\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 311 Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) )
Evento:
Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) divulgue o plano de oferta não pública de ações: o objeto desta oferta adicional é o Sr. Xue Hua, o controlador real da empresa. O número de ações emitidas não excede 33,267 milhões, e o montante arrecadado não excede 1,5 bilhão de yuans. Os fundos arrecadados serão usados para complementar o capital de giro da empresa.
Principais pontos de investimento:
Aumento fixo para complementar o capital de giro, otimizar a estrutura financeira e reduzir o risco de capital. Com o desenvolvimento de negócios da empresa e expansão da escala de negócios, a dívida com juros da empresa aumentou nos últimos anos. No final de 2019, 2020 e 2021, os empréstimos a longo prazo e curto prazo da empresa foram de 3,843 bilhões de yuans, 5,973 bilhões de yuans e 8,480 bilhões de yuans respectivamente, e o montante de despesas com juros foi de 227 milhões de yuans, 227 milhões de yuans e 320 milhões de yuans respectivamente. A oferta não pública utiliza os recursos captados para complementar o capital de giro, o que é propício à redução do rácio de passivo patrimonial da empresa, otimizando a estrutura de capital e melhorando a capacidade antirisco da empresa; Ao mesmo tempo, pode aliviar a pressão do financiamento da dívida para atender às necessidades de capital da empresa, ajudar a controlar a escala da dívida com juros, reduzir despesas financeiras e melhorar o desempenho operacional da empresa.
Aumentar a força da empresa para atender às necessidades de desenvolvimento de negócios futuros. Actualmente, a concorrência na indústria dos alimentos para animais está a intensificar-se. Com a intensificação da concorrência de mercado na indústria dos alimentos para animais, as empresas de alimentos para animais mudaram de simplesmente procurar expandir a escala de produção no passado para obter uma margem de lucro bruto mais elevada através da oferta de produtos e serviços diferenciados. A nível de capital, esta oferta não pública ajudará a empresa a expandir ainda mais os canais de financiamento, expandir os principais negócios da empresa e melhorar a competitividade global da empresa. Em 2021, a empresa alcançou um volume de vendas externas de 18,77 milhões de toneladas de ração (ano a ano + 28%). Em nível estratégico, este desenvolvimento não público complementará capital de giro suficiente para o desenvolvimento da empresa, o que ajudará a empresa a atingir a meta de médio prazo de 40 milhões de toneladas de ração em 2025 e o objetivo estratégico de longo prazo da empresa.
Previsão de lucro e classificação de investimento considerando o aumento contínuo dos preços das matérias-primas e um ligeiro aumento nos custos de criação no início de 2022, acreditamos que o lucro em 2022 será ligeiramente reduzido. Com base no princípio da prudência, o impacto desta emissão adicional no desempenho da empresa não é considerado temporariamente, estimando-se que o lucro líquido imputável à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 2,209/55,3/6,121 bilhões, respectivamente, e o PE correspondente seja de 46,42/18,54/16,75 vezes, respectivamente. Considerando a tendência ascendente do boom de suínos em 2023, o negócio de suínos da empresa aumentou os lucros, e a alimentação principal manteve uma tendência de crescimento constante, mantendo a classificação de “comprar”
Aviso de risco: risco de flutuação periódica da indústria de alimentos para animais afectada por condições meteorológicas anormais e doenças reprodutivas; O risco de flutuações substanciais dos preços das principais matérias-primas; Riscos das leis e políticas de proteção ambiental na estrutura de escala e ajuste regional da indústria aquícola; Risco de flutuação cambial; Gestão dos riscos; O risco de que o desempenho da empresa não atenda às expectativas; Riscos da actividade de derivados; Riscos relacionados com esta oferta não pública de ações, etc.
