mieloma múltiplo visando BCMA é o produto com o progresso mais rápido na pesquisa e desenvolvimento da biologia de Keji. Atualmente, está no estágio clínico chave II / III, seguido por claudin18 O progresso do produto car-t ct041 de 2 também é relativamente rápido. Espera-se que, com a listagem gradual de produtos, contribua com alguma receita de investimento para a empresa no futuro.
Previsão de lucros e notação. A empresa é líder na indústria de Wuling da China. Espera-se que os principais produtos da cápsula de Wuling e da pastilha de resgate continuem a manter o crescimento rápido com o aumento das vendas. Ao mesmo tempo, espera-se que o negócio de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa da empresa se torne um novo ponto de crescimento. Seu desempenho entrou na fase de crescimento acelerado, e seu desenvolvimento a longo prazo vale a pena olhar para a frente. Dê à empresa uma relação de ganhos de preço de 25 vezes em 2022 e uma classificação de “compra” correspondente ao preço-alvo de 11 yuans.
Aviso de risco: as vendas são menores do que o esperado; Risco de compra centralizada; Risco de que o progresso dos produtos em desenvolvimento seja inferior ao esperado.
