\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 821 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
O desempenho da empresa aumentou rapidamente em 2022q1, com uma receita operacional de 2,06 bilhões de yuans (+ 165,28%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 500 milhões de yuans (+ 223,59%). Entre eles, a receita operacional dos negócios de pequenas moléculas aumentou 165,9% ano a ano, e a receita operacional dos negócios emergentes aumentou 157,4% ano a ano. A margem de lucro bruto da empresa 2022q1 é de 45,2% (+ 2,38pct), o que é devido à promoção total da capacidade de produção da empresa.
Pontos-chave que apoiam a notação
A empresa alcançou rápido crescimento no desempenho, fez pleno uso da capacidade de produção e promoveu o aumento da margem de lucro bruto. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de 2,06 bilhões de yuans, com um aumento anual de 165,28%, dos quais o negócio de pequenas moléculas aumentou 165,9%. A empresa do lado do lucro realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 500 milhões de yuans no primeiro trimestre de 2022, com um aumento anual de 223,59%, e a taxa de crescimento do lado do lucro foi maior do que a do lado da renda. A margem bruta de lucro da empresa no primeiro trimestre de 2022 foi de 45,2%, um aumento de 2,38 pontos percentuais em relação ao ano anterior, devido à plena promoção da capacidade produtiva da empresa.
Espera-se que grandes encomendas impulsionem o crescimento do desempenho e continuem a promover a construção de capacidades Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) continuou a fornecer serviços de cdmo para uma pequena molécula química inovadora droga de um cliente.Em fevereiro de 2022, Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) anunciou que Jilin Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) uma subsidiária integral da empresa havia assinado um novo lote de contrato de fornecimento para produtos relacionados com os clientes, com um valor de contrato equivalente a cerca de RMB 3,542 bilhões e um tempo de fornecimento de 2022. No final de 2021, o volume do reator tradicional de pequena molécula da empresa era de quase 4700m32022. No final de 2022, a capacidade do reator tradicional de pequena molécula da empresa deve aumentar 46% em comparação com o final de 2021. Em fevereiro de 2022, a base de produção de Dunhua da empresa concluiu a entrega de uma nova planta, e a nova capacidade de lote deve ser de quase 500m3. Outra planta API na base de produção de Tianjin começou a produção, e a nova capacidade de lote deve ser de 160m3.
As empresas emergentes continuaram a avançar e seu desempenho mostrou rápido crescimento. No primeiro trimestre de 2022, a receita operacional dos negócios emergentes aumentou 157,4% ano a ano, e o crescimento da receita de macromoléculas químicas, macromoléculas biológicas, preparações e cro clínico ultrapassou 100%.
Avaliação
Espera-se que a empresa realize lucros líquidos de 2,134 bilhões de yuan, 2,430 bilhões de yuan e 2,912 bilhões de yuan em 2022, 2023 e 2024, e EPS de 8071 yuan, 9194 yuan e 11017 yuan respectivamente.
Principais riscos de notação
Risco de retirada da lista ou retirada em larga escala das principais drogas inovadoras servidas; O risco de a substituição do ciclo de vida e a comercialização dos principais medicamentos inovadores serem inferiores ao esperado; Risco de operação no mercado externo; Riscos cambiais.
